英伟达与Lambda签署15亿美元GPU租赁协议，扶持小型云商挑战传统巨头

作为Lambda的芯片供应商和投资方，英伟达近日进一步深化合作关系，晋升为这家人工智能云服务提供商的最大客户。据媒体消息，双方已敲定一项总额达15亿美元的协议，英伟达将租用Lambda配置了其自研GPU的服务器集群，为期四年。分析指出，这项交易延续了英伟达通过支持“小型云服务商”来增强市场竞争力的战略蓝图，类似于此前与CoreWeave达成的合作，旨在对亚马逊、谷歌等传统云巨头形成制衡。

据报道，正在筹备上市的人工智能云服务商Lambda，近期获得了其关键供应商英伟达的鼎力支持。

知情人士透露，今年夏季，英伟达同意从Lambda租赁1万台搭载英伟达AI芯片的GPU服务器，合约期限为四年，总价值约为13亿美元。

此外，英伟达还与Lambda达成另一笔价值2亿美元的交易，计划租用8000台配备英伟达芯片的服务器，具体租用时间尚未明确。这些合约使英伟达成为Lambda迄今为止最重要的客户，也为该公司即将启动的首次公开募股（IPO）奠定了坚实基础。

媒体分析称，这是英伟达通过“循环式”财务安排，推动其芯片渗透云市场、协助小型云服务商与传统巨头如亚马逊、谷歌竞争的最新举措。这也凸显了AI领域资本市场的“内循环”特性：英伟达同时扮演供应商、投资者与客户三重角色，扶持多家被称为“neocloud”的小型云公司。

商业模式与CoreWeave类似

Lambda的核心商业模式是租赁数据中心空间，部署搭载英伟达GPU的服务器，并与客户签订服务器出租协议。目前，Lambda向英伟达出租GPU服务器的具体成本以及英伟达如何财务记录这笔交易尚不清晰，因为英伟达既是买方又是卖方，同时还持有Lambda股份。

另一位知情人士表示，英伟达自身的研究团队也将使用从Lambda租赁的GPU服务器进行研发工作。

除英伟达外，Lambda的其他主要客户包括亚马逊和微软，这两家公司在第二季度共同贡献了Lambda近1.14亿美元云收入的一半左右。值得注意的是，亚马逊和微软主要将Lambda的GPU服务器用于内部需求，而非其AWS或Azure平台的客户服务。

Lambda预计其云收入将在2026年突破10亿美元大关，2030年有望超过200亿美元，目标客户涵盖OpenAI、谷歌、Anthropic、xAI等大型AI开发商。

Lambda还预测到2030年其算力规模将接近3GW（千兆瓦），相当于目前一些最大云服务商总算力的近一半，而今年第二季度仅为47兆瓦。公司如何实现这一快速增长尚未详细说明，但上市后可能通过债务融资扩大运营规模。

Lambda的业务模式以及客户高度集中性与CoreWeave相似。后者是一家规模更大的GPU云服务提供商，近期已成功上市，并同样获得英伟达的大量支持。

此前，Lambda主要签署一些规模较小、期限较短的GPU租赁合同，而与英伟达的这笔交易是其历史上最大的一单，很可能为明年上半年上市前的市场推广提供强劲助力。

扶持小厂是英伟达一贯策略

英伟达一贯支持那些愿意采用其芯片、并比传统云巨头更积极采购多样化硬件产品的公司。例如，英伟达曾与微软就GPU服务器机架设计产生过分歧；而Lambda的高层则在内部讨论是否采纳英伟达正在研发的新型光学网络技术。

英伟达也曾助力CoreWeave快速崛起。CoreWeave由加密货币矿业转型而来，在转型初期便与英伟达签署了与Lambda类似的协议。该协议帮助CoreWeave获得债务融资并拓展云业务，从而在市场中抢占传统云厂商的份额。

英伟达扶持小型云服务商，旨在长期维护自身核心业务。尽管英伟达目前最大的客户仍是微软、亚马逊和谷歌，但这些科技巨头也在自主研发AI芯片，试图降低对英伟达的依赖。

客户集中风险

尽管亚马逊和微软为其自家数据中心采购的GPU数量远超过从Lambda等第三方租赁的GPU，但两家公司均表示，其GPU服务器几乎全天候满负荷运行，且数据中心扩建速度跟不上市场需求。

微软与Lambda的合约规模远小于其与CoreWeave的租赁协议，但Lambda高层透露，公司正与其他潜在客户洽谈更大规模的合作项目。

然而，Lambda能否成功达成这类交易仍存不确定性，公司高层也承认，与其他云服务商一样，Lambda面临电力供应紧张和数据中心空间不足等挑战。

CoreWeave过去同样依赖外部租赁数据中心，但近期以90亿美元收购了一家大型电力与数据中心公司，计划自建站点以降低运营成本。

英伟达的合作关系

媒体报道，Lambda高管指出，英伟达以13亿美元签署的GPU租赁协议，代号“Project Comet”，将用于支持其新兴的云计算业务DGX Cloud。通过该平台，英伟达向云服务商租赁GPU，然后转租给开发AI的企业；英伟达自己的研究人员也在使用该平台。

分析认为，英伟达看重Lambda有多重原因，其中之一是Lambda正在吸引更多客户转向英伟达GPU。例如，Lambda近期与图像生成初创公司Midjourney签署了一年期合作协议，帮助该公司将原本运行在谷歌AI芯片上的代码迁移到英伟达新一代Blackwell GPU上。

Lambda高管表示，将谷歌AI芯片用户迁移为英伟达GPU用户，使公司在英伟达内部获得了更高的评价和认可。

谷歌的TPU（Tensor Processing Unit）芯片近年来在AI领域的竞争力不断增强。谷歌也曾与CoreWeave等专注GPU的云服务商接洽，希望他们部署谷歌芯片，目前已有公司同意合作。