AI应用落地战：谷歌与阿里引领破局浪潮

当前市场对AI泡沫的争论持续升温，甚至引发了对科技牛市的深度质疑。

一方观点认为“泡沫即将破裂”，指出AI仅是资本堆砌的概念，烧钱无数却缺乏盈利业务，甚至虚构英伟达骗局；另一方则反驳“眼光狭隘”，坚信AI是下一次生产力革命，类比互联网早期阶段，当前市场波动只是发展阵痛。

其实答案很清晰：终结AI泡沫论的关键，从来不是更先进的芯片、更庞大的数据中心或更巨量的算力竞赛，而是能够赚钱、实际落地的AI应用。

当谷歌推出Gemini 3 Pro，阿里发布千问APP，这场由两大巨头引领的AI应用攻坚战，已彻底颠覆行业交易范式。

未来无需死磕基建，以谷歌链和阿里系为核心的AI应用端机会，才是真正的看点。

别再纠结泡沫，聚焦“盈利落袋”

AI泡沫争议的本质，是“投入”与“产出”的失衡。

过去两年行业侧重基建，砸钱购买芯片、建设数据中心，全球科技巨头资本开支高达数千亿美元。但基建仅是“花钱端”，无法直接变现，这才让“泡沫论”滋生。

如今风向已转。

就像建房，此前忙于打地基、购建材，现在房屋成型，该思考如何居住和盈利了。AI应用就是那“能生钱的房子”，只有应用落地产生真实收入，才能证明AI非虚火。

数据最真实：2025年全球AI产业规模突破2150亿美元，88%的企业应用AI，但真正靠AI赚大钱的仍少。这并非AI无用，而是应用落地窗口刚开启。

谷歌和阿里的行动，正踩中这一节点——不再比拼模型参数，而是竞赛谁能将模型转化为用户愿用、企业付费的产品。

谷歌的进攻：模型强劲，更重生态闭环

谷歌此次“毫不掩饰”，Gemini 3 Pro的发布，更像是应用冲锋的号角。

该模型在权威评测中获1501的Elo高分，复杂推理能力领先GPT-5.1约10个百分点，DeepThink模式尤显“慢工出细活”的专家级推理。

但谷歌未将技术雪藏，而是直接集成至全家桶：搜索、Gmail、Docs全量接入。

设想未来：使用谷歌搜索，不再返回链接列表，而是直接提供整合答案；写邮件时，AI自动润色甚至生成回复；做文档时，语音指令即可完成排版与数据分析。

这才是AI应用真谛——非独立炫酷工具，而是融入日常产品，让用户不知不觉依赖。

Gemini 3 Pro后，谷歌又持续推出AI图像生成模型Nano Banana 2和企业级AI数据应用平台Bigquery AI，持续赋能生态圈并点燃投资机会。

谷歌逻辑明确：以顶级模型为核心引擎，通过垄断级生态渠道，将AI能力转化为实际用户时长与广告收入。

跟随谷歌受益的标的一目了然：那些能承接生态落地的服务商，从广告技术到企业服务，只要嵌入谷歌AI闭环，即可分羹。

阿里的反击：开源破局，全场景“织网”

若谷歌是“闭环为王”，阿里则是“开源破局+全场景织网”。

阿里Qwen3系列模型全线开源，从0.6B到235B参数的8款模型免费使用，部署成本比同类低65%。此举直接打破技术壁垒，让中小企业也能负担顶级AI模型。

但阿里野心不止于此，千问APP的发布才是关键，后续“灵光”持续助推。

此APP非单纯“聊天机器人”，而是“超级生活助手”：订酒店、购物、点外卖、做PPT，一言搞定。阿里旨在通过千问APP串联地图、淘宝、飞猪等生态资源。

简言之，谷歌“将AI植入现有产品”，阿里“用AI重塑超级入口”。

阿里系投资逻辑随之清晰：谁卡位千问生态关键场景，谁享最大红利。格隆汇APP会员财富圈19号起连续提示阿里系AI投资机会，会员收益显著：

Gartner最新报告显示，阿里云在生成式AI四大维度（云基础设施、工程、模型、知识管理应用）均处领导者象限，为亚太唯一入选厂商，与谷歌、OpenAI并列。

核心标的简评：跟随巨头，找准“淘金者”

