AI需求激增引发存储芯片短缺危机，下游电子厂商面临成本重压

美国消费电子巨头戴尔与惠普本周相继发出警告，预测由于人工智能基础设施建设需求迅猛增长，明年可能面临严重的存储芯片供应短缺问题。

此前，小米等下游制造商已对潜在的价格上涨发出警报，联想等企业则开始囤积内存芯片以应对成本上升。Counterpoint Research本月初发布预测，受关键芯片短缺影响，到2026年第二季度前，内存价格预计将在现有基础上再攀升约50%。

存储芯片短缺将推高从智能手机到医疗设备、汽车等各类产品的生产成本——这类芯片几乎用于所有需要数据存储的现代电子设备，而AI热潮无疑是芯片短缺的关键驱动因素之一。

存储芯片分为处理辅助型和信息存储型两类，目前制造商正将更多产能转向满足AI系统对高带宽内存（HBM）的需求，导致常规内存芯片短缺状况进一步恶化。

戴尔COO坦言：成本上涨速度前所未有

戴尔首席运营官Jeff Clarke周二在分析师电话会议上表示，公司从未经历过如此快速的上行成本压力。他指出，戴尔已感受到DRAM供应紧张，同时硬盘和NAND闪存也面临短缺。“所有产品的成本基础均在上升。”

戴尔目前正在调整产品配置与组合，但Clarke承认影响最终将传导至消费者端。他表示，公司将评估所有选项，包括调整部分设备的定价策略。

惠普公司首席执行官Enrique Lores同样指出，2026年下半年将面临特别严峻的挑战，必要时将上调产品价格。

Lores表示，“针对下半年，我们采取审慎的业绩指引策略，同时推进积极举措，例如增加内存供应商数量并降低产品内存配置。”该公司估算内存成本占普通PC总成本的15%至18%。

存储芯片制造商供应难以跟进

当前，如火如荼的AI基建竞赛不仅推高了大型数据中心周边地区的能源成本，全球顶尖内存制造商的市值也随之大幅上涨。

随着库存日益紧俏及供应挑战显现，韩国三星电子、SK海力士以及美光科技的股价近几个月来显著攀升。SK海力士上月表示明年全部内存芯片产品线已售罄，美光则预计供应紧张态势将持续至2026年。

日本专注于NAND闪存生产的铠侠控股公司，自去年12月上市以来股价已增长数倍——同样得益于供应紧张的推动。

“所有与内存相关的领域——无论是先进内存还是传统内存——均面临强劲需求，而供应却跟不上。”CLSA韩国证券研究主管Sanjeev Rana在三星发布财报后表示，“当前DRAM和NAND价格的上行趋势很可能延续多个季度。”

逻辑芯片供应商的业务也可能受到影响——这类处理数据的芯片对构建人工智能系统至关重要。若客户无法获得足够内存，可能会暂停下单。

中芯国际本月早些时候警告称，存储器短缺可能在2026年影响汽车和消费电子产品的生产，并指出在主要芯片制造商优先服务AI加速器关键企业英伟达之际，内存短缺可能造成瓶颈。

SK海力士母公司SK集团董事长崔泰源本月早前也警示供应瓶颈风险。他在首尔SK人工智能峰会主题演讲中表示：“我们已进入供应面临瓶颈的时代。众多企业向我们提出内存芯片供应请求，我们正全力思考如何满足所有需求。”

PC与手机厂商竞相谋划应对策略

面对内存成本的大幅上扬，众多下游PC及手机厂商正积极思索应对之策。

小米在第二季度财报中披露，手机毛利率从去年同期的12.1%降至11.5%，公司总裁卢伟冰在电话会议上明确提到“存储器等元器件涨价”是主要原因之一。卢伟冰坦言，可能通过产品涨价来部分消化内存成本上升的压力，但根本应对之道在于持续优化产品结构，坚定推进高端化战略。

联想则强调其规模经济优势，称在竞争对手陷入困境时，公司有望凭借供应链优势抢占更多市场份额。不过联想首席财务官郑孝明与戴尔观点一致，同样将成本飙升称为“史无前例”。郑孝明在接受采访时透露，其内存库存水平较往年高出约50%。

华硕目前同样加速囤货——华硕与联想均计划在假日季保持价格稳定，并于新年后重新评估市场形势。

苹果公司或许是下游企业中最乐观的代表之一。苹果首席财务官Kevan Parekh在分析师电话会议中承认，内存价格存在“轻微上行压力”，且“部分新产品成本结构略高”。但他强调苹果正在有效管控成本。

与联想类似，作为电子供应链中众多厂商的“首要客户”，苹果得以在持续供货中争取到有利条款。

华西证券认为，全球存储芯片市场正加速步入“超级周期”，多家厂商上调价格，涨价浪潮可能进一步加剧。此外，外部压力正转化为内部创新动力，有望推动中国在关键科技领域实现自主可控与产业升级。