赛力斯低空经济布局：巨资研发背后的战略意图

导读：赛力斯作为一家成长性制造企业，已经具备稳定节奏，很难在一年内出现"突然需要巨大研发预算"的状况。

140亿港元融资，70%用于研发，这笔"未命名"的预算对于赛力斯来说究竟意味着什么？

赛力斯港股IPO的这份招股书，像极了一个精心包装的资本故事——当汽车业务增长放缓，当华为依赖症日益严重，当资本市场需要新故事，当资本与政策都在合力催生一个"下一个智能汽车产业"的故事时，一家正在向上生长的制造商是否也会选择向"上空"扩张？

在这个问题的答案出现之前，中国市场已经浮现出某些值得关注的信号：赛力斯确实已经开始接触低空经济领域，虽然具体的布局方向仍不明确。

赛力斯的研发雄心：那笔"未命名"预算

赛力斯港股招股书披露的高比例研发预算让外界意外。

在过去三年，赛力斯的研发支出保持增长，但远没有达到这次融资释放出的扩张幅度。

智能汽车行业当前的研发疆域已趋于清晰：算力平台、电驱系统、平台化车架、智能驾驶、操作系统。赛力斯作为一家成长性制造企业，在这些领域已经具备稳定节奏，难以在一年内出现"突然需要巨大研发预算"的状况。

根据招股书披露，赛力斯此次IPO募资净额高达140.16亿港元，其中70%将用于研发投入。

这一巨额研发投入为赛力斯接下来进入新领域提供了充足的资金弹药，但"前沿技术探索"的表述过于宽泛，给企业留下各种可能性解释空间。

是悄然布局低空赛道，秘而不宣，还是利用低空经济概念提升估值，吸引投资者，亦或者以研发为借口，为其他用途预留资金接口。

综合判断，行业内更为普遍的猜测是：赛力斯正在构建某种"超出整车制造能力边界"的新技术布局。

这种布局的规模足够大、周期足够长、且与其制造能力存在直接延展性。低空经济恰好符合这三个特征。

一方面，中国在2024年后正式进入低空经济政策加速期，全国已有超过30个省市将低空经济纳入重点工作，地方政府在积极寻找具备产业带动力的龙头企业。

另一方面，赛力斯的制造体系已具备高一致性、高质量的规模化能力，能够在下一阶段的eVTOL产业竞争中成为"更像主机厂"的主要玩家，而不是典型的"航空创业公司"。

与小鹏汇天的合作接触

根据多方报道，赛力斯确实已经开始与低空经济企业接触，其中最明确的是与小鹏汇天的合作洽谈。

2024年9月，小鹏汇天创始人赵德力在接受媒体采访时明确表示，小鹏汇天已与赛力斯集团就航空增程器进行初步接触，主要目的是解决飞行器续航里程短的问题。赵德力表示："赛力斯是看中的供应商之一，国内但凡做增程器的，小鹏汇天都在接触中。"

与中国航天电子技术研究院的合作

2025年2月，有媒体报道称赛力斯集团与中国航天电子技术研究院签署战略合作协议，双方将共同推动科技项目在新产品开发和推广中的应用，推动科技创新成果转化和产业升级。

重庆地方政府的支持

根据重庆市人民政府网站2024年12月26日发布的消息，重庆本土企业赛力斯、宗申已组建项目团队，开展参与eVTOL等智能飞行器和核心零部件的研发制造。这表明赛力斯的低空经济布局已经获得地方政府的认可和支持。

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