Solo VC传奇：埃拉德·吉尔30亿美元募资计划再掀波澜

回溯两年前，我曾执笔一篇名为《一个人募资80亿》的评论，深入剖析了近年来日益风靡的Solo VC现象。

Solo VC，顾名思义可理解为“单人风险投资机构”。这类模式在物理层面彻底贯彻“单打独斗”，无需组建团队或复杂架构，项目筛选、尽职调查及投后管理等环节均由一人包办；同时在法律层面严格对标传统VC，完成公司注册、向监管机构备案为普通合伙人（GP）、按金融产品标准设定投资节奏、向有限合伙人（LP）募集资金，并接受内部收益率（IRR）和资本回报率（DPI）等业绩考核。

此类特质与当前投资环境高度契合：Solo VC的创始人即唯一成员，集思虑与决策于一身，实现了流程的极致简化；创始人通常出身垂直领域专家，堪称特定行业的经验库，能依据领域特性定制个性化的投资组合策略；Solo VC自成立便以“孤军奋战”模式运作，促使创始人比大型平台的投资人更具创业精神，斗志昂扬且行动迅捷，更易与创业者产生共鸣。

正因如此，近年Solo VC不仅数量激增，募资规模也愈发惊人。其中最具代表性的人物当属埃拉德·吉尔（Elad Gil），截至目前他已成功募集三期Solo VC基金，2023年完成的第三期基金规模高达10.95亿美元（约80亿元人民币）。而要知道，此前一年全美仅有36只基金募资超10亿美元。

换言之，埃拉德·吉尔不仅刷新了Solo VC的行业纪录，更碾压了许多号称团队协作、生态庞大的顶尖风投，堪称“震撼业界”。

然而，更令人惊叹的是，在创造历史仅两年后，这位大佬竟欲再攀高峰：据多家媒体披露，埃拉德·吉尔已启动其个人第四期基金募集，目标规模定在史无前例的30亿美元（约合人民币213亿元）。

(埃拉德·吉尔，图片来源：他的视频播客)

史上最强Solo VC的崛起

首先解读30亿美元究竟意味着什么。

前文提及，埃拉德·吉尔及Solo VC模式备受关注，关键背景是风投行业整体募资形势严峻——2022年全美仅36只基金募资超10亿美元，2023年第一季度虽有99只基金关账，但募资超10亿美元的仅2只。在此背景下，一支无团队支撑、不讲求分工协作的基金竟取得行业顶尖成绩，对焦虑的从业者而言无疑构成巨大冲击。

因此，当埃拉德·吉尔意图再创历史，2025年行业整体募资状况便成为焦点：

其一，尽管2025年IPO市场回暖，缓解了风投行业长期流动性困境，但对LP而言，感受更多是“解套”而非“信心重燃”。据Pitch与NVCA（美国国家风险投资协会）7月发布的中期报告，2025年上半年全美共238只基金完成募资，总额266亿美元，两项数据均降至十年最低。此外，这些基金的中位募资时间延长至15.3个月，较2024年的12.6个月大幅增加。单只基金表现方面，2025年上半年仅11只基金募资达5000万美元以上。

其二，IPO解冻呈微妙态势——既能诞生Figma、Circle等回报数百倍的案例，又常受关税战、美国政府停摆等事件影响，窗口期频繁关闭——关注一级市场的LP们纷纷转向，更聚焦成长期基金以对冲风险。美国商业律所Ropes & Gray统计显示，2025年上半年一级市场整体募资虽下滑，但成长期基金募资显著改善，占据总募资额的24%，同比增长14%。

在此前提下，“募资30亿美元”无疑堪称壮举，更何况以Solo VC这一非主流形式实现。

但更令人讶异之处在于，埃拉德·吉尔拟募资创纪录基金并非新闻。早在今年7月，多家媒体便爆料此事，但当时募资目标约在15亿至20亿美元之间。

也就是说，埃拉德·吉尔在启动募资短短三个月后，将目标上调了10亿美元——在当前常因业绩难达预期而向LP退还资金的环境中，此举显得格外特立独行。

当然，从投资战绩看，埃拉德·吉尔确有特立独行的底气。他出身谷歌，2005年参与谷歌对安卓的收购；2007年离职创业，两年后以500万美元等价股票将公司售予推特，并出任推特企业战略副总裁；同年开启天使投资生涯，参与Pinterest、Airbnb种子轮，逐步构建起深厚“人脉网络”。

