新能源汽车倒闭品牌复苏现象深度解析

进入2025年12月，新能源汽车的市场渗透率已跨越50%门槛。在激烈竞争环境下，头部车企依靠技术、渠道及品牌优势，占据超70%市场份额，将众多中小品牌推向生存边缘。

图/2025年1-10月新能源车渗透率趋势 来源/互联网 新能源观截图

然而，部分倒闭或停工停产的新造车品牌，仍未放弃“重返市场”的念头。

威马、极越陆续公布新动向，或注册新公司，或启动法律程序，试图重整；更早之前，高合汽车也通过成立江苏高合公司、恢复售后服务，在“复活”道路上迈出实际步骤。

但需注意的是，这些品牌在市场环境更宽松的早期，尚且未能立足行业主流；如今新能源汽车行业的产品更新速度、技术革新水平已截然不同，无论是三电系统升级、智能驾驶突破，还是用户对服务体验的要求，均较以往形成代差。

在此背景下，这些“停摆品牌”要想成功“复活”，难度显而易见。

1. “死了”又想“活”的新造车品牌们

近期，“死了”又想“活”的新造车品牌们，动作不断。

天眼查App显示，11月27日，智马行（温州）新能源汽车销售有限责任公司成立，注册资本2亿人民币，经营范围涵盖新能源汽车整车销售、电附件销售等。

图/智马行（温州）新能源汽车销售有限责任公司成立 来源/互联网 新能源观截图

值得注意的是，股东信息显示，该公司由威马汽车制造温州有限公司全资持股。

这已非威马汽车今年首次显现“起死回生”迹象。

11月3日，威马汽车通过官方账号发文称“好事将近，敬请期待”，并附图“念念不忘，必有回响”（现已删除）。两日后，再次宣布“小威随行App即日起重新上线”，手机App的蓝牙车控、远程控制等功能恢复使用。

图/威马汽车宣布小威随行APP重新上线 来源/互联网 新能源观截图

此前，威马汽车重整投资人深圳翔飞汽车销售有限公司通过官微发布《致供应商白皮书》，公布新公司规划，计划未来5年推出10款以上新产品，适配全球市场需求。

一系列举措，彰显威马“复活”决心。无独有偶，同样在11月，因“突然爆雷”引发关注的极越，也有了“复活”意向。

据极越汽车消息，上海集度汽车有限公司11月25日公告，公司已向上海市第三中级人民法院提交预重整申请，该申请于2025年11月21日获受理。

图/集度汽车将启动预重整程序 来源/互联网 新能源观截图

此外，根据天眼查信息，今年5月，一家名为“江苏高合汽车有限公司”的企业成立，经营范围包括新能源汽车生产、零部件研发等核心领域。其股东信息中，高合母公司华人运通持股30.2%。9月27日，哪吒母公司合众新能源管理人发布公告，披露重整投资人招募结果。

图/江苏高合汽车有限公司成立 来源/互联网 新能源观截图

事实上，无论是威马、哪吒，还是极越或高合，这些倒闭后频传复活消息的车企，其动机不难理解。

有业内人士指出，威马、极越、高合等车企集体“复活”，根本原因在于，一方面这些车企掌握造车资质、智驾技术等稀缺资源，资源复用成本低于新创品牌；另一方面，即便当前新能源市场竞争激烈，但细分领域仍有增长空间，车企可凭借自身优势差异化定位。

例如，威马拥有完整生产资质。9月，有威马相关人士称，温州基地已复产，正处量产前拉产阶段；极越背靠百度和吉利，既有成熟产业链又在智能驾驶方面具备优势；而高合，自诞生起就贴上“高端”标签。2021年HiPhi X销售4237台，超越保时捷Taycan成50万以上电动车销冠。

2. 如果它们复工复产，谁最开心？

上述业内人士进一步强调，车企启动“复活”进程的核心逻辑，在于企业、资方、合作方等多方战略诉求高度契合，形成推动“复活”合力。“无论是股东，还是深度参与的地方政府部门，均不甘心此前投入全盘落空，而是希望通过盘活现有资产——尤其是核心工厂产能与造车资质，实现资源二次利用。”

数据显示，威马在进入破产程序前，累计融资规模突破400亿元，不仅曾创下新造车品牌融资纪录，投资方中更包含百度、腾讯、红杉资本等行业头部机构，资金与资源投入力度显著。

相较于威马，同样陷入“爆雷”困境的极越，背后“资本光环”更耀眼。无论是百度作为第一大股东时的集度汽车，还是后续转为吉利控股的极越品牌，极越自诞生起就被视为新造车领域“富二代”。

早在2022年，彼时以集度汽车身份运营的品牌，便已完成近30亿元人民币A轮融资。百度将累计投入超1500亿元研发的Apollo自动驾驶核心技术无偿赋能集度，吉利则开放SEA浩瀚架构与整车生产产能。

