互联网巨头抢滩具身智能机器人赛道：投资逻辑与场景机遇解析

在移动互联网蓬勃发展的十多年间，互联网巨头们乘风破浪，迅速崛起，如今已如“毛细血管”般深度融入社会运转和日常生活，成为不可或缺的基础部分。

进入2025年，火热的具身智能机器人赛道同样吸引了这些企业的目光：

沉寂一段时间的京东投资部门，在今年5月至7月期间，密集出手投资了6家机器人领域相关公司。

美团则延续了过去一年多对机器人赛道的投资节奏，在不同轮次进入，累计投入资金超过5亿元。

再看与美团在今夏展开外卖大战的阿里，他们也未闲歇，对机器人产业上游公司进行了频繁投资。

加上字节跳动、腾讯等企业，到了2025年秋季，头部序列的具身智能机器人公司背后，几乎都站着一家或多家的互联网公司身影。

这些手握资金和资源的互联网公司为何青睐这个赛道？他们的入局又给赛道玩家带来了哪些机遇与变数？

互联网企业为什么不想缺席这波投资热潮

过去十年，不断扩张的互联网巨头在业务形态和边界逐渐重叠的过程中，面对有潜力的赛道，要么亲自下场，要么通过投资布局。

前者多见于软件、线上虚拟业务或已有线下基础的领域，如年初的通用大模型或夏季的物流外卖大战。这些业务通常逻辑关联大、链条较短，且能复用巨头原有能力。

而后者，常以硬件形态业务为主，涉及规模化工制造，大厂们往往更谨慎对待。

进一步说，巨头们为何在2025年重注机器人赛道？

首先，追求财务回报是重要考量。

在行业受关注和热炒后，下半年已有多家头部机器人公司传出IPO风声。

例如，赛道内少有的连续盈利企业宇树科技，若成功IPO，持股约8%的美团（通过汉海信息技术有限公司）将获得可观收益。

谁都不想错过下一个“宇树”，因此在行业起飞前、估值尚合理时入局，成为大厂投资部门的目标。

其次，是看好未来机器人产品嵌入自家业务带来的协同效应。

7月，京东投资逐际动力时表示，希望其技术、产品与服务能与京东供应链体系协同，为仓储物流、零售机器人等领域提供支持。

而阿里、腾讯等具备云、AI原生能力的大厂，则希望通过投资介入，让相关业务有合作的搭载平台和适用场景，从而扩大生态覆盖面和影响力。

再其次，是在机器人未来可能渗透的服务场景中抢占身位。

例如，过去几年无人机、自动配送车已小规模应用于物流、外卖场景。随着机器人发展加速，其向工业、服务业乃至私人生活的渗透率有望提升。

届时，互联网巨头或希望自己下注的机器人选手能在这些场景中大展身手，自然延伸自家服务和产品。

此外，鉴于AI等技术在“直观感知性”上的相对短板，机器人作为“看得见摸得着”的领域，对其投入也有助于互联网公司将“科技”提升至战略叙事层面。

互联网企业为机器人提供了什么样的舞台

国内大多数机器人厂商当前都强调，希望产品走“先应用、多应用，再泛化”路径，先让机器人进入场景，在应用中迭代解决“智能”问题。

那么，除了资金支持，互联网巨头还能为机器人提供哪些场景和舞台？

在近期财经媒体“晚点”对机器人公司的采访中，受访者总结出理想使用场景的几个特点：

在安全要求较低的前提下，首先希望场景具有一定非结构性特征，如物品种类、布局在不同场景中有所差异。目前头部人形机器人大多从适应简单完全结构化场景，向非结构化场景寻求突破。

其次是场景具有规模化，让机器人有足够多“试卷”操练，从而采集充足的真实世界数据。

第三是通过大模型降低复制能力的边际成本，加速模型泛化。

例如，美团去年投资银河通用，并合作推出“智慧药房方案”，机器人可实现24小时无人值守、自主补取货、识别商品并交付顾客等功能。

无独有偶，宇树科技近日推出新款轮式人形机器人G1-D，官网展示的应用场景预想图中，也包含类似的商业零售场景。

可见，具身智能机器人公司对与互联网零售企业进行场景合作的渴望同样强烈。

（宇树科技G1-D在官网的商业场景预想图）

这种“消费零售企业—机器人投资”合作的主要逻辑，是大厂提供线下真实场景和数据，助力被投企业加速迭代；而被投机器人公司则用技术帮助大厂提升效率。

此外，成本高企等因素也限制机器人进入更多场景“历练”。

有从业者提到，希望早日迎来产业作业链中某个环节完全被机器人替代的阶段，这意味着至少在该环节，具身智能机器人的经济性已超越人类。

过去，其他形态机器人或机械臂已在3C、电子和新能源汽车零部件柔性装配、物料搬运分拣等环节，证明了工业自动化价值。

未来，若互联网企业在仓储、物流等环节提供丰富合适场景，让具身智能通过快速配置学习，在单场景中实现跨任务泛化，配合算法、传感器等技术，形成降本增效解决方案，将极大推动具身智能规模化商用。

今年的行业热点里，还有什么样的机器人机会

若将视角放宽，不局限于人形机器人从“结构化工业场景”向“非结构化服务业场景”迁移，或许能发现其他机遇。

过去一段时间，随着AI能力提升，一些生活服务场景中常见的功能化机器人正悄然向智能化发展，但因场景用途或外型等因素，较少受关注。

回顾两个月前“罗永浩大战西贝”的公关事件，炒菜机器人借此出圈。这或许提示，“机器人”可能是食客追求“锅气”而非预制菜、与餐饮业降本增效需求之间的可行解决方案。

事实上，近年来新一代炒菜机器人已比过去“只会翻炒”的“木讷前辈”智能许多。

例如在商用场景，一些炒菜机器人能实现“多店数据监控”，优化供应链采购计划，提升运营效率；在家庭环境，不仅能自动识别食材和称重烹饪，还可通过联动冰箱、自动推送采购链接，实现“烹饪-采购”闭环。

但这些智能机器人因非“人形”机体，在商业叙事中显得“不够性感”。

在9月的外滩机器人大会上，蚂蚁集团旗下灵波科技推出的R1多模态交互服务机器人，就借“炒菜”场景展示了能力。

作为在人形机器人赛道主投下游公司、更多扮演“供应商”的巨头，阿里通过R1展示其“大脑”处理复杂任务的端到端规划能力。

除厨房场景，这款服务机器人未来还将拓展泛化能力，并披露将在医疗保健的陪伴护理等场景延伸探索。

这一信息，结合11月初蚂蚁集团将“数字医疗健康事业部”升级为“健康事业群”的动作，为外界留下想象空间。

随着互联网企业服务在国内的基础设施化和普及，相信未来这些高举科技旗帜的公司将为机器人渗透提供更多场景与可能性。