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AGI的未来：从单体到分布式智能的哲学重构

Sun, 31 May 2026 00:09:12 +0800

【导读】当全人类都在期待一个全知全能的AI之神时，谷歌DeepMind抛出了一个令人深思的新观点。

在12月19日，DeepMind提出了一个让人既感到恐惧又充满想象的新理论：

如果所谓的AGI（通用人工智能）并不是一个超级实体，而是「拼凑而成」的呢？

论文地址：https://arxiv.org/abs/2512.16856

在人工智能发展的宏大叙事中，我们长期被一种近乎宗教般的想象所主导：通用人工智能（AGI）将以一个全知全能的「超级大脑」形式降临。

这种叙事深深植根于科幻文学与早期AI研究的土壤中，导致当下的AI安全与对齐研究主要聚焦于如何控制这个假设中的单体化存在。

然而，DeepMind这篇在2025年末发布的重磅论文《分布式AGI安全》彻底颠覆了这一根深蒂固的假设。

它提出的观点是：这种「单体AGI」假设存在巨大的盲区，甚至可能是一个危险的误导！

它忽视了复杂系统演化的另一种极高可能性的路径，即生物界和人类社会智慧产生的真实路径：分布式涌现。

这不仅仅是一个技术预测，更是一场关于智能本质的哲学重构：AGI不再是一个「实体」，而是一种「事态」、一家公司、一种组织。

它是一个成熟的、去中心化的智能体经济体，在这个系统中，一般性智能表现为集体智能。

拼凑式AGI的经济学必然性，别盯着「神」，看看「蜂群」

论文提出了一个核心概念：拼凑型 AGI（Patchwork AGI）。

想象一下，人类社会之所以强大，不是因为有一个智商10000的超级人类，而是因为我们有律师、医生、工程师、外卖员……

大家各司其职，通过市场和协作，完成了一个人绝对无法完成的复杂任务（比如造火箭）。

生产力J曲线与超级采用

新技术的广泛整合往往滞后于发明本身，因为需要组织结构的重组。

智能体的社会化：从工具到法人

在DeepMind的设想中，这些子AGI智能体不仅仅是工具，它们还会形成「群体智能体」，就像人类组成公司一样。

涌现的幽灵：分布式系统的危险新变种

默契合谋：无声的垄断

智能体的黑暗森林法则

现实案例与AGI风险

责任的消解：由于「许多只手」

构建虚拟沙盒经济的四大支柱

第一层：市场设计、隐形的手与铁笼

第二层：基线智能体安全

第三层：监控与监督

第四层：监管机制，法律的介入

挑战与未来：我们在与时间赛跑

“如果连接AI的摩擦力降为零，复杂性将呈爆发式增长，可能会瞬间冲垮我们现有的安全堤坝。”

“是时候为人类修筑堤坝了。”

2025智能眼镜：AI新战场，巨头争相布局

Sat, 30 May 2026 23:49:12 +0800

“透视图”栏目在年终特别策划了“36氪年度总结”系列，通过数据洞察2025全年趋势，以图片呈现今年商业世界中不可错过的要点。这是我们的第三篇内容。

作者｜丁卯

手机市场趋于饱和，VR市场尚未爆发，巨头们纷纷将目光转向鼻梁上的“第二战场”。2025年，智能眼镜元年正式开启，将手机的强大功能“戴”在脸上。

36氪制图

智能硬件的新入口之战已经打响——AI眼镜正经历着与十年前“AirPods时刻”类似的变革。据预测，2025年全球AI眼镜出货量将达550万台，同比增长135%；到2030年，这一数字将跃升至9000万台。

36氪制图

这一代产品最大的变化是“回归常识”：它们首先是一副价格亲民、佩戴舒适的眼镜。得益于国产供应链的成熟，整机重量已控制在50g以下，佩戴感与普通眼镜无异，且支持近视配镜；价格更是降至千元级，与中高端近视镜价位相当。

36氪制图

但更本质的突破在于“里子”。随着端侧算力跨越门槛（如高通AR1 Gen1等专用芯片的成熟）与当前国内外主流大模型的结合，AI眼镜具备了两大核心能力：

多模态感知：它不仅能通过语音交互，还能通过摄像头捕捉图像，实现从“环境声理解”到“实物与场景识别”的跨越。
效率外挂：从实时同声传译到会议纪要转写，它正在接管手机和录音笔的高频场景。

36氪制图

关于这个赛道，有三个值得关注的判断：

为什么眼镜比耳机或手表更值得关注？

因为它是唯一能获取“第一视角（FPP）”的设备。不同于耳机只能“听”或手表只能“测”，眼镜与你视线同步，能通过摄像头捕捉你看到的世界。这使得AI不再是云端的聊天机器人，而是具备了“视觉”，能真正理解物理世界并给出反馈（如识物、导航、现实增强）。

