马斯克万亿薪酬计划背后的特斯拉未来蓝图

在特斯拉股东大会上，马斯克提出的万亿薪酬方案获得了压倒性的支持，75%的股东表示赞同。随着投票结果的公布，现场响起了热烈的掌声，股东们高呼马斯克的名字，视他为特斯拉的灵魂。

Optimus

一万亿美元的薪酬计划究竟意味着什么？香飘飘一年绕地球三圈，而马斯克的美钞摊平直接可以干它四十圈。当然，股东们并不傻，他们为这份天价薪酬设定了两个看似不可能完成的目标，分别是特斯拉的市值和运营指标。为了激励马斯克不中途放弃，他们还将这两个目标拆分为12个节点，市值和运营各完成一个节点，即可获得一部分等值股票，类似打怪升级。

我们先看市值目标，目前特斯拉的市值约为1.5万亿美元，市值每增加5000亿美元为一个节点，到了最后的两个节点，增幅将从5000亿提升至1万亿。而运营指标则不是线性的，可以随意选择完成。其中包含了累计交付2000万辆特斯拉汽车、FSD活跃订阅用户达到1000万等相对简单的目标，也有年EBITDA（调整后利润）达到4000亿美元（苹果的4倍）这种极端目标。如果马斯克能完成所有目标，特斯拉的市值将达到惊人的8.5万亿美元，他也将获得4.237亿股特斯拉股票，加上原有的13%，他将占特斯拉25%的股份。

这无疑是富可敌国的壮举，马斯克真的要成为钢铁侠了。但无论如何，这两大目标以及24个节点对于现在的特斯拉来说都是地狱难度。就拿最简单的交付量来说，特斯拉从去年开始受马斯克“考公”和政治言论影响，交付量一直在下滑。尽管后来马斯克表示会将重心放回特斯拉，但一季度销量同比下降13%，二季度下降13.5%。

尽管如此，特斯拉必须找到新的增长点。这也是马斯克在股东大会演讲的核心：“特斯拉要从一家车企，转变成一家以AI和机器人为核心的科技公司。”但整场看下来，这就是一个画饼大会。首先是各款车型与FSD。特斯拉设想的场景是一夜之间，他们一个智驾版本的推送，路面上的车都能实现自动驾驶。所以，他们必须尽可能地让大伙先开上特斯拉。而他们的解决方法就是用更大规模的生产去降低成本与售价。马斯克称他们希望26年底产量能提高到260-270万辆，27年达到400万辆，28年达到500万。但去年产销也就170多万辆，相当于特斯拉定下了明年销售增长50%的目标。

FSD方面，最近推送的14.1版本让外国车主体验到了语言理解能力。在GPS用不了的地下车库中，FSD根据文字标识找到了出口。除了文字识别能力外，特斯拉还在一些日常场景中有意想不到的发挥。比如麦当劳的得来速，FSD能精准停在点餐口并继续前行到出餐口。目前猜测FSD可能拥有了声音的识别能力。在这种明显感知的进步下，马斯克表示FSD 14.3能让大伙在路上睡觉。针对中国，FSD预计明年2-3月获得完全批准。

但FSD真正面临的问题其实是销售模式。在中国是6.4万的买断制且是半成品；而在美国外则是订阅制度每月99美元。纵使特斯拉有再多头衔、新能源领导者的光环再耀眼也无法解决消费心理问题：明明已经买下了这辆车的所有权硬件也具备这样的能力为什么还要持续收费。这样的心理也反映在了财报上多年以来FSD只占特斯拉销售收入的1%左右收费智驾的路子目前还是没走通。

在Robotaxi上FSD可能有更大的作用。特斯拉在股东大会上放了一个片段CyberCab已经在流水线上生产。

马斯克透露CyberCab将在明年4月进行量产因为它更接近消费电子设备（没有转向柱、踏板等）所以生产速度能做到每秒下线一辆（现在生产一辆特斯拉汽车约为40秒）。目前谷歌的Waymo已经将Robotaxi的商业模式跑通就看特斯拉能不能做第二个吃螃蟹的人。

接下来发布会着墨最多的人形机器人Optimus。在马斯克的设想中未来机器人不仅要走进每个人的生活还要代替人类工作就像科幻电影一样。届时对机器人的需求将不是千万级而是用亿甚至是十亿去计算最终目标是消除贫困。

当汽车和机器人大规模生产之后将需要海量的电池和芯片。特斯拉目前研发的AI5芯片用的是台积电的3nm良品率只有70%。所以马斯克表示可能会与英特尔合作甚至自己建每月10万片晶圆的芯片工厂。

最后本次特斯拉股东大会大致的内容就是这些全是饼。

但无论是人形机器人还是Robotaxi特斯拉转向AI的航向已经确定今后不能再以一家整车厂看待特斯拉。

撰文：浩森

编辑：脖子右拧&面线糊君

美编：萱萱

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