本田因芯片短缺与利润下滑双重挑战，加速混动布局寻求突破

根据最新报道，12月17日，本田公司宣布，由于半导体供应紧张，计划从2025年12月下旬至2026年1月上旬，暂停或削减其在日本和中国工厂的汽车生产。具体而言，广汽本田合资工厂自12月29日起停产5天，日本工厂则将于2026年1月5日和6日停产两天，7日至9日的产量也将低于原定计划。此次调整未明确具体日本工厂，但可能影响埼玉与铃鹿制作所。本田表示，后续生产将视芯片供应情况而定。

11月，本田发布了截至2026财年（2025年4月至2026年3月）的合并财务业绩预测。由于半导体短缺导致的预期产量下降以及汽车业务销量下滑，本田下调了经营利润与归母净利润预期——全年经营利润预计为5500亿日元，同比减少54.7%，较上次预测下调1500亿日元；归母净利润预计为3000亿日元，同比减少64.1%，较上次预测下调1200亿日元。

在面临美国关税影响的同时，又遭遇半导体短缺引发的减产问题，本田将如何寻找出路？

利润下滑约四成

截至2025年9月30日的六个月（即2026财年上半年），本田全球销售收入为10.63万亿日元，同比减少1.5%；营业利润为4381亿日元，同比减少41%；归母净利润为3118亿日元，同比减少37%。

在财报中，本田指出，针对在美国销售的电动车损失和减值准备，由于产品阵容调整，对电动车型号开发资产进行核销，产生了一次性电动车相关支出2237亿日元；关税影响1643亿日元，这些都显著影响了营业利润表现。

资料显示，7月，特朗普签署了“大而美法案（Big Beautiful Bill）”，该法案取消了旨在支持购买新电动汽车的税收抵免。购买或租赁新电动汽车的7500美元税收抵免将于2025年9月30日到期。

随后，据媒体报道，本田透露，作为电动化战略调整措施的一部分，已中止纯电动大型SUV的开发项目。

而在此之前，本田已加强在美国的混合动力车生产。5月，本田表示将增强在美国中西部印第安纳州工厂的混合动力车（HV）生产能力。该工厂目前生产主力车型“思域”和SUV“CR-V”的HV版本以及汽油车，未来还计划在该厂生产轿车“雅阁”的HV车型。

值得一提的是，本月本田调整了其电动化战略。公司宣布，基于全球市场增速放缓，将调整商品投入计划，预计2030年全球纯电动车销量占比将低于此前设定的30%目标。按计划，本田将在2027年至2030年间推出13款新混动车型。

在销量目标上，本田力争到2030年四轮车销量达到现有规模的360万辆以上，其中作为主力产品的混合动力车型销量目标为220万辆。在截至2030年度的资源配置方面，电动化领域投资将减少3万亿日元，而混合动力汽车投资则略有增加。

在关税方面，2025年4月，美国宣布对进口汽车加征25%关税；7月，美日双方就关税措施达成贸易协议。特朗普表示，根据协议内容，美国将对日本实施15%的“对等关税”。由于协议达成，本田将关税对全年利润的影响从6000亿日元下调至4500亿日元。

但关税影响尚未完全消退，本田又面临半导体短缺的新挑战。

本田在10月和11月暂停了墨西哥工厂的生产，美国和加拿大的工厂也被迫减产，原因是全球电子元件供应商安世半导体公司受到出口管制。此前，北美工厂已恢复正常运转，但生产线仍随时面临芯片供应不足的风险。

如今，本田位于日本和中国的工厂又面临停工或减产，这为其未来发展蒙上了一层阴影。

或将加码混动

2025年1-10月，本田全球销量为293.59万辆，同比减少5.62%。其中，美国作为本田最大的市场，销量为120.91万辆，同比增长3.62%。

但在中国，本田销量仍出现两位数下滑。据本田中国数据，2025年1-11月，本田在中国终端汽车累计销量为57.86万辆，同比减少21.86%。

拉长时间线看，本田在中国销量下滑速度逐渐加快。2022年至2024年，本田在中国销量分别为137.31万辆、123.42万辆、85.23万辆，同比减少12.07%、10.12%、30.94%。

这背后，源于本田逐渐落后于中国的新能源发展浪潮。

据日产发布的销量报告，2025年1-10月，本田在中国共销售7.28万辆电动车。其中，HEV（混合动力汽车）、PHEV（插电式混合动力汽车）、BEV（纯电动汽车）的销量分别为5.53万辆、6293辆、1.12万辆，占比分别为75.92%、8.65%、15.43%。

显然，本田在中国的电动车销量远不及中国自主品牌。从动力类型看，本田中国在混动汽车布局上仍具有一定优势。

在本田全球电动化调整下，其在中国市场或许也将加大混动布局。一方面，广汽本田和东风本田的发动机资源进行了一次调整。10月30日，广汽本田以11.72亿元的代价收购东风本田发动机50%的股权，同时，广汽集团、本田、本田中国对广汽本田进行增资。交易完成后，广汽本田将持有东风本田发动机100%的股权。12月17日，东风本田发动机正式拆除蓝色“东风HONDA”招牌。

经过此次股权交易，广汽本田的发动机资源进一步整合，而东风本田也完成了资产聚焦。

值得一提的是，东风本田执行副总经理曹东杰在广州车展上接受媒体采访时表示，在新能源转型方面，东风本田坚持长期主义，将燃油和HEV领域的优势进一步发扬光大，同时持续攻坚新能源技术。“新能源是我们的坚定方向，双方股东都将给予最大支持。”曹东杰透露，公司正在紧密整合资源，未来将择机发布具体车型规划。

在电动化道路上，本田如今面临美国关税压力与半导体短缺的双重挑战，其选择放缓纯电步伐、强化混动布局。未来，能否在稳住基本盘的同时，激活新能源领域的竞争力，将决定本田能否重新找到增长的节奏。