图/Apollo车载系列产品 来源/互联网 新能源观截图

若这些新造车品牌彻底退出市场，意味着此前数百亿级投资将彻底沦为“沉没成本”。此外，地方国资也对这些车企寄予厚望，期待其“复活”后带动当地产业链协同发展，助力新能源汽车产业集群壮大，进而为地方税收与就业注入动力。

由此可见，在“复活”赛道上跃跃欲试的新造车品牌，一旦成功重启，将实现多方共赢，绝非单一主体受益。

除了资本方迫切诉求，车企顺利“复活”，更直接关系到老车主群体切身利益。

在小红书平台上，有威马车主直言：2021年购买的威马，因无地方修车保养，近期考虑换车，九月新闻称威马复出，是等待还是换车？

图/威马车主态度 来源/互联网 新能源观截图

还有威马车主提到，“十万老车主的信任、威马的造车资质及积累的市场口碑都弥足珍贵。比起破产清算，更愿看到威马重返竞争赛道，相信所有支持威马的用户，都期待这家车企重启。”

从车主言论中不难看出，他们对车企“复活”的期待尤为强烈。毕竟，车企退出市场，车主的售后维修保障、车险投保、车机系统升级等核心权益将受严重影响，甚至陷入无人负责困境。

一位高合车主在小红书分享称，自己的高合HiPhi X，年度车险费用高达9000余元。不仅保费居高不下，人保等主流保险公司还拒绝投保车损险。另一位高合车主无奈表示：“没有车损险保障，开车时只能格外小心，生怕出现磕碰。

3. 还会有人为它们买单吗？

但客观而言，已被时代抛弃的品牌最终重启成功的可能性极低。

多位业内人士直言，“这些品牌当初入局时，手握天时地利人和多重红利，既获资本热捧、技术赋能，又恰逢新能源汽车市场爆发增长期，即便拥有这般优势，仍未能在市场中站稳脚跟。”

的确，曾经凭借“性价比+先发优势”，威马在2018年首款车型EX5量产交付，2019年威马EX5以1.6万辆销量超越蔚来ES8，登顶单一纯电SUV销量冠军。但最终，因产品力和盲目扩张等问题，走向破产。

图/威马EX5 来源/互联网 新能源观截图

极越依托“百度智能驾驶+吉利制造”双重背书，首款车型极越01曾被寄予厚望，但上市后品牌定位模糊，既未突出百度技术优势，也未借助吉利渠道资源。

图/极越01 来源/互联网 新能源观截图

高合以“高端智能”为标签，HiPhiX上市初期凭借“数字机甲”设计等创新配置获关注，但超过60万元售价使其受众狭窄，后续产品跟进缓慢，最终资金链断裂，被迫暂停交付。

图/高合HiPhiX 来源/互联网 新能源观截图

如今行业竞争已进入白热化阶段，技术迭代与产品升级速度远超以往，若仅凭三年前技术储备和产品架构重新入局，无异于以旧对新、以弱抗强，突围胜算自然大减。

中国汽车工业协会数据显示，2025年1-10月，我国汽车产销量分别达2769.2万辆和2768.7万辆，同比分别增长13.2%和12.4%；其中乘用车产销量分别完成2423.7万辆和2420.9万辆，同比分别增长13.5%和12.9%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量比例达46.7%。

趋于饱和的市场容量，让不少仍在“场上”厮杀的车企倍感压力、举步维艰。

更严峻的是，这些已停摆车企，若想重返市场，只能凭借数年前技术与产品，与当下主流车企先进技术、迭代产品正面抗衡，胜算几乎为零。

毕竟，当前车企间竞争早已跳出单纯价格战，转向更高维度价值比拼，产品实力、核心性能与智能体验均成为消费者购车决策关键因素。

而在威马、高合这些车企停摆的2-3年间，主流新能源汽车技术已完成“代际升级”——800V高压平台、5C快充、城市NOA等配置已渐成行业标配，反观这些“复活者”，技术水平仍停留在400V平台、旧款芯片阶段，与市场主流存在明显代差。

图/800V快充--5C超充--城市NOA 来源/互联网 新能源观截图

此外，一个不可忽视的关键问题是：即便这些倒闭车企“复活”，又会有多少消费者愿意买单？

威马车主李先生的观点或许具代表性。“我虽愿看到威马复工复产，但下一辆车定会购买头部品牌车型。”

当埃安UT super将500公里续航换电车型卷到5万元，当零跑A10把带激光雷达高阶智驾配置卷到10万元以内，当大六座SUV来到15万元级，当车身一体化压铸技术和智能座舱全景交互成为标配，“复活”的“威马”们将如何应对？