AI漫剧2025崛起：从短剧老路透视新风口演变与挑战

自2025年十月底以来，AI漫剧作为一种创新形态横空出世，迅速引爆文娱行业与资本市场的双重关注。业界普遍将2025年定义为“AI漫剧元年”，并将其与2023年的短剧热潮相类比，预示着一个全新娱乐纪元的开启。

当前，行业共识认为2026年AI漫剧将呈现井喷式增长，并成为未来数年的大趋势。资本市场上，欢瑞世纪凭借AI漫剧概念实现股价三连板，足以印证这一风口巨大的吸引力与诱惑力。

AI漫剧是否会重蹈短剧覆辙？我们分析认为，短剧的发展路径可概括为“快速起量、快速饱和、快速迭代”。在外部经济环境疲软、优质投资项目稀缺，以及内部短剧互联网逻辑已跑通且市场饱和的背景下，AI漫剧极有可能复制短剧“快速起量、快速饱和、快速迭代”的历程，甚至周期更短。但关键区别在于：1）漫剧有望跳过短剧早期依赖猎奇和擦边的野蛮生长阶段，直接进入比拼审美与品质的激烈竞争；2）AI漫剧公司难以像短剧那样通过经验积累稳固头部地位，且面临的潜在竞争远大于短剧；3）与短剧由内容方主导的探索式“主动型迭代”不同，AI漫剧的迭代将是由技术方驱动的一步到位式“被动型迭代”，可能加速相关劳动力的淘汰。4）AI漫剧市场也可能像短剧一样，众多上市公司蹭热点却难以在财报中体现实质收益，最终利润或话语权被平台与技术方攫取90%以上。

起量：成本减法与平台加法

首先，短剧的典型路径是什么？我们将其归纳为“快速起量、快速饱和、快速迭代”。

2023年作为“短剧元年”，主要发生了三件大事：投流付费模式确立、作品数量井喷、监管政策介入。

“短剧元年”以来短剧市场规模情况，数据来源：Dataeye

据悉，今年末抖音漫剧的日消耗量目标为2400万。巨量引擎数据显示，预计2025年全年漫剧市场规模有望突破200亿元。回顾短剧日消耗量在2023年达到3000万的阶段，其消耗量在前三季度持续攀升，11月监管介入后回落，之后稳定在7000万左右。

近期，国家广电总局已下发专项治理通知，自即日起至2026年3月，在全国开展不良动画微短剧和动画短视频网络传播专项治理。考虑到动画形式可能涉及的未成年人保护问题，漫剧的审查标准至少与真人短剧持平，甚至可能更为严格。

在此背景下，短剧早期依靠猎奇和擦边吸引观众的“野蛮生长期”大概率不会在AI漫剧中重现。漫剧更可能直接跳过这一阶段，进入比拼审美与制作精良度的车轮战。

2023年以来短剧日均消耗量走势，数据来源：公开信息整理

AI漫剧能在2025年快速起量，主要得益于三方面因素共同推动：内容端成本压力、平台端资源倾斜、发行端生存危机。

由于短剧和长剧的诞生环境迥异，二者发展路径截然不同。短剧的“老路”根植于互联网特性——利润空间大、进入门槛低、数据反馈高效。而借助AI技术，AI漫剧在此基础上实现了：利润空间更大、进入门槛更低、数据反馈更高效。

当前，短剧成本已较萌芽期大幅上升。相比之下，AI漫剧的单部制作成本已降至5-10万元，仅为传统短剧30-80万元的八分之一左右，生产效率提升至每月20-30部，拍摄时间从以月或周为单位压缩到以天为单位。同时，AI漫剧极大压缩了验证周期。在短视频平台成熟数据体系的支持下，AI可完全替代人力拆解爆剧的工作，实现数据分析自动化。

平台方面，十余家平台争相投入资金、IP和算力，是这波AI漫剧热潮的主要驱动力。无论是资本市场还是文娱行业，对AI漫剧的集体关注始于8月巨量引擎的数据发布，而资本市场“AI漫剧”概念的形成，集中在10月底至11月初，这正是多个平台官宣进军“AI漫剧”业务的关键节点。

