AI交易新纪元：自主智能体引领市场变革

随着人工智能（AI）交易的持续升温，华尔街正紧锣密鼓地寻找下一批市场“赢家”。美国银行（Bank of America）预测，AI交易的下一阶段将依赖于自主智能体，而亚马逊等五家企业可能在这一趋势中率先崛起。

尽管人工智能产业面临过度炒作的质疑，但美银坚信“市场过热”的阶段尚未到来。该行在最新报告中指出，过去两年，AI领域主要聚焦于聊天机器人和大型语言模型，而2026年将成为“自主型人工智能”的元年，即能够自主执行任务的软件将成为主流。

据美银分析师Justin Post透露，人工智能行业的繁荣将在那些“最引人注目的AI独角兽”（估值超过100亿美元的AI初创企业）上市之后达到顶峰。这些企业包括OpenAI、Anthropic和xAI等，它们可能在2026年进行首次公开募股。

在它们上市之前，投资机会聚焦于能够运用代理系统的公司，这些系统具备购物、预订旅行服务以及执行其他操作功能。美银首选亚马逊、AppLovin、Wayfair、Expedia Group和Roblox，认为它们是AI代理技术革命的最大受益者。

亚马逊引领潮流

在大型科技股中，亚马逊是美银2026年第一季度首选股。Post看好亚马逊云服务（AWS）的持续快速增长以及零售业务的效率提升。华尔街预测AWS年增长率将达到21%，但Post认为随着亚马逊在2026年拥有更多云服务能力和更完善的基础设施，这一数字有望被超越。

同时，亚马逊在自研人工智能芯片Trainium方面也取得进展，最新产品Trainium3提高了效率和计算能力。未来版本将集成英伟达技术，使AWS成为人工智能工作负载的最低成本供应商。

在零售业务方面，亚马逊通过广告增长、高效库存管理、机器人技术应用及减少员工数量推动利润率增长。凭借超过100万台机器人和更高效物流中心，亚马逊零售利润率预计将从2025年的6.1%增长至2027年的8.3%。

Post强调，亚马逊的零售和云业务使其具备成为企业电子商务默认基础设施的能力。其Prime服务在美国电子商务市场的份额超过40%。

此外，亚马逊的人工智能购物助手Rufus目前提供购物推荐和价格跟踪服务，未来可能升级至“全面自动化能力”。Post预计亚马逊与OpenAI在2026年可能达成自动化购物协议，该协议可能包含广告收入分成条款。

其他潜力股

Wayfair在家具购物领域取得长足进步，成为谷歌“智能结账”功能的早期合作伙伴。该公司还开发了一款自主人工智能助手处理常见咨询。

旅游业将成为2026年智能代理人工智能的“关键战场”，因涉及多步骤规划而备受关注。智游网正成功转型为新型人工智能旅行代理的基础设施提供商。

AppLovin在移动游戏行业的地位及向电子商务领域的扩张使其免受行业逆风影响。移动游戏中广告备受关注，Axon产品利用AI精准投放广告，正受到广泛采用。

Roblox也在开发广告计划，虽尚处于早期阶段，但凭借其庞大且高度活跃的日活跃用户群体有望成为“重要广告目的地”。此外，Studio Assistant等智能AI工具可显著提高开发者发布新游戏速度成为增长驱动力。