现在的 AI 眼镜已分化为三派：

听觉派（如华为、界环）：主打全天候的音频助理与通知中心。
摄影/助手派（如Ray-Ban Meta、百度、理想）：加上摄像头，主打多模态AI交互与生活记录。
显示派（如影目、Rokid、夸克）：加上光波导，实现更多场景应用。

36氪制图

巨头之战：抢夺下一代“超级终端”

华为、小米、百度、阿里、理想等纷纷入局，不仅瞄准硬件销量，更想在手机之后，卡位下一个超级AI终端市场。这是继AI手机、PC、耳机之后，又一个值得关注的硬件赛道。

延伸阅读

不止理想夸克，还有更多大厂AI眼镜的最新消息

2025外设市场：旧王退位，新王争霸，AI驱动变革

Sat, 30 May 2026 23:41:12 +0800

若以一言概括2025年外设市场，那便是：旧王退位，新王已至，AI入局，风云再起。

外设市场虽较PC市场为小，却是PC生态不可或缺一环，助力品牌构建用户认知。故此，众多PC品牌纷纷加大外设市场投入，冀望打造围绕品牌IP的产品生态。

此外，国内专业外设品牌亦纷纷转型，从低价竞争转向高端市场，凭借独特设计与产品功能吸引外设爱好者。反观专业键盘市场，国产品牌将专业级游戏鼠标均价拉低至数十元，令人咋舌。

接下来，让我们一同回顾2025年外设市场的精彩瞬间。

Cherry市值缩水98%，旧王陨落

2025年外设市场最大新闻莫过于机械键盘之王Cherry濒临破产。若不识Cherry，或许你是近两年的新晋外设玩家，昔日它曾是键盘爱好者的“信仰”。

这家1953年成立于美国、后迁至德国的企业，伴随现代工业成长，早期非“键盘厂商”，而为制造业企业提供物理开关，以高可靠性闻名全球。

计算机兴起时，人们急需可靠输入设备交互，Cherry于1973年推出首个键盘开关，随后在1983年发布著名MX轴体，该轴体设计沿用至今。

图源：DES

诚然，Cherry乃机械键盘鼻祖，但昔日辉煌如过眼云烟，今夕只剩满目疮痍。据网上信息，Cherry机械轴零售价曾超1.1美元/颗，批量采购价亦保持在0.5美元/颗以上，产能难以满足需求。

国产机械轴厂商发力，直接将机械轴价格打至0.3美元/颗以下，Cherry被迫降价至0.35–0.45美元/颗。自此，价格战拉开序幕。为竞争，Cherry一度将供货价降至0.2美元/颗，远低于德国生产成本，最终拆除德国生产线，仅保留中国及斯洛伐克生产线。

尽管努力保份额，但Cherry与国产厂商相比，既缺乏研发投入，又缺乏市场驱动力，且为降低成本牺牲“可靠性”，终未能在中低端及高端市场立足。

最新数据显示，Cherry市值较2021年高点下滑98%，从约7.71亿欧元跌至仅余约1400万欧元。为挽救公司，12月任命临时CEO，计划出售非核心业务回笼现金流，业务重心转向数字医疗。此机械轴巨头或将成为过去。

回顾Cherry衰退史，关键在于产品不思进取。国产轴虽因质量问题受诟病，却以月为单位迭代升级。轴体厂商按键盘品牌需求定制不同参数，结合用户反馈快速迭代。

图源：外设天下

国产厂商凭借正循环数年内占据市场大半江山，征服海外用户。即便最坚定的Cherry爱好者亦不得不承认国产轴之优势。

此外，自2024年起，磁轴逐渐成为中高端电竞市场新宠。国产厂商迅速跟进并推陈出新，在高端磁轴市场占据话语权。而Cherry则选择电感轴路线。尽管雷柏先发全球首款电感轴键盘，但Cherry授权合作产品仍晚近4个月上市。随着电感轴被接受，更多厂商加入竞争。

目前看来，Cherry或于年底或明年初出售外设业务部。接手企业尚不明朗。不排除由在华代工伙伴接手。无论如何，又一行业龙头将因中国品牌冲击出售核心业务。

国产键盘挺进高端，“低价”不再唯一卖点

提及国产键盘，“便宜”二字浮现脑海。早期国产键盘靠低价开拓市场。随着市场份额增加，越来越多品牌推出高端键盘挤占国际大厂市场。

如著名外设品牌达尔优推出Cupid65、雷电68等高端型号。前者采用全铝合金外壳+钛金属装饰片及定制大灯珠机械轴。后者则结合透明化键帽+全铝合金机身与新一代自研无线方案及电感轴。