最后，红果免费模式的兴起极大挤压了付费短剧发行方的生存空间，而AI漫剧提供了让市场回归早期付费阶段、重投流重发行的新土壤。

2023年以来短剧投流规模，数据来源：Dataeye

饱和：当“退出者”成为“入场券”

如果说“快速起量”是风口形成的充分必要条件——只有足够多作品进入大众视野，才能让新娱乐形式获得充分认知；而作品数量是否短期内激增，也是验证风口真实性的关键指标，那么“快速饱和”就是在当前经济环境下“快速起量”的必然结果。

2025年，随着行业从超高增速回归常态，过饱和对短剧行业的影响逐渐显现。一方面，旧模式受阻，新业务刹车，“降本增效、降薪裁员”之风从长剧蔓延至短剧行业，精品化与成本控制并行，使短剧彻底沦为劳动密集型领域，甚至过劳现象成为“常态”。

但回溯2023年，作为新风口的短剧吸引了大量传统影视人及相近行业从业者，最终创造了短剧繁荣，为用户心智占领奠定基础。当前头部短剧厂牌中，不少公司具备网文、影视或广告背景。

具有跨界背景的头部短剧公司，资料来源：公开信息整理

从供给端看，短剧诞生的环境与如今漫剧并无太大变化——经济环境整体疲软，娱乐行业尤其低迷，优质投资项目稀缺。这一次，正如短剧成为广告和长剧退出者的“退路”，AI漫剧的首批玩家也来自短剧的“退出者”。例如，在播放量破亿的公司中，酱油、魔方、花生、友和等均由真人剧转型漫剧。

我们认为，从中长期看，未来AI漫剧将形成与短剧类似的竞争格局：极少数头部公司通过叙事或风格创新掌握行业话语权，大量腰部公司通过拆解、借鉴、模仿已有头部作品复制成功案例，直至新头部作品出现。

在短剧这样近乎完全竞争的市场中，平台、制作公司、发行公司、主创等太多参与者可自称“抓住了风口”，但核心问题是：谁真正从短剧中盈利？

短剧相关公司近三年盈利情况，数据来源：wind

我们统计长剧公司的短剧布局时，发现无一公司在财报中主动披露微短剧业务的收入和利润。此次研究短剧概念股中的内容/平台公司、发行/营销公司财务情况，发现：1）短剧概念股的收入增速整体低于市场规模增速，表明在玩家众多的竞争格局中成功仅是个案；2）内容公司的收入增速低于发行/营销公司及平台，在投流模式下，平台必然掌握最终话语权，且很可能只有一个超级头部平台胜出；3）无论是内容端还是发行端，维持盈利都非易事。

除整体增速不及外，短剧公司还面临收入不稳定性问题。以海南恒系及快创、美光盛世背后的映宇宙为例，其影视娱乐业务2024年收入13亿元，同比增长37%，表现亮眼；但2025年前三季度收入不足6亿元，同比下降8%。

同样，即使转向AI漫剧赛道，也未必意味着内容生产者能持续获益。我们认为，要真正抓住AI漫剧风口，玩家必须认清三点：1）AI漫剧潜在竞争远大于短剧，经历短剧繁荣后，AI漫剧很可能成为长剧和短剧退出者的“后路”，而AI创作模式将影视创作者与普通人拉至近似的起跑线，意味着外部新进入者基数巨大。

2）AI漫剧公司难以像短剧那样通过经验积累巩固头部地位，如前所述，缺乏明星效应带来的粉丝粘性，头部创作者必须持续自主创新才能避免沦为腰部模仿者。

3）无论何种创作形式，AI漫剧仅是一种产品，其利润率最终取决于渠道及成本，即分配流量的平台和决定生产成本的技术拥有者，而这两者都将归属于超级大平台。

换言之，这个产业的结局将比短剧行业更具马太效应，这也与我们采访的体感相符，所接触对象鲜有长期规划，多是在格局确定前赚快钱。

迭代：技术革命下的内容宿命

如果说“快速饱和”是“快速起量”的必经之路——众多被成功案例吸引的新进入者与初始创新者在创新与模仿间展开激烈攻防，那么“快速迭代”就是“快速饱和”后产能从过剩转向出清的必然路径。

