2026物理AI爆发元年：德银研报深度解析人形机器人与自动驾驶的规模化图景

德意志银行在其最新研报中指出，2026年将成为Robotaxi规模化运营与人形机器人商业化部署的产业拐点。借力日趋成熟的汽车供应链，人形机器人正进入快速降本通道，Mobileye等行业巨头已将成本目标锁定在1万美元级别；同时，自动驾驶技术正由实验验证转向全球扩容，Waymo订单量激增，英伟达推出的Alpamayo平台正助力传统车企实现高阶智驾的“即插即用”。物理AI正以前所未有的速度跨越实验室，迈向量产。

2026年被视为AI全面接管物理世界的开端——从具身智能机器人到全自动驾驶车辆，人工智能正在通过硬件生态积累海量实战经验。

根据追风交易台的深度追踪，德意志银行于1月13日发布的CES展会回顾报告显示，拉斯维加斯CES展会见证了市场对物理AI热度的井喷。报告特别强调，自动驾驶车辆（涵盖Robotaxi与消费级L4）以及人形机器人已然成为科技竞争的绝对中心。

德银在研报中明确预测：“整体而言，2026年将标志着自动驾驶汽车从验证阶段迈向大规模商业化，而人形机器人也将完成从实验室原型到小规模实地部署的跨越。”

报告分析称，人形机器人产业正在催生全新的供应链体系，传统汽车零部件供应商正积极寻求转型，以抢占未来的放量红利。与此同时，英伟达等芯片巨头正通过革新底层平台，重塑自动驾驶的市场竞争格局。

以下是德意志银行总结的10大核心行业洞察：

01

机器人供应链加速“汽车化”

执行器成为核心资产

德银指出，人形机器人的供应链正在经历类似电动车驱动总成的演进路径：供应商不仅提供集成化的系统方案，也在深耕底层核心零部件。

• 舍弗勒（Schaeffler）力图定义机器人“肌肉”标准，主攻旋转与线性执行器。

其在CES展示的一体化行星齿轮执行器，高度集成了齿轮箱、电机、编码器与控制器，具备出色的高热稳定性和60–250 Nm的扭矩表现。德银确认，NEURA等机器人厂商已达成深度合作，该组件的广泛应用预示着标准化生产的到来。

• 现代摩比斯（Hyundai Mobis）官宣为波士顿动力Atlas供应执行器。

这一举动标志着机器人开始深度借力汽车工业的规模化降本能力。

02

机载算力格局演变

英伟达稳坐头把交椅，竞品开始露头

在核心处理器领域，英伟达凭借Jetson Orin与Thor平台的卓越性能，依然是1X、Figure AI、波士顿动力等头部企业的首选。但市场已出现分化迹象：

• 特斯拉与小鹏坚持自研推理芯片，追求极致的垂直整合。
• 高通推出Dragonwing IQ10系列，旨在构建机器人的“全栈架构”。

03

从脚本执行到逻辑推理

VLA模型成为具身智能灵魂

技术范式的转变是本次展会的亮点：机器人正从“预设动作”转向“自主推理”。波士顿动力利用Google DeepMind的VLA模型，赋予Atlas理解非结构化复杂环境的能力。这种“视觉-语言-动作”的结合，让机器人能够像人类一样处理突发状况。

04

数据闭环的进化

实体训练中心与高保真仿真的协作

行业不再争论仿真与实测孰优孰劣，而是聚焦于“高效闭环”。NEURA通过大规模实体训练中心收集真实失败数据，并在仿真环境中进行修复后再推送到前端。这种“Neuraverse”模式解决了复杂触觉感知难以模拟的痛点。

05

场景化落地优先

商业化证明高于“通用”口号

德银认为，人形机器人将率先在特定岗位证明价值，而非直接进入家庭。中国厂商擎朗智能（Keenon）展示了其旗舰产品XMAN-R1，能够完成餐饮服务中的复杂互动，并在日本等高人工成本市场展现出长达8年的使用寿命，商业逻辑闭环已初步形成。

06

成本下行曲线明确

万台产量是降本分水岭

降本逻辑非常清晰：规模效应摊薄研发费用。多家公司预测，当销量突破数千台时，成本有望从20万美元减半至10万美元。Mobileye预测，若年产量达到10万台，极简设计的人形机器人制造成本可压低至1万美元。

07

Robotaxi步入爆发期

2026年开启商业化长跑

随着Waymo在2025年底达到每周45万次付费乘车的里程碑，2026年将成为多方势力角逐的元年。Amazon旗下的Zoox、Mobileye与大众合作的ID. Buzz L4方案，均计划在2026年前后实现重点城市的商业化落子。

08

英伟达Alpamayo平台

车企的智驾“捷径”

英伟达通过Thor芯片与Alpamayo大脑的捆绑方案，为传统OEM提供了降低研发门槛的利器。虽然这挑战了特斯拉的护城河，但德银认为，特斯拉在垂直整合与数据积累上的先发优势依然稳固。

09

Aptiv的跨界野心

端到端AI与云原生中间件

Aptiv展示了Gen 8雷达驱动的端到端ADAS平台，并试图将其传感器技术向航天及协作机器人领域延伸，讲叙了一个超越汽车零部件厂商的新故事。

10

Visteon的模块化执行

高算力域控推动老旧架构升级

Visteon发布的SmartCore HPC域控制器具备700 TOPS算力，其“插件式”升级方案让车企无需推倒重来即可接入AI助手，目前该方案已成功搭载于极氪等中国高端品牌车型。

德银总结认为：CES 2026预示着物理AI已完成“从0到1”的科学验证，全面开启“从1到N”的工业规模化。投资者应密切关注供应链的深度绑定情况及单位成本的下行斜率。