苹果供应链迁徙潮：印度制造崛起与果链博弈

一场深刻的产业变革与迁徙，正悄然在全球科技供应链中上演。

8月19日，彭博社著名记者马克·古尔曼释放出一则爆炸性新闻：印度即将首次完成iPhone全系列的本土生产，今后所有销往美国市场的iPhone，都将从印度金奈的港口启程，远渡重洋。

作为长期追踪苹果动态、爆料准确率近乎百分百的资深媒体人，马克·古尔曼的消息一经传出，立即在社交媒体上引发了“咖喱味iPhone”的热议。

即便没有这则爆料，印度制造在苹果体系中的分量也在持续加重。根据Canalys的报告数据，2025年上半年，印度生产的iPhone数量已达2390万台，同比飙升53%。在全球iPhone总产量中，曾经微不足道的“印度制造”，如今已占据16%至17%的份额。

苹果的目标是在2027年，将这一比例提升至25%。

四分之一。

这个数字足以令任何一家中国“果链”企业彻夜难眠。从2024年3月到2025年3月，在印度组装的iPhone总价值高达220亿美元，同比激增近60%。

当库克试图在印度复制中国的“果链奇迹”时，他面对的究竟是一片机遇无限的蓝海，还是一个危机四伏的“修罗场”？

库克很无奈

2023年4月18日，在孟买首家苹果零售店开业典礼上，苹果公司CEO库克绽放出孩童般的笑容。

截图来源于苹果官网

他亲自推开玻璃门，迎接门外热情涌动的人群。闪光灯与欢呼声交织，仿佛回到了2008年北京三里屯的盛况。那一刻，库克眼中所见，或许不仅是印度市场的巨大潜力，更是苹果下一个黄金十年的缩影。

从2008到2018年，堪称苹果在中国的黄金十年，在印度复制这份成功，似乎并非遥不可及。

在当时的财报电话会议上，“印度”一词被库克反复提及超过20次：“印度市场令人振奋，那里的活力超乎想象。”

数据支撑着这份兴奋：当苹果赖以生存的大中华区营收同比下降2.89%时，包含印度在内的亚太其他地区却实现了15%的逆势增长，达到81.19亿美元。

但故事的另一面，是深深的无奈。

回溯到中美关税风波最紧张的时刻，特朗普政府一纸令下，对华加征累计高达104%的关税。消息一出，苹果股价应声暴跌，72小时内市值蒸发近6400亿美元。与此同时，立讯精密、歌尔股份等中国“果链”龙头企业，股价连续三日跌停。

一荣俱荣，一损俱损。

摩根士丹利当时预测，这轮关税可能给苹果带来高达330亿美元的年度损失，相当于其财年营业利润的26%。

前所未有的政策压力让库克寝食难安。美国国家法律和政策中心（NLPC）甚至公开发起运动，指责库克领导下的苹果“过度依赖中国供应链”，呼吁股东“罢免库克”。

政治压力与市场恐惧，像两座大山压在库克肩头。超过八成的iPhone仍由中国工厂制造，这个曾令库克自豪的数字，如今成了他的“原罪”。

他别无选择，必须在短时间内找到一个“备胎”，一个能对冲风险、减少依赖的B计划。

早在关税风暴落地前，苹果就已开始布局。据《印度时报》报道，苹果曾紧急调动5架货机，将价值可能达600吨的iPhone等产品从印度运往美国。一位供应链总监在内部会议上坦言：“这是一场与时间的赛跑，每延迟一天，美国仓库就会损失800万美元。”

于是，库克将目光投向印度。这片曾改变乔布斯一生的土地，如今被库克赋予新使命：复制中国的“果链奇迹”。

1974年4月，19岁的乔布斯来到印度，开启了长达7个月的修行之旅，实现悟道，彻底改写科技史底层逻辑。

库克虽无乔布斯般的天才灵感，却更擅长精密计算。在印度，库克娴熟地玩弄着最擅长的平衡术，即“扶持一个，牵制一个”。在中国，他扶持立讯精密，成功制衡富士康的议价权；如今在印度，他选择本土巨头塔塔集团，试图故技重施。

既有对未来的渴望，也有对当下的恐惧，这就是库克在印度的矛盾与纠结。

库克没得选

然而，印度不相信“奇迹”。

它只相信现实，一种近乎残酷的现实。

在库克描绘印度蓝图前，一众“果链”台系代工厂早已作为先行者，在这片土地上接受了一场残酷的现实主义教育。它们的经历，堪称一串大写的“水土不服”。

纬创，是最典型的例子。

这家苹果核心代工厂曾耗资7亿美元，在印度班加罗尔建起现代化工厂，雄心勃勃准备大展拳脚。然而，迎接它的不是订单，而是接连不断的麻烦：工厂罢工、工人闹事、火灾频发……最终，在耗尽耐心和资金后，纬创选择“割肉”离场。

接盘者是印度的“亲儿子”，即被称为印度版三星的塔塔集团。成交价仅1.25亿美元，不到总投资额的20%。

如果说三星集团是韩国人生命轨迹的见证者，那么塔塔集团就是印度人生活的全景式注脚。

塔塔集团LOGO

印度人的一天通常是这样的：

早上起床后悠闲地泡一杯塔塔茶，随后开着塔塔生产的汽车去公司上班；工作时使用的可能是塔塔生产的电子产品，甚至连软件都是塔塔开发的；中午时，又会从塔塔开设的超市买份午餐；下班回到家中，使用的所有家电也都出自塔塔旗下。

