英伟达GPU推高AI成本：ChatGPT涨价背后的算力博弈

尽管ChatGPT的价格上涨和免费额度缩减引发了用户不满，但许多人仍未认清真相：究竟是谁在从中获利？实际上，涨价的真正驱动者并非OpenAI，而是利用GPU牢牢控制AI基础价格的英伟达。

ChatGPT调价的话题再度登上热搜榜。

Plus会员价格从20美元升至22美元，美区Team计划从25美元涨至30美元，而Claude除了20美元的Pro版外，还新增了30美元的Team档和Max档。

有人抱怨价格高昂，有人表示理解，更多人则开始意识到：AI正步入一个“使用成本日益攀升”的时代。

然而，沿着成本链条深入探究，会发现涨价的根源既非OpenAI，也非Anthropic，而是英伟达。

所有AI企业都在为其GPU支付费用，最终用户为整条产业链买单。

涨价的源头：算力成本被英伟达推高

外界常将涨价归咎于OpenAI，但真正推动行业成本上升的是算力支出。

若将“算力”二字拆解，其核心便是三个字：英伟达。

据The Information报道，本轮涨价背后，是英伟达现金流在过去两年实现了近乎爆炸式的增长。

截至2023年1月，其自由现金流仅为38亿美元；而到明年，预计将飙升至965亿美元，三年复合增长率高达194%。

短短四年间，其自由现金流扩张了二十多倍。

这种增速在1990年以来的大型科技公司中极为罕见，仅有iPod发布初期的苹果可勉强比拟，但幅度仍不及英伟达。

英伟达的自由现金流在四年内实现近百倍增长，远超Meta和苹果在各自巅峰期的增速

这种增长并非偶然。

2023年ChatGPT引爆市场后，全球科技公司蜂拥至英伟达抢购AI芯片。

谷歌、Meta、微软、亚马逊全面加大AI投入，疯狂扩建数据中心、争购GPU，使英伟达成为算力时代的核心供应商。

ChatGPT点燃AI热潮后，英伟达的营收与自由现金流在四年内迅猛增长，远超资本开支增幅，形成前所未有的“现金喷泉”效应

The Information在报告中指出一个关键趋势：谷歌、Meta、亚马逊和微软因大量采购英伟达GPU，其自身自由现金流被显著压缩，用于维持“免费服务”的资金池缩小。

我们所见到的“免费额度减少”“会员涨价”“高端模型限流”等现象，均与此密切相关。

巨头为持续发展AI，不得不将算力成本转嫁给用户。

与此同时，英伟达的现金储备持续膨胀，从2023年初约130亿美元增至今年10月底的600亿美元。

分析师预测，从现在到2030年，英伟达累计将创造近8500亿美元自由现金流。

分析师预计英伟达在2027—2030年的自由现金流将持续上升，2030年接近3000亿美元

这一总量被认为已明显高于分析师对谷歌、亚马逊、Meta、微软同期自由现金流的预期，也超过苹果的预计现金流。

现金被侵蚀：巨头将成本转移至用户

当英伟达的现金曲线开始“跳升”时，产业链下游已感到压力。

谷歌、Meta、微软、亚马逊这些盈利最强的公司，过去两年加速扩建AI计算集群。

它们的资本开支翻倍增长，而自由现金流却被大幅压缩。

换言之，它们投入更多资金，可支配现金却减少。

这一变化直接影响了AI服务的收费模式。

此前，巨头尚能通过广告、云服务、硬件补贴等方式维持产品免费。

但随着数据中心不断扩张、GPU价格持续高位，它们首次意识到：AI服务无法再无限期免费提供。

于是我们看到：强大模型被置于更高付费层级，免费额度逐步收紧，订阅费用缓缓上调。

这些公司的商业模式未发生根本变化，它们只是被迫接受一个现实——算力成本不断上升，若不调整定价，将长期亏损。

更重要的是，英伟达不仅销售芯片，还投资并扶持整个下游产业链。

Anthropic、CoreWeave、Lambda等云服务和模型公司均在其生态内；近期它与微软联合宣布，未来几年将向Anthropic投入最高150亿美元，其中英伟达自身部分可达100亿美元。

需求如此旺盛，GPU价格难以回落。

巨头采购GPU的成本无法降低，AI产品自然也无法重回过去“随心使用”的时代。

供应商成为资本方：英伟达锁定AI基础价格

因此，问题已不再是“为何涨价”，而是：为何未来几年AI价格难以下降。

原因并非市场竞争不足，而是英伟达已用新逻辑提前固化了AI行业的基础架构。

The Information列举了英伟达的几个关键举措：

• 向Anthropic投资100亿美元
• 与OpenAI谈判规模达千亿美元的长期合作
• 支持CoreWeave、Lambda等云厂商扩展算力
• 为一家云公司担保数据中心租约，以换取未来GPU订单

这些看似财务投资，实则是“预先绑定”：谁购买芯片、购买时长与数量，英伟达均已提前锁定关系。

被绑定的公司规模越大，算力需求越高，英伟达的收益也越高。

再加上CUDA的生态壁垒、台积电的产能限制、替代方案的推进周期等因素，很容易得出结论：行业短期无法脱离英伟达。

一旦无法脱离，成本便不会下降。

即便巨头有意降价，也会受制于GPU供不应求及已锁定的产能。

对用户而言，这意味着AI性能将越来越强，但“免费时代”几乎一去不复返；更优质的模型将停留在更高价格层级；按使用量计费将成为常态。

整个行业已步入一条难以逆转的轨道。

成本不会骤降，价格自然亦然。

过去一年，我们常将AI视为“能力突破”，但英伟达的曲线提醒我们，背后还有一场悄然进行的基础设施重塑。

当算力被锁定，当供应链被预先规划，当整个行业围绕同一基础运转——价格便不再仅是市场行为，而成为一种结构趋势。

你的时间、技能与效率，也将在这条曲线中重新定价。

成本虽上升，但其推动的未必仅是负担，也可能是整体价值的提升。

参考资料：

https://www.theinformation.com/articles/nvidias-mushrooming-cash-pile-spotlights-spending-choices?rc=epv9gi