图源：达尔优

老牌国产外设厂商雷柏等推出极客子品牌进军高端市场。用户如何看待国产键盘高端化？

网络社区反响显示用户仍关注“性价比”。简而言之中国玩家有意愿且有能力购买千元以上高端键盘但前提是“值这个价”。海外品牌靠品牌溢价情况未现（或永不会出现）。

此外厂商探索特殊材质如陶瓷、木头等用于键帽及外壳提升辨识度。尽管噱头为主但海外市场意外受欢迎。

图源：淘宝

国产品牌步步紧逼下罗技等主流品牌被迫改变如建立中国团队研发中心推出“物美价廉”新品收获海外用户好评表示近期产品力提升。

国产品牌高端化与国际大牌低端化背景下键盘市场正经历大洗牌。

鼠标市场疯狂内卷AI成新卖点

键盘市场被国产厂商“驯服”后鼠标市场成下个目标。专业游戏鼠标市场体现“性能全面过剩细节决定成败”。以前仅高端鼠标才有的旗舰传感器如今两三百甚至一两百产品上随处可见。极致内卷下几十块鼠标亦用上高等级传感器和人体力学设计。

传感器非核心卖点后综合体验成关键。去年不少国产鼠标品牌陷“抄袭”争议（仿造国际大厂经典产品）。今年众多品牌根据用户反馈和网络社区讨论用极致细分化设计满足不同用户需求。

以雷柏为例其VT系列游戏鼠标今年推出超过5款新产品覆盖不同手型、惯用手及玩家每个型号有不同配置版本。

图源：京东

类似产品战略品牌不少导致市场新品节奏压缩至按月计算。对比罗技、雷蛇等品牌产品迭代时间往往一到两年部分主力产品销售四五年才更新。

国产品牌入场后这些品牌产品更新速度加快如罗技自发布第一代GPX后下一代产品直至次年发布。而短短两年内推出五款GPX及GPW迭代产品并罕见推出两款面向特定用户群体型号：如面向小手用户及学生群体。

尽管罗技、雷蛇与Cherry有差异但研发实力及产品渠道不同与以供应零件为主供应商相异且在中国建立研发团队让市场竞争中扛住压力维持中高端市场份额。

PC大厂入局外设已成新战场

若说国产外设品牌变化从“价格竞争”转向“产品竞争”那么PC品牌进军外设市场则是生态扩张典型例证。

...

自动驾驶技术受停电挑战：规则失效下的脆弱性

Sat, 30 May 2026 23:33:11 +0800

2025年12月20日，旧金山遭遇了罕见的大规模停电，太平洋煤气与电力公司（PG&E）的一座变电站突发火灾，导致全市约12.5万用户断电，覆盖了西区、里士满、海特-阿什伯里、中国城等近三分之一区域。交通信号灯集体熄灭，Muni公交停运，市长丹尼尔·卢瑞紧急呼吁市民非必要不出行。

在这场城市应急事件中，最引人注目的并非人类司机的混乱应对，而是Waymo自动驾驶车队的集体“宕机”。社交媒体上，视频疯传：多辆白色Waymo车辆在漆黑潮湿的十字路口一动不动，红色尾灯在夜色中闪烁，后方排起长龙，人类司机或鸣笛催促，或无奈绕行。有用户调侃：“停电摧毁了Waymos RIP。”更有观察者尖锐指出：“看起来它们根本没接受过停电训练。”

次日，Waymo官方承认已暂停旧金山服务，并解释称：“由于大范围停电，车辆比平时停留更长时间以确认受影响交叉路口的状态。”但这一轻描淡写的回应，掩盖不了一个更深层的技术危机：当外部数字基础设施崩塌，当前主流自动驾驶系统为何如此脆弱？

不是“故障”，而是系统性脆弱链的暴露

从技术角度看，Waymo车辆在停电夜的停滞，并非单一模块失效，而是一条典型的“脆弱性传导链”：

1.感知层失锚：红绿灯不仅是光源，更是高置信度语义符号

L4级自动驾驶依赖多传感器融合（摄像头+激光雷达+毫米波雷达）。在正常工况下，交通信号灯提供结构化、高确定性的规则输入——红灯停，绿灯行。这种强语义信号极大简化了决策逻辑。但停电后，红绿灯物理消失，激光雷达点云中不再有对应结构，摄像头在低照度下识别能力骤降。更关键的是，系统失去了“规则锚点”，被迫将决策权重转移至对无序人类行为的预测——而这正是当前AI的短板。

更多细节和分析在原文中...