复盘短剧“精品化”进程，历经2023年的以量取胜，2024年市场出现《夜色将明》、《引她入室》等女性互助题材；2025年，《云渺》、《十八岁太奶奶驾到，重整家族荣耀》开启大女主无CP赛道。至此，短剧通过自主迭代，在部分维度上实现对长剧的超越。可以说，迭代的速度与主动性，是短剧真正威胁长剧市场的原因。

AI漫剧是否会对现有短剧及更遥远的长剧产生冲击？我们梳理了抖音累计播放量破亿的漫剧名单，发现：1）从类型看，男频漫剧占据绝对主流，与短剧起步阶段“男7女3”局面相似。但这不意味着女频没有机会，除常规甜宠、家庭伦理剧情外，值得注意的是女频AI漫剧《公主殿下，您的钞能力已到账》通过异世界设定绕道“雄卑雌尊”，开辟逆后宫爽感新天地。

2）从故事背景看，异世界（含诡异、末世、西方和东方玄幻）最为常见，是对真人剧难以触及领域的“查漏补缺”。无论是诡异或末世世界观，还是《代管截教》这类念诗开金手指的设定，在小说界并非新颖，但因特效成本高昂，这类小说以往鲜少被改编。

3）从叙事看，不同于早期男频短剧的“龙王”打脸和后宫设定，更多上榜漫剧选择“金手指”这种男女皆宜的爽感营造方式，聚焦主角在异世界的一路开挂逆袭，为漫剧出圈减少障碍。

抖音破亿漫剧梳理，资料来源：Dataeye，公开信息整理。数据截止至2025年11月27日。

换言之，我们认为漫剧尚未进入2024年短剧主动求新求变的阶段，主要依赖开发现存IP。无论男频女频，都已储备大量难以真人化的优质存量IP；不容忽视的是，AI漫剧正在攻占的末世、无限流等题材，也是长剧探索增量的方向，这意味着二者可能在这一赛道正面交锋。

但受多方因素制约，长剧/长番进展并不乐观，《穿进赛博游戏后干掉boss成功上位》是否将AI男主实体化的担忧未平，《我在废土世界扫垃圾》PV又因男女角色塑造精细度失调、AI滥用、女主服装争议引发波澜，刚刚发布定妆照的《明日乐园》男主选角形象和平番之争再起。

最后，短剧的迭代，是高压竞争下质量向观众更熟悉、被视为更“高质量”的长剧靠拢的过程。与短剧由内容方发起的探索式“主动型迭代”不同，AI漫剧的迭代将是由技术方驱动的一步到位式“被动型迭代”。

AI作图by娱乐资本论

二者有本质区别：推动短剧质量内卷的资本，源自早期优质作品的流量积累，包括直接收益沉淀和间接吸引的投资与营销资金。而推动AI漫剧质量内卷的资本，可直接来自AI概念吸引的巨量资本乃至泡沫。就文生视频领域，我们曾报道过快手上线的漫剧生产AI系统——造梦专家2.0。

除主流厂商在文生视频领域布局外，其他中小型新老互联网厂商及此前“蹭”AIGC热点的跨界公司都急需向投资者证明AI工具商业化潜力的机会。AI漫剧正提供一条可行路径；因此，由上游厂商决定的AI工具迭代速度不会受下游行业发展情况制约。

头部厂商文生视频模型布局，资料来源：公开信息整理

在此环境下，毫无疑问，AI漫剧的迭代速度将远超短剧。对内，迭代速度将影响劳动力的更新换代；对外，迭代速度将直接影响这一产品对传统产品的冲击。

在《上市公司集体撤离电视剧，主投主控成过去时》一文中，我们提到当前整个长剧行业在“打安全牌”，对稳定的追求胜过对内容的追求。短剧、AI漫剧、长剧中迭代最慢的长剧，将如何抵御前两者的冲击？

留给传统影视人的时间，确实不多了。