英伟达CEO黄仁勋独家专访：回应AI质疑，披露5000亿美元订单，展望Rubin芯片未来

当地时间11月21日，尽管英伟达发布了超出预期的财报，但市场并未持续走高。美国金融市场当天剧烈震荡，主要股指先涨后跌，触及两个多月新低。

知名空头基金经理迈克尔·伯里接连发帖，对英伟达的真实需求和财务健康状况提出质疑，他认为AI需求“微不足道”，并抨击了AI公司之间的“循环交易”及芯片寿命问题。

在此背景下，英伟达CEO黄仁勋接受了福克斯商业频道采访，回应了相关质疑。

看点一：5000亿美元订单的真实性。黄仁勋透露，公司数据中心芯片销售额高达512亿美元，下一代Rubin芯片的可见订单总额已突破5000亿美元，且强调这不包括近期新增订单。

看点二：硬核回击“循环交易”质疑。他直接否认了“英伟达投资OpenAI用于回购芯片”的说法，强调投资仅为深化合作、拓展生态系统，并非客户主要资金来源。

看点三：AI生态系统实现“大一统”。黄仁勋表示，英伟达架构已能运行全球几乎所有AI工作负载，与Anthropic合作后，成为全球唯一原生支持所有顶级闭源、开源模型及多模态的AI架构。

看点四：供应链保障。黄仁勋强调，公司已从Blackwell供应短缺中吸取教训，为Rubin的量产和全球供应链做了充分准备，确保明年将是“极其繁忙的一年”。

以下为访谈精华版：

主持人：道指一度暴涨千点后回吐涨幅，投资者情绪混乱。然而，英伟达第三财季财报远超预期，黄仁勋依旧乐观。尽管英伟达股价当天大涨5%后收盘跌逾3%，但其营收暴增，证明英伟达仍是全球AI发展的核心“大脑”供应商。

我刚在华盛顿特区采访了这位掌舵4.5万亿美元市值公司的领导者，他今天未穿标志性皮夹克！鉴于财报亮眼，我询问了他关于本财季展望、Rubin芯片推出时间以及AI泡沫等问题。

感谢你接受采访。你们570亿美元营收中512亿来自数据中心芯片，数字惊人。你们接到过的最大单笔订单是多少？

黄仁勋：具体数字我不清楚，但都是数十亿美元级别。要凑到512亿，肯定需要这个量级。

英伟达架构的优势在于高度多元化。AI并非单一事物，不止语言模型或聊天机器人，而是一整套模型系统，可用于聊天机器人、物理、生物、化学、机器人和自动驾驶汽车等领域。即使在语言模型领域，也有无数不同架构。

英伟达架构已能运行全球几乎所有AI工作负载。我们刚与Anthropic达成合作，至此成为全球唯一能同时原生支持所有顶级闭源模型、主流开源模型及各种版本和模态的AI架构。这种多功能性使我们拥有大量不同客户，并能将他们带到其他合作伙伴的云上，利用其云能力。

主持人：感觉所有道路都指向英伟达。下一代Rubin芯片订单如何？是否按计划2026年底出货？

黄仁勋：我在GTC上宣布过，从今年开始到明年年底，我们对Blackwell和Rubin的总可见订单已达5000亿美元。Rubin将于明年第三季度开始出货。

芯片已流片回来，运行良好。英伟达工程师正在进行系统联调，进展顺利。我们完全按计划，明年第三季度实现量产。

同时，我之前宣布的5000亿美元可见订单仅覆盖Blackwell和Rubin到明年年底的部分需求。过去30天，我们又新增了多项重大订单，尚未计入那5000亿。

我们新增了Anthropic项目、埃隆·马斯克（Elon Musk ）的xAI（目前正在沙特阿拉伯部署）、与Humane的合作（他们获得的GPU授权也将在沙特落地），以及AWS在沙特建设的15万张GPU AI基础设施。所有这些都是净新增订单。

因此，新订单仍在源源不断涌入。明年对我们来说将是极其繁忙的一年。

主持人：听起来本季度会“好得令人难以置信”。我可以这么说吗？你怎么看？

黄仁勋：我们给出的指引确实指向一个远超本季度的更好季度，所以“好得令人难以置信”的描述完全准确，我完全同意。

但你要明白，我们正处于人类有史以来最重要基础设施（算力）的超长期重建开端。这是过去60-70年来首次彻底重塑计算范式。全球已部署的所有计算机，现在都在被改造成加速计算、英伟达GPU及人工智能的载体。这场基础设施大建设将持续很多年。