2025医美市场：从“盲目跟风”到“自然美”的转型

Sat, 30 May 2026 23:22:11 +0800

2025年，国内医美市场正站在一个关键转折点。

随着大众对抗衰、年轻化的需求日益增长，审美趋势已从过去的盲目跟风，转变为追求自然的“妈生美”、“东方美”。

个性化、精细化的医美需求持续攀升，导致供给端的产品和材料更新迅速。从玻尿酸的经典应用，到胶原刺激类材料（如PLLA童颜针等）、胶原蛋白等陆续获批，消费者的选择似乎变得更加丰富。

然而，繁荣背后也隐藏着诸多隐忧。社交媒体上，馒化（面部过度填充）、假面感、移位等负面案例频出，让许多人望而却步。

那么，如何客观衡量医美前后的“年轻态”改变？在临床医生眼中，用于医美修复的主要生物材料有何特点？导致馒化、假面感的核心原因又有哪些？

针对这些问题，36氪近期专访了上海交通大学医学院附属第九人民医院整复外科主任医师张余光教授，从临床专家的角度，解读面部年轻化的客观标准，“馒化”修复的逻辑，以及提升医美体验的关键要素。

以下是对话内容（经编辑）：

为“年轻化”审美，设定客观标准

36氪：据你观察，大众求美的潮流和需求发生了哪些显著变化？

张余光：近20年来，中国医美市场经历了从“盲目跟风”到“自我觉醒”的过程。20年前，许多人渴望拥有明星同款的大眼睛、高鼻子，但后来发现，由于骨骼基础不同，盲目模仿往往导致面部不协调。现在的趋势是追求自然美、妈生感，“年轻态”成为美的核心。

36氪：以往评价一个人是否年轻多凭主观感觉。从医学角度看，面部年轻化是否有更客观的评价标准？

张余光：过去，业内缺乏统一的客观标准。近几年，我们引入了两个重要指标：面部折叠线和面部轮廓线。通过这两个指标，医生与患者可以从解剖学的角度定义“年轻”。

...（中间段落保持不变）...

医美生物材料的发展趋势

...（中间段落保持不变）...

36氪：对消费者而言，有哪些建议可以帮助规避营销陷阱？

张余光：我常告诫患者，医美填充剂与化妆品不同。化妆品不好用可以扔掉，但填充剂一旦进入组织，有些极难纠正。

...（中间段落保持不变）...

空调业铝代铜变革：技术创新与成本挑战

Sat, 30 May 2026 23:12:10 +0800

中国空调产业正经历一场前所未有的材料工艺变革。

今年12月初，在2025年中国家电科技年会上，海尔、美的、海信、TCL、奥克斯、小米等空调巨头共同签署了一份《空调铝强化应用研究工作组自律公约》，携手推动“铝代铜”变革。

过去，无论是空调、冰箱还是电磁炉等产品，优质产品多以铜材料铜管为主，这一点已深入人心。

家用空调对铜的需求量极大，核心部件冷凝器和蒸发器均使用铜管。2023年，国内家用空调行业铜消费量占中国铜消费总量的10.7%，约为172.3万吨。

然而，空调行业“铝代铜”的争议源于铝在导热性、耐腐蚀性和机械耐久性方面不及铜。

空调中的管道和压缩机离不开焊接，铜因其可塑性、耐腐蚀性和易焊性而备受青睐，而铝的耐候性和易焊性则相对较差。

但问题在于，铜材在空调制造成本中的占比高达20%-27%，而我国80%的铜依赖进口，而同年中国电解铝产量占全球60%。

近期有用户提到，他们购买的铝线风扇在短短一周内就烧坏了电机。这引发了关于“一分钱一分货”的讨论，特别是在空调压缩机这一核心部件上。虽然四通阀这一核心部件故障率低，但如果是铝制的话，其耐用性确实令人担忧。

该用户还提到，如果将四通阀改为铝材，其耐用性将成问题，原本稳定的铜质四通阀可能会变成易损件。

在12月14日晚的采访中，董明珠坦言，尽管研究了多年铝技术，但仍坚持不用“铝代铜”，原因是其尚未达到与铜同等的技术条件和保障。

从厂商角度看，铝与铜的成本差距悬殊。有业内人士计算，一台1.5匹的空调，用铝管与用铜管的差价可达数百元甚至上千元。

因此，从成本竞争和价格战的角度来看，“铝代铜”带来的价格竞争力截然不同。

“铝代铜”的趋势不可逆转，如何在材料技术创新上缩小铝与铜的质量差距，成为考验厂商功力的关键。

当然，空调“铝代铜”并不仅仅是成本问题，也是避免被资源卡脖子的重要战略方向。中国是全球最大的铜消耗国，但自家铜矿储量仅占全球的4%-5%，自给率仅为8%。

铜的高导电性、稳定性和高导热性使其成为多个行业的基础材料。随着AI、芯片产业以及新能源汽车等行业的快速发展，铜的用量正在被重新定义，间接挤压了空调行业的用铜量。

数据显示，每GW装机需要消耗数千吨铜，而风电机组的绕组也需要大量铜。一个超大规模的AI数据中心可能需要数十万吨铜。

与此同时，美国正在疯狂囤积铜，其铜库存可用天数已飙升至100天以上。这导致全球铜价飙升，并引发了对中国等用铜大国的担忧。

面对这种情况，空调行业必须寻求更经济、更自主的材料方案。从依赖进口资源转向技术创新成为必然之路。

尽管铝的导热、导电性能只有铜的60%，但其体积重量是铜的三分之一，价格是四分之一。我国电解铝产量占全球60%，这意味着巨大的想象空间。一旦在多个行业实现替代突破，将产生巨大的颠覆效应。

