太空数据中心：马斯克的下一个宏大叙事驱动SpaceX估值飙升

埃隆·马斯克的最新宏伟蓝图或许是构建太空数据中心，这一创新理念正促使SpaceX的市值急剧上升。

12月9日，针对SpaceX以8000亿美元估值进行二级市场股份出售的报道，摩根士丹利表示，市场正在为一种全新的AI基础设施宏大叙事定价——“轨道数据中心”。

分析师指出，SpaceX估值翻倍的根本原因在于其业务范围的扩展。马斯克正勾勒出SpaceX进军轨道数据中心的规划。马斯克在X平台上明确表示，太空数据中心是“未来四年内提升计算能力的最快途径”。

分析师详细阐述了将数据中心迁移至太空的四大核心优势，包括极端冷却、无限能源等。

然而，尽管SpaceX占据领导地位，但摩根士丹利强调这一领域并非独家竞争，谷歌等科技巨头也在积极布局。

01 马斯克否认“SpaceX估值8000亿美元”，报道存在细微差异

SpaceX正在启动二次股票发售，进行二级市场股票出售，估值高达8000亿美元。这一数值不仅是其7月份4000亿美元估值的两倍，还将使其超越OpenAI，成为全球估值最高的私人独角兽企业。马斯克随后澄清，报道不准确。 

摩根士丹利称，若将SpaceX纳入标普500指数，8000亿美元的市值将使其排名第13位，位于摩根大通和甲骨文之间。 

更令人震撼的数据是：SpaceX一家公司的估值，将超过美国前六大国防承包商（RTX、波音、洛克希德·马丁、通用动力、诺斯罗普·格鲁曼、L3Harris）的总市值。 

对于马斯克否认“SpaceX估值8000亿美元”的报道，摩根士丹利分析师Adam Jonas在报告中敏锐指出，马斯克的回应有细微差别：他主要似乎在否认“筹集新资金”，因为他强调公司多年现金流为正，仅进行员工回购。 

Jonas还在报告中强调，马斯克在后续推文中为估值增长提供了理由——星舰（Starship）、星链（Starlink）的进展以及由于获得全球直连蜂窝频谱而大幅扩大的市场空间。 

02 轨道数据中心概念，马斯克的下一个宏伟蓝图

摩根士丹利指出，马斯克正在描绘SpaceX进军轨道数据中心的愿景，其核心逻辑在于解决地球上的物理限制： 

电力短缺：地球上易于获取的电力资源逐渐减少。 

规模效应：马斯克设想通过每年发射100万吨载荷，部署能提供100GW AI计算能力增量的卫星星座。 

零运营成本：这些设施将没有传统运营或维护成本，并通过高带宽激光链路连接至Starlink星座。 

报告指出，在与投资人Ron Baron的对话中，马斯克将这一概念描述为SpaceX和特斯拉即将实现的“融合”：利用升级版Starlink V3卫星，搭载GPU，通过高速激光互联，在轨道上形成庞大的计算云。 

马斯克后续表示，在技术障碍解决后，星舰有望在四到五年内实现每年100GW的交付能力。 

与此同时，摩根士丹利在报告中详细解析了将数据中心移至太空的硬核优势： 

极致冷却（Cooling）：地面数据中心高达40%的能耗用于冷却。而太空环境温度约为2.7开尔文（约-270°C）。尽管辐射散热需要大型金属散热器，但相关行业人士认为向深空辐射热量的效率远高于地面制冷。 

无限能源（Power）：太空拥有接近完整的太阳常数（约1361 W/m²），比地面最佳光照条件高出约30%，且不受大气衰减、天气或昼夜影响，可提供24/7的可靠能源。 

全球边缘连接（Global Edge Connectivity）：位于低地球轨道（LEO）的计算资源可以显著降低全球分布式用户的延迟，使计算资源能在几毫秒内覆盖大多数人口中心。 

运力壁垒（Scalability）：按照马斯克的说法，SpaceX目前占据全球90%的入轨质量运力。随着星舰等可重复使用火箭的成熟，单位千克的入轨成本将大幅下降，使得大规模模块化部署成为可能。 

03 行业竞争者纷纷布局太空数据中心

尽管SpaceX占主导地位，但摩根士丹利强调这一赛道并非独家，多家公司也正积极布局太空数据中心领域。

报告称，华盛顿州雷德蒙德初创公司Starcloud成立于2024年，专注于部署轨道数据中心，利用丰富太阳能、被动辐射冷却和太空规模基础设施服务AI和云计算工作负载。 

该公司已从Y Combinator、NFX、FUSE VC以及Andreessen Horowitz和红杉资本等主要基金筹集超过2000万美元种子资金。 

休斯顿商业太空基础设施公司Axiom Space正在开发“轨道数据中心”(ODC)产品线，计划在2025年底前将首批两个自由飞行ODC节点发射至近地轨道。这些节点旨在为商业、民用和国家安全客户提供安全的云存储和处理服务。公司已筹集超过7亿美元资金。 

科技巨头谷歌正积极推进名为Project Suncatcher的“登月”计划，旨在建造携带定制TPU硬件的太阳能卫星星座，作为太空AI/计算数据中心。 

公司计划在2027年初发射两颗原型卫星测试系统可行性，并预计到2030年代中期，随着发射成本下降，太空计算将接近与地面数据中心的成本平价。 

英伟达也积极布局太空/轨道数据中心前沿，提供高性能GPU和其他关键基础设施。 

Starcloud是英伟达Inception项目成员，英伟达和Starcloud本月早些时候将一颗H100 GPU搭载Starcloud测试卫星发射入轨，验证在太空运行地面级AI数据中心硬件的可行性。