软银集团押注AI：巨额投资OpenAI面临挑战与机遇

孙正义与Open AI的萨姆·奥尔特曼握手（2025年2月、reuters）

软银集团2025年4～12月净利润实现了五年来的飞跃，达到3.1726万亿日元，其中来自OpenAI的投资收益贡献显著。OpenAI正寻求巨额追加注资，孙正义对AI的执着在激烈的竞争中接受考验。

软银集团（SBG）在2月12日发布的财报显示，其4～12月净利润创历史新高。其中，来自OpenAI的投资收益达2.7965万亿日元。通过累计投资，软银已成为OpenAI的大股东，持股比例为11%。

在财报说明会上，公司首席财务官（CFO）后藤芳光对OpenAI的作用给予了高度评价。他提到，软银的目标是成为超越人类智慧的人工超智能（ASI）时代的“全球第一平台运营商”，并强调OpenAI在AI革命中的核心地位。

软银再次明确目标，要成为全球首个人工超智能时代的平台运营商，并视OpenAI为引领AI革命的关键企业。

尽管净资产价值（NAV）在年底有所减少，但截至2月12日已恢复。为筹措对OpenAI的投资资金，软银进行了大规模筹资，包括发行公司债券和出售资产等。

然而，OpenAI的巨额资金需求仍未完全满足。据美国《华尔街日报》（WSJ）报道，OpenAI计划最多融资 1000亿美元。尽管软银全力筹措资金，OpenAI仍启动了新一轮追加募资。

此次募资对象包括英伟达、美国微软、亚马逊等。软银正与OpenAI协商最高300亿美元的追加投资，但目前尚无具体决定。

未来，软银集团自身的资金需求也将大幅增加，面临多项大型收购和债务偿还。分析师指出，追加300亿美元投资对软银来说是一大挑战，需谨慎管理现金流。

尽管面临挑战，孙正义仍坚信OpenAI将成为地球上最有价值的公司。如果OpenAI成功上市，其估值有望达到1万亿美元，软银所持股票的价值也将进一步提升。

然而，AI开发竞争日益激烈。谷歌母公司Alphabet计划在未来进行大规模设备投资用于自研AI“Gemini”。

如果OpenAI在融资方面遇到困难，可能会落后开发竞争并延迟IPO，对软银的投资回收计划造成不利影响。

后藤芳光表示，未来将继续推进多种投资，同时保持财务安全并实现增长。