事实上，汽车行业已经推进了铝代铜材料创新。今年9月，泰科电子与博威合金联合开发的“铝代铜”复合材料取得重大突破。

该技术有望推动中国车企单车用铜量缩减约10公斤，整车降本10%。

对于空调厂商来说，通过技术创新提高铝制空调的耐用性和质量是可行的。国内厂商正在优化铝管工艺设计、搭配高效换热器结构，以缩小铝和铜的性能差距。

因此，如何确保铝制空调的质量不仅考验厂商的技术与材料创新能力，也将是未来拉开厂商之间竞争力的关键要素。

全球半导体市值TOP100：中国力量崛起与产业版图重构

Sat, 30 May 2026 22:41:35 +0800

近期，半导体二级市场的波动不断，资本暗流涌动。我们见证了关键厂商成功冲刺IPO、多例重磅并购案的无疾而终，以及少数巨头市值的一次次刷新。在这一行业变局之际，我们将目光投向全球半导体公司市值TOP100榜单，深度剖析当前的产业格局，并探究中国在其中究竟占据了多少分量。

根据2025年12月中旬Companies Market Cap的实时市值统计，在全球市值排名前100的半导体公司中，中国大陆共有17家、中国台湾16家、中国香港2家，合计35席，占比约35%。当然，市值本身随市场波动而变化，这一数字只反映特定时间节点的结果。但在一个高度成熟、资本密集、长期博弈的产业中，市值往往并非短期情绪的简单映射，而是多重产业变量——技术路径、供需结构、资本开支与竞争格局——长期作用后的结果。因此，TOP100 并不只是“排名”，而更像是一张产业权力结构的切片。

（需要特别说明的是，由于摩尔线程与沐曦均在近期刚刚完成 IPO，尚未被该数据库完整收录，因此未出现在本次 TOP100 名单之中。但如果按照其最新公开市值进行横向对比，两家公司同样具备进入全球前列的体量：其中，摩尔线程12.19日市值约 3300 亿元人民币，折合约 470 亿美元，对应全球半导体市值排名约第 26位；沐曦市值约 3100 亿元人民币，折合约 440 亿美元，对应排名约第 28 位。这意味着，在既有榜单之外，中国本土 AI GPU 阵营事实上已经具备接近 TOP25 量级的企业规模。）

半导体市值TOP25：AI把“权力地图”重新画了一遍

市值并不等于技术水平，但在成熟产业中，它高度接近三个核心变量的叠加结果：定价权、产业链不可替代性和对未来需求的“确定性预期”。

从前25名的厂商结构来看，大概可以分为以下几大类：

（一）万亿俱乐部掌握足够的话语权

前三名过1万亿美元市值的公司代表了产业控制力，控制着产业运行关键入口。

英伟达当前市值约4.26万亿美元……

（二）HBM 把存储从“周期品”变回“战略品”

如果说万亿美元市值代表的是对产业“绝对控制权”的定价，那么存储板块的市值增速，则揭示了另一条同样清晰的资本逻辑。

SK Hynix的市值约2586亿美元……

（三）设备与量测在“吃下AI的确定性”

如果说 GPU 是站在台前的明星……

（四）设计公司出现分化

第四类玩家是设计公司……

（五）模拟与车规这条线在“慢变量”里修复

模拟与车规相关公司构成了另一类典型的“慢变量”玩家……

拆解这35席，中国的席位结构情况

如果只看数量……

结语

站在2025年末回看……

重卡市场火爆：新能源重卡成新宠，销量激增背后原因揭秘

Sat, 30 May 2026 22:31:34 +0800

如今，订单量激增，客户甚至直接奔赴工厂催单，这种场景在过去极为罕见。”中国重汽的销售负责人陈珂（化名）在谈及今年的销量时，难掩喜悦之情。

数据同样证实了这一趋势。中汽协最新数据显示，11月我国重型货车销量达到11.3万辆，同比增长65.4%，实现连续八个月上涨。

在这场销售热潮中，新能源重卡崭露头角，成为新的增长引擎。

公开数据显示，11月份，国内新能源重卡市场共计销售2.8万辆，同比增长178%，前三季度的销量同比增长更是达到了184%。

那么，为何重卡销量会如此显著增长？新能源重卡又为何能成为本轮行情的“主角”？围绕这些问题，《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）进行了深入的调查。

