AI时代下的半导体机遇：国产替代与扩产浪潮

随着AI技术的迅猛发展，多模态和强推理应用正以前所未有的速度推动算力和存储需求，然而，供给短缺问题却日益严峻。

在中国，AI基础设施建设如火如荼，但高端GPU芯片的需求缺口已高达百亿元级别，这对产业发展和技术创新构成了巨大挑战。

据方正证券的估算，AI手机的大规模上市将引发对大量12nm以下晶圆的需求，而国内现有产能却不足一半，这无疑加剧了供应链的紧张局势。

存储方面的短缺更为严重。在发达国家，存算比投资约为1:1，而在中国，这一比例仅为0.4:1，存在明显的不平衡状态。这导致中国存储芯片长期面临15%—20%的贸易逆差，且高度依赖进口，只能被动接受国际市场价格波动。

为了抢占AI应用的领先地位，中国必须加速科技自立自强，推动GPU和存储的国产替代，并扩大存储和先进制程的生产能力。这将为国产半导体设备带来持续的高景气周期。

东吴证券预测，到2026年，在AI的驱动下，国产半导体设备将开启一个确定性强的扩产周期，全行业的订单增速有望超过30%。

对于投资者而言，如何把握这一前所未有的机遇？半导体设备ETF（159516，场外联接：019632）提供了一个便捷且专业的投资工具。

国产替代加速，扩产周期开启

尽管中国AI发展势头强劲，但背后隐藏着巨大的危机。算力作为AI时代的核心资源，其重要性不亚于水电煤，而GPU市场则被海外巨头牢牢占据，截至2024年末，其在国内市场的占有率超过96%。

存储方面，DRAM内存芯片和NAND闪存芯片作为AI时代的“数据粮仓”，其海外市场占有率也超过93%，但供不应求的局面已导致存储价格大幅上涨，成为制约AI发展的瓶颈。

在曾经的“卡脖子”事件后，无数创业者投身于此领域，从高层到地方政府都加大了政策支持力度。

中央网信办和工信部联合发布了《信息化标准建设行动计划（2024—2027年）》，明确要求加大先进计算芯片和新型存储芯片关键技术标准的研发力度。

此外，广东和江苏等经济大省也提出了优先采购和补贴国产GPU及存储的政策。

在资本层面，支持力度更是前所未有。例如，国家大基金大比例增持了国产晶圆代工龙头企业，并投资了多家上游半导体设备公司。

在需求和政策的双重推动下，“中国芯”和国产存储正加速突破“卡脖子”困境。

据悉，部分国产GPU芯片已达到国际领先水平，并建立了自主软件栈，支持大规模智算集群。而部分国产存储芯片的最高速率已突破8000Mbps，最高颗粒容量达到24Gb。

某存储龙头IPO计划募资295亿元，其中75亿元用于存储器晶圆制造量产线的技术升级改造，130亿元用于研发更高性能、更低功耗的DRAM产品。

上述国产晶圆代工龙头“牵手”国家大基金，增资子公司近78亿美元用于产能扩张。

对于国产半导体设备厂商而言，这无疑是一个重大利好。作为芯片制造与封测的核心环节，他们也将迎来爆发式增长。

国金证券、中信建投证券等券商均认为，先进制程扩产和存储扩产的加速将推动国产半导体设备持续高景气。

华泰证券预测，中国半导体设备国产替代已进入“深水区”。到2026年，国产化率将提升6个百分点达到29%，未来这一比例有望进一步提升。

紧跟AI浪潮，共享半导体“红利”

过去五年中某GPU龙头股价上涨了30多倍如今高居全球第一。这轮AI浪潮证明投资“卖铲人”是一个明智的选择。

只要AI持续进步对先进制程和存储芯片的需求就会持续增长上游“铲子”的订单也就有保障。近期已有多家A股半导体设备公司斩获先进封装大单且量价齐升。

“掘金”半导体红利对普通投资者来说相关知识较为深奥难以全面掌握。博弈个股“冲浪”资本市场更是充满挑战。

不妨考虑投资半导体设备ETF（159516场外联接：019632）这是一个便捷且专业的投资工具。

它紧密追踪中证半导体材料设备主题指数涵盖多个细分领域的“核心资产”。投资者可以通过这一工具直接享受“卖水”红利。

过去5年该指数在AI上行周期中显著跑赢了其他宽基指数。这表明半导体设备ETF具有强大的投资潜力。

正因为此半导体设备ETF备受投资者青睐资金持续流入。截至1月6日已连续9个交易日出现净申购。

该基金规模达到104.59亿元居同类第一自2025年初至今规模增长超过87亿元。

总之聪明投资就是投资于具有丰富想象力和强确定性的赛道。国产半导体设备正处于爆发前夜未来长期受益于先进制程和存储扩产以及国产替代。当前布局正当时值得投资者关注。