甲骨文股价一夜暴涨43%，与OpenAI签署3000亿美元算力大单

出乎所有人意料的是，就在昨日美股开盘后，传统数据库巨头甲骨文（Oracle）的股价一度疯狂飙升43%，尽管盘中出现回调，但最终收盘时仍录得近36%的惊人涨幅，打破了多项美股历史纪录。

这一涨势甚至将甲骨文创始人、现年81岁的拉里·埃里森（Larry Ellison）短暂推上了全球首富的宝座。

埃里森的身价一夜之间暴涨1000亿美元，总资产达到3930亿美元，一度超越了拥有3850亿美元的马斯克。

更令人关注的是，推动甲骨文这波股价狂飙的并非其传统优势的数据库业务，而是当前最热门的AI趋势。

幕后推手正是马斯克曾爱恨交加、至今仍在法律纠纷中的OpenAI。

甲骨文披露了一项与OpenAI之间的3000亿美元算力采购协议，这无疑是全球规模最大的云计算合同之一。

据知情人士透露，该协议预计于2027年正式生效，OpenAI计划在约五年内分批采购，年均支付额将高达600亿美元。

“星际之门”计划的一部分

实际上，甲骨文早在6月的一份文件中就暗示了这笔交易，称其已达成一份云服务协议，自2027年起每年将带来超过300亿美元的收入。

这份合同对双方而言都是一场高风险豪赌。根据协议，OpenAI年均需向甲骨文支付600亿美元，但其6月披露的年度营收仅约100亿美元，不足支付额的五分之一。

OpenAI的资金消耗速度在全球初创公司中遥遥领先，去年奥特曼曾告知投资者，公司可能要到2029年才能盈利，预计此前累计亏损将达440亿美元。

协议的可行性建立在ChatGPT持续爆发式增长的基础上，需吸引全球数十亿用户并获得企业广泛采用。

此外，OpenAI还面临诸多压力：激烈的人才竞争耗费巨大，与微软的谈判陷入僵局，盈利性架构重组也正接受监管审查。

值得注意的是，为解决算力瓶颈，OpenAI年初曾与软银共同牵头推出名为星际之门（Stargate）的数据中心项目，计划在全美建设多个数据中心，被誉为“史上最大的人工智能基础设施项目”。

OpenAI后续表示，Stargate将成为其所有数据中心计划的统一品牌，而这份与甲骨文的合同正是星际之门计划的重要组成部分。

其实，奥特曼在7月就宣布与甲骨文达成4.5吉瓦的数据中心协议，但当时未透露合同总额及细节。

更具戏剧性的是，几乎同时，OpenAI被曝正在寻求新一轮400亿美元融资。据称软银与OpenAI在项目选址和规模上产生分歧，软银甚至威胁若OpenAI不重组将削减投资。

对AI基础设施的疯狂押注

另一方的甲骨文同样压力巨大。签下这份巨额协议后，甲骨文不仅将未来营收押注于单一客户，还可能因AI芯片采购而被迫举债。

消息称，甲骨文正携手Crusoe等数据中心建造商，在怀俄明州、宾夕法尼亚州、得克萨斯州等地布局新数据中心。

仅电力需求就需达到4.5吉瓦的供应能力，规模相当于两座以上胡佛水坝的总发电量，或约400万户家庭的年用电量。

与微软、亚马逊、Meta等AI投入巨头相比，甲骨文的债务压力与现金储备明显失衡。标普全球市场情报数据显示，甲骨文为追赶AI热潮，投入已超出自身现金流。

关键数据对比鲜明：微软总债务权益比为32.7%，甲骨文则高达427%；截至6月财年，微软经营现金流约1360亿美元、资本支出（含租赁）880亿美元，而甲骨文截至8月的12个月内，经营现金流仅215亿美元，资本支出却达274亿美元。

这背后是AI算力需求爆发驱动的行业趋势，科技企业为构建AI硬件底座，正持续加大芯片、服务器及数据中心的投入。

摩根士丹利预测，从今年到2028年，全球相关基础设施投入将达2.9万亿美元。

如此巨额投入远超多数科技公司的资金能力，不仅甲骨文，众多企业开始转向外部债务市场，这一市场正快速扩张，被华尔街视为“现代淘金热”。

One More Thing

不过消息传出后，网友更关注埃里森的周边八卦——并非其年轻华人伴侣，而是81岁的Larry Ellison如何抗衰老？

的确，81岁高龄的埃里森看起来毫无老态，引发广泛好奇。难道是被浓厚的“老钱”气质所掩盖？

参考链接：

[1]https://x.com/rohanpaul_ai/status/1965887164887056667

[2]https://www.businessinsider.com/larry-ellison-net-worth-elon-musk-richest-person-oracle-stock-2025-9

[3]https://www.theverge.com/ai-artificial-intelligence/776170/oracle-openai-300-billion-contract-project-stargate