无论谷歌链或阿里系，最终投资机会落于具体标的。这些公司非单纯蹭概念，而是借巨头东风获利（风险提示：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请独立研判。）

1.海外核心标的：业绩已现的“优等生”

谷歌（Alphabet）：AI应用“发动机”。Gemini3Pro提升搜索、办公体验，拉动广告与订阅收入。作为生态主导者，其“模型+渠道”双垄断优势确保场景落地，业绩确定性最高。

APPlovin（APP）：AI广告“赚钱机器”。去年股价涨7倍，今年续涨90%，非凭运气。核心AXON引擎以AI优化广告投放，覆盖14亿日活用户，2025Q3营收同比暴涨68%，利润率达82%。现拓展电商广告，减少游戏广告依赖，成海外AI应用业绩标杆。

2.国内阿里系：生态卡位的“受益者”

格隆汇APP会员财富圈13号率先提示阿里系尤其是AI购物投资布局机会：

石基信息：酒店AI化“独家玩家”。国内高端酒店70%的PMS系统属其所有，与阿里飞猪深度绑定。千问APP接入酒店预订后，用户语音即可订房、入住，石基直接受益于佣金分成与技术费，业绩弹性大。

值得买：电商AI“数据底座”。拥有10亿级商品数据库及海量用户评价。千问购物Agent实现“对话即交易”，需值得买结构化数据支撑，未来数据服务费与导购分成将大幅增长。

数据港：阿里云“算力管家”。作为阿里云核心IDC托管商，千问用户增长带动的数据流均存于其机房。液冷技术先进，PUE控于1.3以下，符合阿里低碳要求，新增机柜需求持续爆发。

阿里巴巴：自研ASIC芯片+强大模型千问APP用户增长飞轮+电商/本地生活GMV增长+云算力全生态协同。

3.国内通用型：AI+主业的“转型者”

易点天下：出海营销“AI降本王”。非简单流量代理，而是私有化部署DeepSeek大模型，广告投放推理效率提7倍，成本降25%。旗下KreadoAI批量生成广告素材，成本降90%，直击出海企业痛点，程序化广告赛道优势明显。

蓝色光标：广告行业“AI先行者”。推出BlueAI行业模型，品牌客户资源丰富，与阿里、谷歌合作。2025年前三季度净利润暴增469%含部分投资收益，但核心优势在“AI+广告”深度融合，大客户粘性强，享AI营销行业红利。

焦点科技：A1麦可对主站渗透率超50%，发布买家侧AI助手。

腾讯：生态协同“补位者”。虽未高调发布大模型应用，但优势在社交与企业服务生态。作为国内生态巨头，腾讯AI应用落地只是时间问题。

投资逻辑转变：从“赌基建”到“抱应用”

以往炒AI，看“谁有芯片”“谁有数据中心”，本质赌基建投入增量。

如今炒AI，需看“谁能赚钱”“谁有场景”，核心抱应用落地的巨头。

两者区别，如炒房与开民宿：前者赌房价涨，后者赌租赁盈利。

谷歌与阿里行动明确，AI行业主要矛盾已从“技术不足”转向“应用匮乏”。未来1-2年，那些能落地、产生现金流的AI应用公司，将彻底甩开纯基建概念股。

更多AI应用核心标的可参考下图：

AI泡沫非不存在，但泡沫会被应用刺破，而非基建。那些仅靠“AI概念”讲故事、无实际业务与现金流支撑的公司，终将被淘汰。但真正应用AI、盈利的公司，将在泡沫破裂后成为行业龙头。圈子上周五和今早重点提示的如蓝色光标等相关个股涨幅显著：

显然，在终结AI泡沫论的道路上，谷歌和阿里已吹响冲锋号，其生态链上，一批公司开始兑现业绩，聪明资金早已布局。那么在谷歌链和阿里系大涨后，

注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。