例如，Instacart联合创始人阿波瓦·梅塔是他在旧金山探店玉米饼时结识的饭搭子；Figma创始人迪伦·菲尔德则是他在斯坦福闲逛、顺道观摩好友彼得·蒂尔创业训练营的“意外收获”。

埃拉德·吉尔在个人播客中透露，自2008年正式涉足风投以来，他已投资超200个项目，涵盖Coinbase、Deel、Figma、Flexport、GitLab、Notion、Perplexity等明星企业。从赛道与时间跨度看，其投资布局比许多机构化VC更契合“穿越周期”理念，“史上最强Solo VC”之名实至名归。

值得一提的是，今年这一光环再度加强：今年7月，埃拉德·吉尔参与孵化并投资人工智能企业Brain Co，而该公司的另一联合孵化方及A轮联合投资方，正是美国现任总统特朗普女婿库什纳（Jared Kushner）旗下的私募股权公司Affinity Partners。

据报道，二人交集可溯至2023年，当时埃拉德·吉尔在硅谷筹备个人循环演讲阐述AI产业观点，库什纳正计划加大AI领域投资，经共同友人引荐见面后结下“深厚友谊”。Brain Co的创立源于2024年2月一次旧金山咖啡馆会面，两人当场敲定合作。

在Brain Co融资通稿中，库什纳公开表示：“与埃拉德交流后，我们意识到可搭建桥梁，将硅谷顶尖AI人才与全球关键机构链接，产生世界性影响。”品味此言及其发言人背景，再回看埃拉德·吉尔独立募资30亿美元的壮举，一切似乎更合逻辑。

VC延续，但Solo模式生变？

从时间线推断，埃拉德·吉尔本轮募资大概率进展顺利，很可能在三个月LP走访中获得超预期反馈，才果断决定超募。

但当30亿美元真正到位、再度刷新历史之日，埃拉德·吉尔是否仍能被称为“Solo VC”或存疑问。因现有爆料显示，他正悄然调整策略。

如前所述，埃拉德·吉尔2008年以来投资超200个项目，以VC形式年均参与10至15笔，且涉足孵化，可见单笔投资估值与金额原不算大。但随2023年第三期创纪录基金落地，他开始进行大手笔投资。例如今年6月与10月，“AI+法律”应用初创公司Harvey先后完成两轮融资，估值分别为50亿与80亿美元，共获资5亿美元，而埃拉德·吉尔在播客中透露自己两轮均“领投”，意味他仅在这一家公司上便押注至少2.5亿美元。

这一数字几乎颠覆已知Solo VC惯例。如2022年6月专为Solo VC潮流设立的天使母基金Hypernova，为Solo VC设置的出资额仅50万至75万美元。其创始人厄尔古（Tugce Ergul）曾描述愿景：“如今风投行业启动成本愈发低廉，仅需1万美元即可设立基金，我们易吸纳大量新鲜血液。”

又如东南亚最活跃Solo VC瓦西基里（Vasiksiri）2023年2月设立的第二期基金WV Fund II，规模1400万美元，单笔投资控于10万至50万美元。他公开强调需严格“限缩”规模：“竞争对手与合作方随阶段进程而变化……我当前不争夺更多收益分配，也不提所有权要求，这利于合作。”

另一方面，据the Information爆料，埃拉德·吉尔在投资中惯用SPV（特殊利益实体）。此前在《1000万抽160万，他们用AI疯狂捞钱》一文中提过，SPV虽可提升风投决策灵活性，如提前“证券化”被投公司——获得融资份额的VC/PE会成立SPV，通过出售其股份“二次转售”份额——但本质是公司，大量采用SPV会令被投企业股权结构管理趋复杂。

因此，为应对日益庞大且复杂的被投公司，埃拉德·吉尔已开始招募团队。同样在近期播客中，他透露除自己外，现有4名成员负责投资，另有6名同事负责运营与财务——之所以仍归为Solo VC，是因这4名成员无合伙人身份，他仍是唯一GP。

可以预见，当30亿美元基金正式落地，埃拉德·吉尔将涉足更多大规模交易，这场Solo VC传奇或许反而迎来终章。

但这未必是坏消息。正如开头所言，若非风投行业在全球经济复苏受阻下陷入流动性危机，Solo VC恐难跻身“舞台中央”——由此观之，Solo VC的淡出或成风向标，暗示全球市场可能正以“被低估”姿态走向复苏。