摩尔线程科创板IPO发行价敲定，融资80亿元成今年最大规模

国内图形处理器领域的领先企业摩尔线程，其首次公开发行股票价格已正式确定。

摩尔线程（股票代码：688795.SH）于11月20日晚间披露《首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》，确认发行价为每股114.28元，预计募集资金总额达80亿元，扣除发行费用后，净募集资金约为75.76亿元。

据了解，本次融资金额创下今年科创板最大IPO纪录，仅次于7月16日在上证主板上市的华电新能，后者融资额为181.71亿元。

公告显示，发行后公司总股本约为4.7亿股，按114.28元/股的发行价计算，发行市值约537.15亿元。

摩尔线程表示，本次上市募集资金将用于新一代自主可控AI训练与推理一体化芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目以及补充流动资金。

申万宏源证券分析指出，摩尔线程自主研发全功能GPU，在AI智能计算领域成长潜力可期。作为同时掌握图形与AI核心技术的公司，募投项目将增强产品性能和技术壁垒，助力实现关键领域自主可控，并有望把握AI与图形融合的发展机遇。

摩尔线程在公告中提示了股价下跌风险。公司称，本次发行价对应的2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，高于同行业可比公司平均水平，存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。

摩尔线程近年来营收增长显著，但仍处于亏损阶段。招股书显示，2022年至2024年，公司营收从0.46亿元跃升至4.38亿元，年复合增长率超过200%。2025年上半年营收达7.02亿元，已超过过去三年年度总和。

由于高额研发投入及规模效应尚未充分显现，公司尚未实现盈利。2022年至2024年，归母净亏损分别为18.40亿元、16.73亿元、14.92亿元，三年累计亏损50.05亿元。今年上半年，净亏损为2.71亿元。

摩尔线程在招股说明书中预测，根据前瞻性信息，公司预计到2027年方可实现合并报表盈利，该盈利包含政府补助收益，扣除后公司将处于微利状态。

摩尔线程成立于2020年，以自主研发全功能GPU为核心，致力于为人工智能、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供加速平台。公司已推出四代GPU架构，产品覆盖AI智算、云计算和个人智算等应用场景。

成立初期，摩尔线程在3个月内完成两轮融资，估值超10亿美元，创下当年“最快晋升独角兽企业”的行业纪录。此后5年内，公司经历7轮融资，累计融资金额超百亿元。

2024年11月，摩尔线程启动上市辅导，2025年6月8日完成辅导验收。2025年6月30日，IPO申请获受理；9月26日，顺利过会；10月30日，获准注册，至此IPO审核流程全部完成，总计仅耗时122天。这标志着今年6月科创板“1+6”等改革政策推出后，市场积极效应持续显现。