和硕的命运如出一辙。同样是响应苹果号召，同样是巨额投资，同样是疲于应付各类奇葩事件，其金奈工厂甚至在2023年9月发生火灾，导致iPhone组装业务一度中断。最终，它同样无奈地将工厂控制权交到塔塔手中。

在印度这片土地上，外企总会遭遇各类意外，一度被外界称为“外资坟场”。

库克不可能无视这些状况。但他不得不尝试，地缘博弈带来的压力迫使他必须接受印度制造的一切，哪怕品控是一场噩梦。

英国《金融时报》一篇报道称：在塔塔集团运营的一家iPhone零部件工厂，每两个零部件中仅有一个完好无损。

也就是说，良品率只有50%。

对于一个以“零缺陷”为信仰、连手机边框微小瑕疵都能上热搜的公司，这等良品率难以接受。台湾“中时新闻网”更爆料，印度工厂的卫生管理问题导致产品大肠杆菌超标。

效率同样堪忧。富士康在印度的工厂，效率仅为中国郑州工厂的55%。一些拆解视频揭示了印度组装的iPhone存在的各种低级瑕疵：主板上清晰可见的指纹，摄像头内部的灰尘。

除了硬件，人的问题更是无解。

印度工厂里，女工薪资比男工低30%到40%，缺乏“狼性文化”的印度工人也让习惯中国速度的管理者头疼不已。小米工程师曾分享一个哭笑不得的故事：他们为让印度工人熟悉操作，特意编写英文教程，结果发现因印度官方语言众多，许多工人根本看不懂英文。

后来，富士康更从其印度工厂撤回了300多名经验丰富的中国工程师，试图用本土人才替代。分析人士认为，这一举动在短期内必然导致生产效率进一步下降。

但苹果似乎已等不及了。

一位富士康印度园区管理层人士曾对媒体说：“淡季期间，减产减的也是中国产能，印度全是满产。”

这句话背后，是库克宁可用“满产”的低效换取供应链安全的无奈。这已不是一道商业计算题，而是一道政治生存题。

“果链”的分化

苹果的迁徙直接撬动了“果链”企业的一池春水。

最激进的是富士康。作为苹果最大代工厂，郭台铭的选择是“赌桌在哪，我就在哪”。它不仅计划将印度员工数量从10万增至20万，更在2025年5月宣布向印度子公司追加投资15亿美元。

但大陆的“果链”企业则显得谨慎许多。

立讯精密董事长王来春，这位从富士康流水线打拼出来的“潮汕女首富”，谈及印度时态度冷静：“需要谨慎一点，毕竟印度跟中国的状态不一样，其产业链生态的完善跟国家的建设和人才培育有关系。”

歌尔股份也明确表示，目前没有在印度设厂的具体计划。裕同科技的印度负责人更直言，印度的海关等部门常要求企业在一天内上交资料，增加了大量隐形成本。

面子上虽是谨慎，但里子已开启一场更为激进的、旨在对冲“苹果风险”的资本大逃杀。

2025年成了中国“果链”的“资本运作年”。

8月18日，立讯精密正式向港交所递交上市申请，计划融资超10亿美元。招股书中明确提到，募资用途之一是“投资上下游行业或相关产业的优质目标”。

就在递表前，立讯已展开一系列令人眼花缭乱的并购：3月，以43.89亿元收购闻泰科技的ODM业务，从纯粹“代工”向上游产品集成拓展；更早前，还斥资5.25亿欧元收购德国百年汽车线束制造商莱尼。

无独有偶。

7月9日，“玻璃大王”蓝思科技正式在香港挂牌交易，集资47.68亿港元。7月21日，歌尔股份子公司歌尔微也向港交所递交了上市申请。

“果链三巨头”在2025年齐聚港交所。

这些“果链”企业正利用香港国际资本平台储备弹药，寻找苹果之外的“第二曲线”。汽车电子、通信与数据中心、XR等能想到的领域都成了新战场。立讯精密财报显示，其汽车电子、通信与数据中心业务线的收入，复合年增长率分别高达49.6%和19.6%。

之所以有底气进行大规模资本运作，根源在于中国的“底牌”仍在。一个无法回避的事实是：印度目前扮演的仍是“最后拧紧螺丝”的终端组装者。

目前，苹果全球主要的200家供应商中，超过80%在中国设有工厂从事苹果相关生产。

“中国是我们供应链的核心部分，我们在这里投资了30年。我们会一直在这里——我不认为这会改变，我们将继续在中国进行大规模投资。”苹果首席运营官杰夫·威廉姆斯表示。

换言之，芯片、传感器、显示屏、摄像头等几乎所有用于印产iPhone的关键零部件，仍需从中国长途跋涉运往印度。

更重要的是，那种经过数十年沉淀、被苹果投入数百亿美元、培训超2800万人次工人后形成的，高度整合、反应极快、执行力强的制造文化和产业生态，短期内无法被复制。

印度的富士康工厂里，设备通常来自中国，所有标准操作程序、工作说明、命令、软件都只有中文，“连‘紧急按钮’都用中文写。”

那是中国制造业的“灵魂”。

眼下，哪怕iPhone包装盒上写着“印度制造”，但这款全球最具标志性的消费品，依然离不开中国。