1 订单爆棚、产能告急，客户直赴工厂催单

“订单量激增，但产能跟不上，我们不得不优先保障核心客户的需求。”陈珂清晰地记得，这场重卡市场的变革始于去年。

他向每经记者透露：“从2024年10月至今，我们一直处于忙碌状态。原先的一班制生产已无法满足需求，部分地区已经改为两班制生产。”

中国重汽旗下的齿轮公司也面临着同样的压力。为了应对大月生产压力，该公司提高了产能，变速箱总装的装机量同比增长了66%，单班产量更是超过了610台。

车间的繁忙景象直接反映在了企业的销量上。根据第一商用车网的数据，11月，中国重汽销售各类重卡2.5万辆，同比增长23%；一汽解放和东风公司的重卡销量也分别实现了大幅增长。

“除了2020年因政策影响出现的一轮销售热潮外，近十年都未曾有过这样的情况。”陈珂感慨地说。

但他也感受到了两次热潮的不同：与2020年相比，这次市场更加“热闹”，市场格局也发生了显著变化。2020年的销售热潮主要集中在传统能源市场，而这次则是以新能源重卡为主导。

一汽解放新能源产品线相关负责人表示：“截至今年10月底，一汽解放新能源中重卡的销量达到了2.04万辆，预计全年销量将达到3.4万辆，同比增长近4倍。”

在新能源重卡市场中，竞争最为激烈、技术要求最高的当属牵引车。据博世智能出行集团中国区商用车集团首席市场官彭佩敏介绍，随着“两新”政策的鼓励，这一细分市场的新能源渗透率已经达到了30%。

2 大客户批量采购，单次购买20~50辆

随着“以旧换新”政策即将到期以及新能源汽车购置税减免政策调整带来的提前透支效应，11月份国内新能源重卡市场销量达到了2.8万辆，环比增长39%，同比增长更是高达178%。前三季度的销量同比增长了184%，渗透率提升至24.21%。

多位业内人士向每经记者分析指出，新能源重卡销量的快速提升主要得益于自然置换的刚性需求、“以旧换新”补贴政策以及产品经济性提升等多重利好的叠加。

今年的补贴政策源于3月。交通运输部、国家发展改革委和财政部联合发布了《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》，将国三、国四排放标准的营运货车纳入补贴范围。车主提前报废重型货车最高可获得4.5万元的补贴，更新为新能源重型货车则可获得最高9.5万元的补贴，二者叠加最高可达14万元。

“如果一辆新能源重卡的售价约为60万元，拿到全额的14万元补贴就相当于打了七折。”陈珂为每经记者算了一笔账。

他透露说，当前置换需求高的多为组织型客户，这些客户以批量采购为主，单个订单规模在20至50辆之间。这样的补贴力度对他们降低成本确实有很大的吸引力。

除了政策补贴的拉动外，新能源重卡的营运成本优势也是销量上涨的重要因素。

相较于传统重卡而言，新能源重卡的能源成本仅为前者的20%~30%，这一优势在400公里以内的中短途货运市场尤为明显。

3 基建回暖助力重卡销量增长

工程类重卡生产属于周期性行业其销量波动与宏观经济、置换更新需求以及补贴（淘汰）政策等因素高度相关。

当前重卡销量持续走高这是否是投资尤其是基建投资回暖的信号？亦或是货运需求拉动了销量的增长？

一位汽车行业分析师向每经记者表示存在回暖的可能性但要准确判断这一趋势还需结合工程机械的运行情况尤其是挖机开工率这一指标。

工程机械是国民经济的基础装备行业与基建投资、房地产周期的关联更为紧密。挖掘机作为基建“标配”是反映基建情况、观察固定资产投资等经济变化的风向标。

“央视财经挖掘机指数”显示今年上半年全国范围内基建投资呈现多点开花态势为经济发展持续提供动能。上半年作为工程机械行业两大代表性产品的挖掘机和装载机销量均增长超过10%。

东莞证券的研报指出从长期来看国家重大工程陆续开工叠加资金加速落地、更新替换政策等因素将有效支撑工程机械需求。

宝马奔驰转型阵痛：人事调整与电动化战略重塑

Sat, 30 May 2026 22:24:34 +0800

在电动化转型的初期成效未达预期的重压之下，宝马、奔驰等传统豪华品牌正密集地启动战略调整。

对外，两者联合奥迪交替对欧盟2035年禁燃令发起挑战，成功扭转了欧盟的强硬态度，并导致该政策的取消。

对内，在直面转型失误、厘清战略方向后，BBA选择短暂放缓电动化扩张的步伐，转而以密集调整谋求突围，而人事轮换正是这场变革的核心。

宝马集团最近敲定了换帅方案：长期掌舵的齐普策任期届满卸任，年仅54岁的生产主管米兰・内德列科维奇接棒。梅赛德斯-奔驰同样动作频频，一口气宣布两项关键人事变动，涉及设计主管与北京奔驰CEO两大核心岗位。

