乐视网拟1.8亿元自有资金投向证券，深陷财务泥潭仍谋投资布局

长时间未成为公众关注焦点的乐视网，近期因一项资本运作计划再度成为热搜话题。

乐视网最新发布的公告披露，公司计划动用最高不超过1.8亿元的自有资金进行证券市场投资。其投资方向主要包括北京证券交易所的新股认购、在二级市场自由交易的股票以及国债逆回购等金融产品。

公告进一步明确了资金分配细节：在此投资额度中，至少有1.5亿元将专项用于北交所新股认购和国债逆回购操作。其余不超过3000万元的资金可用于投资二级市场股票，并且设置了严格的投资比例限制，其中银行股的投资比例不得低于50%，沪深300指数成分股的投资比例合计不得低于80%。

那么，此次大规模投资计划是否预示着乐视网已经摆脱了长期以来的经营危机？

事实并非如此。

根据乐视网最新公布的2025年前三季度财务报告数据，公司前三季度实现营业收入1.15亿元，较去年同期小幅下降2.88%；净亏损达到2.42亿元，亏损额同比扩大了39.33%；扣除非经常性损益后的净亏损为2.19亿元，同比增幅高达63.55%。

仅看第三季度单季表现，乐视网营收为4190.76万元，同比增长6.02%；然而净亏损却大幅攀升至6842.49万元，同比激增175.62%；扣非净亏损为7102.22万元，同比增长4.19%。

更为严峻的是，财报数据显示，截至第三季度末，乐视网的总负债规模高达230.09亿元，而公司总资产仅为8.62亿元，净资产为巨额负数，公司已处于严重的资不抵债状态。

因此，从财务基本面分析，乐视网的经营状况依然非常不乐观。

在此背景下，乐视网究竟还有多少资金实力来支撑其投资业务呢？

财报揭示，截至三季度末，乐视网账面货币资金为4.59亿元，总现金资源约为4.74亿元。这意味着，此次计划投入的1.8亿元投资款，对于当前现金流紧张的乐视网而言，绝非一个小数目。当然，对于问题缠身的乐视网来说，其面临的挑战远不止于此，也并非每一笔投资都能带来预期回报。

据相关媒体报道，去年4月，乐视网曾发布公告，其全资子公司计划向北京王道汉堡有限公司提供不超过1亿元的财务资助。这家公司拥有在中国特定区域开设和运营汉堡王特许餐厅的授权。乐视网试图通过这种附带转增注册资本权的财务资助形式，间接投资汉堡王的加盟商体系。

然而到今年4月，乐视网的公告显示，这笔投资已经出现风险。公司对北京王道的2000万元债权，已按照34%的比例计提了680万元的坏账准备，公司在公告中承认“该笔借款仍存在坏账风险”。

一个令人困惑的问题是，背负如此天文数字债务的乐视网，为何还能动用所剩无几的公司资金进行投资？

财务报告显示，截至9月30日，乐视网的股东总数为16.78万户，环比上期有所减少。通过股权穿透分析，乐视网的第一大股东依然是贾跃亭，其持有5.49亿股，占总股本的13.77%，且这些股份目前全部处于质押状态。

一个值得注意的细节是，截至第三季度末，乐视网的员工总数仅为152人。关于公司此次投资决策是否获得了大股东的支持，乐视网曾在相关公告中透露，近年来，公司与贾跃亭本人已无直接的电话、通讯或邮件联系。

从乐视网目前的实际处境来看，尽管公司深陷困境，但其日常运营似乎仍在维持。早在2022年，乐视网曾因“没有老板”、工作氛围“无内卷”而登上网络热搜。当时有网友调侃道：“一部《甄嬛传》，养活了乐视一辈子。”

根据乐视网的财报细分，截至今年上半年，公司营业收入主要来源于三部分：互联网服务业务贡献了总营收的139.85%；影视剧发行业务占比16.68%；分部间抵消则占-56.53%。

目前，乐视网的核心收入依然依赖于付费会员订阅、影视剧发行收入、广告投放以及版权授权等业务。换言之，乐视网正是依靠《甄嬛传》、《芈月传》等热门剧集的持续版权收益在艰难“续命”。

据侃见财经此前关注，早在2021年1月，曾有超过2000名投资者对乐视网及相关21名被告提起民事诉讼，索赔总金额高达45.71亿元。

当时，法院认定的投资者损失总额为20.40亿元，并判决乐视网对原告的损失承担全部赔偿责任。然而，代理此案的律师曾对媒体表示，该判决的实际执行将面临巨大困难。时至今日，乐视网的基本面并未发生根本性转变，预计对投资者的赔偿事宜，依然难以得到有效执行。