主持人：一年前，我们聊到Blackwell订单涌入太快，需求远超供应。你具体采取了哪些措施，确保Rubin投产时不再出现瓶颈？

黄仁勋：我们绝不会第二次措手不及。我们现在对客户群的规模、广度及多样性有了更深刻理解，因此对供应链进行了极为出色的规划。

目前我们已经构建起全球规模最大的供应链。我们继续与台积电深度合作，在中国台湾省生产，同时也非常骄傲地实现了在美国本土的首次投产。我们现在与所有主流内存厂商建立了紧密合作关系，拥有三家稳定供应高度复杂内存的巨型来源，全球所有系统厂商也都是我们的战略伙伴。

正因如此，我们从很早就开始为Rubin的发布做足准备，目前已经万事俱备。明年对我们来说，将是极其重要、成果丰硕的一年。

主持人：今年9月，英伟达对英特尔进行了小额投资。你会考虑将部分实体制造转移到英特尔的晶圆代工业务吗？只是为了分散风险？

黄仁勋：我们能够为英特尔架构创造独特机会，不仅帮助他们打造全球独一无二的产品、实现英伟达生态与英特尔生态的无缝衔接，还将成为英特尔的一位极大体量的客户。

因此，我们具备他人无法替代的能力。我们也对他们进行了投资，能够投资美国最伟大的半导体公司之一，是我们的荣幸。我们希望所有美国半导体企业都能变得更加强大，而这正是我们力所能及的贡献。

主持人：我必须问你一个问题，因为它已经被广泛讨论。有些人对所谓的“循环交易”或“关联方交易”表示担忧。甚至你们自己的财报也提到，销售集中度越来越高：上一财季是六家主要客户，本财季已进一步集中到四家大客户。我知道您不会透露具体身份，但大家都很清楚这些都是那几家超大规模云服务商。

如果其中任何一家突然大幅削减采购，会不会直接吓崩市场？另外，还有人反复提及一种说法：“英伟达投给了OpenAI 1000亿美元，然后OpenAI再拿这笔钱的一部分回购英伟达的芯片。”请直接告诉投资者，为什么他们完全不必为此担忧？

黄仁勋：首先，我们目前一分钱都还没有实际投入。

我们对下一季度以及整个明年的所有营收预测中，根本没有将这些投资的潜在回报计算在内。如果单纯看我们在每一轮投资中的金额占比，这些投资目前仅占我们总营收的极小一部分。

这些公司需要筹集的绝大部分资金，都是通过股权融资、从其他投资者那里获得的。而且众所周知，OpenAI、Anthropic以及xAI的每一轮融资都大幅超额认购，他们根本不缺资金。

我们进行投资的真正目的，是为了深化与这几家堪称历史上最具影响力的公司之间的战略合作关系，让我们能够与他们开展更紧密的协作、支持他们的快速发展，但最重要的是借此持续扩展整个英伟达生态系统。

主持人：我只是想说，因为谁也无法预知付款何时会出现延误。我知道账期往往会拉得很长，信贷期限也很宽松，但这正是投资者们担心的点。我知道你一直对构建一个全面AI集成化的世界充满兴奋。那么，既然话题已经谈到这里，能否请您分享：究竟是什么让您如此激动，又是什么让您对一个完全由AI深度融合的世界感到一丝担忧？

黄仁勋：我们必须首先确保的一件事，就是让AI能够安全可靠地运行。任何事物如果运行不佳，就会构成安全隐患：汽车运行不好就不安全，微波炉运行不好同样不安全。因此，我们首先要让AI运行得极其出色。

一个典型例子就是，AI绝不能随意产生“幻觉”，它必须牢牢基于事实。过去几年，整个行业取得的最大突破之一，正是AI在面对不确定性时会主动进行研究、寻找真相，从而确保自身正常运转。它具备了推理能力，也具备了思考能力。所有这些进步，最核心的价值在于让AI首先实现安全运行。

主持人：最后一个问题，你是否同意对AI实施监管？

黄仁勋：当然同意，而且是完全支持。请记住，归根结底，AI本质上是一种应用场景。正如所有医疗产品都有严格监管、所有消费品都有相应监管、所有交通工具也都有专门监管一样，AI只要被用于某个具体领域，就应该遵守该领域已有的监管标准。

因此，我们需要监管的是AI的应用端，而对底层基础技术的监管则必须格外谨慎，因为技术本身需要保持飞速迭代的活力，这样我们才能实现我之前提到的那些宏大目标。当然，AI本身毫无疑问是应该被监管的。