上一轮转型的失利，迫使宝马、奔驰进行系统性调整以寻求破局，而“人”的更迭更是重中之重。

尽管分属两家不同企业，但身处相似的发展困局，这一系列人事调整的指向高度一致：一是将战略重心进一步向中国市场倾斜，二是为下一轮电动化转型积蓄动能。

01 转型失利，电动化失速拖累全球业绩

宝马、奔驰的战略调整步调高度趋同，根源在于它们深陷同样的发展困局——电动化转型的全面失利，正持续拖累品牌的全球市场表现。

2024年，包括奥迪在内的三家车企的销量均出现不同程度的下滑。

宝马集团全年销量245.1万辆，梅赛德斯-奔驰集团238.9万辆，奥迪167.1万辆；其中奔驰、宝马销量微跌4%，奥迪则遭遇11.8%的显著下滑。

而中国市场的失守，正是拉低其全球销量的核心因素。

2024年，宝马集团在中国市场共交付71.45万辆宝马和MINI品牌汽车，同比降幅达13.4%；梅赛德斯-奔驰乘用车板块在华销量同比下滑7%，仅录得68.4万辆；奥迪的处境更为艰难，全年在华销量同比下降10.9%，止步于65万辆关口。

中国市场的败退，症结直指电动化与智能化转型的双重失速。

即便是三者中表现相对较好的宝马，其成绩也难言亮眼：2024年，宝马集团全球纯电动汽车销量同比增长13.5%至42.6万辆，仅占全球总销量的17.4%。

奔驰与奥迪的电动化表现更是惨淡。2024年，奔驰全球新能源车型销量共计36.76万辆，其中纯电车型仅18.51万辆，同比大幅下滑23%；奥迪全年纯电车型销量仅16.4万辆，深陷增长停滞的泥沼。

过往的路径依赖与品牌傲慢，为如今的失利埋下伏笔。

纵观BBA在售的新能源车型，至今未能诞生一款真正意义上的爆款，多数纯电车型销量不温不火。即便是在华销量最高的宝马i3，2024年销量也仅4.7万辆，与中国自主品牌新能源车型动辄月销过万的表现相比差距悬殊。

与之形成鲜明对比的是中国新能源汽车市场的高歌猛进。

2024年，中国新能源汽车年产量首次突破1000万辆，成为全球首个达成这一里程碑的国家；在电动化、智能化浪潮的席卷下，中国汽车品牌乘势崛起，市场占有率攀升至65.2%，同比大幅提升9.2个百分点。

尽管BBA近期已在智能化、电动化领域展现出破局决心，接连推出多款重磅产品，但相较于燃油车时代的绝对统治力，其市场表现仍相去甚远。

变革势在必行。密集的战略调整成为BBA的突围选择，而人事调整则是撬动这场变革的关键支点。

02 人事换防锚定双核心，中国市场成破局关键

梅赛德斯-奔驰近期宣布两项重磅人事变动：首席设计官戈登・瓦根尔将于2026年1月31日离任，结束长达28年的奔驰生涯。其职位由现任AMG品牌首席设计官巴斯蒂安・鲍迪接任。

此外，现任北京奔驰总裁兼首席执行官柏睿凯在完成在华任期后，将返回德国总部负责电驱系统研发。匈牙利工厂负责人延斯・比勒将接替其职位。

此番调整精准覆盖设计核心与中国市场两大关键领域，本质是为奔驰下一阶段的电动化转型筑牢管理层根基，实现技术研发、产品设计与本土化市场的深度协同。

设计是汽车品牌的核心竞争力。此次设计端的人事更迭正是奔驰顺应战略转型的必然之举。

瓦根尔自加入品牌后一直秉持“感性・纯粹”的设计哲学。但随着电动化时代的加速到来，其设计理念逐渐与市场趋势脱节。

“在过去3年柏睿凯的领导下，北京奔驰积极推动人工智能、人形机器人、数字孪生等前沿技术在生产环节的应用。”这是梅赛德斯-奔驰股份公司董事会成员佟欧福对柏睿凯的评价。

柏睿凯不仅深谙中国市场的竞争格局，更掌握了本土化生产与数字化转型的一手经验。此次重回德国总部负责电驱系统研发，无疑是将中国市场的前沿实践经验反哺全球核心技术研发的关键一步。

高通收购Ventana，布局RISC-V指令集新战场

Sat, 30 May 2026 22:05:34 +0800

近期，高通悄然宣布了一项收购计划，目标直指芯片研发企业Ventana Micro Systems（简称Ventana）。尽管具体收购金额未公开，但业内推测可能在2亿至6亿美元之间。这一举动引起了广泛关注。

尽管此次交易金额相对较小（相对高通的整体规模），但考虑到Ventana在2025年的预估收入仅为3700万美元，这一价格并不低廉。有媒体猜测，高通此举意在“补齐IP库”，但作者认为，这更像是高通对RISC-V指令集的又一次重要布局。

高通加码RISC-V，剑指服务器市场？

在自研的Oryon架构取得佳绩后，高通对自研架构和芯片更加重视。然而，高通的主要芯片型号仍以Arm指令集为主。尽管高通与ARM的专利授权诉讼案在今年9月以高通“完全胜利”告终，但两家公司的关系依然微妙。

显然，高通不希望被束缚于ARM生态，而是希望掌握更多自主资源，寻求“第二条路”。因此，选择收购Ventana成为其战略之一。这家成立于2018年的企业专注于RISC-V芯片开发，提供高性能RISC-V计算chiplet方案及CPU IP/平台IP授权。

根据官网信息，Ventana的芯片性能卓越，其最新Veyron V2 chiplet单芯片最高可达32核，测试版主频高达3.85GHz，稳定版为3.6GHz。尽管与x86主流芯片存在差距，但Veyron V2主打服务器市场，声称能效较主流x86服务器平台可提升约30%—50%。对于数据中心而言，能效优化至关重要。

此外，Veyron V2配备了512-bit RVV 1.0向量计算单元和AI矩阵加速单元，在向量计算方面性能接近英特尔的AVX-512，每个核心提供约0.5 TOPS/GHz (INT8）算力。理论上，32核配置的理论峰值算力可达50—60 TOPS（INT8）。

尽管与英伟达显卡的数千TOPS算力相比仍有差距，但在CPU领域已属“遥遥领先”。主流x86芯片在AI推理上更多依赖独立加速器或专用单元，而Veyron V2则将AI算力下沉至每个核心，提升了CPU的推理吞吐能力。

高通收购Ventana，一定程度上是看重其芯片技术。Veyron V2有望扩展高通在数据中心市场的产品布局。高通官方公告中直接提及Veyron V2的RISC-V芯片与Oryon CPU架构相提并论，显示其重要性。

高通的执行副总裁Durga Malladi表示：RISC-V将推动高通在CPU领域的技术边界扩展，此次收购是交付“跨产品线RISC-V CPU技术”的关键一步。

高通计划重返数据中心CPU领域，可能采取Oryon+Veyron V2双步走战略。若RISC-V路线推进顺利，或成为数据中心产品线的主推方向。然而，这仅是推测，具体投入程度尚需观察。

RISC-V：中国半导体企业的机遇？

近年来，RISC-V指令集日益活跃，逐渐从幕后走向台前。包括高通在内，英特尔、阿里、英伟达、三星和联发科等半导体巨头均在RISC-V上有布局。

英伟达是RISC-V的重度用户，几乎所有GPU均配备RISC-V核心用于管理周边硬件。据报告，英伟达每年消耗的RISC-V核心数量以亿计，自研的RISC-V指令扩展也非常成熟。

根据The SHD Group的研究报告数据，RISC-V核心的芯片销售额约520亿美元、渗透率约10.4%，虽无法与ARM、x86等传统主流指令集相比，但发展速度惊人，已从小众变为主流之一。

更关键的是，RISC-V生态发展比预期顺利。在多家主流企业的推动下，“可部署的标准平台”雏形已形成。RVA23等强制性标准的推广解决了企业各自为战的问题，使生态进入正向循环。

中国企业是推动RISC-V生态发展的主力。RISC-V国际协会的23家高级会员企业中，一半来自中国。中国企业已能在一定程度上主导RISC-V生态的发展路径。

掌握话语权背后是中国企业在RISC-V芯片上的突破与布局。阿里发布的玄铁系列旗舰芯片C930主打数据中心及高性能计算领域。Canonical也宣布与阿里达摩院合作，让Ubuntu系统适配这颗芯片。

有消息指出，中国业内将RISC-V视为战略机遇之一，希望通过这一新生芯片生态提升全球半导体市场中的话语权。这不仅是代工与研发层面的机会，更关乎底层标准、工具链与软件生态的话语权。

“AI下沉”的新推手

RISC-V生态快速发展的一个重要原因是AI产业的爆发。路透社报道指出，RISC-V比其他主流指令集更容易添加自定义指令/扩展，在AI推理等高度可定制的负载中具有优势。

在AI层面，RISC-V的优势显著。一是“推理下沉”。当前云端计算和边缘计算对硬件、网络要求高。尽管现代社会基建能满足AI功能对算力的要求，但家庭等隐私区域的AI功能使用问题仍需考虑。

RISC-V的可定制与成本结构使厂商更容易将向量/矩阵等能力融入更小、更便宜的芯片中。这推动AI推理下沉至终端与边缘设备，使原本依赖固定逻辑的功能设计也能借助AI大模型升级体验。