AI需求引爆内存涨价风暴，智能手机市场面临成本危机与配置缩水

出乎意料的是，我们之前可能都误解了雷军的苦衷。

回溯到10月24日红米K90系列发布当天，雷军和卢伟冰两位高管在社交媒体上频频诉苦，强调K90系列的涨价实属“被迫之举”，主要原因是内存价格大幅上涨，希望消费者能够体谅。

具体来说，红米K90标准版起售价定为2599元，比前代产品贵了300元；如果用户想从256GB版本升级到512GB，则需要额外支付600元（总价3199元），而上代同类升级仅需加价400元。

每次新品发布都声称成本上涨导致涨价，随后首销又暗中降价几百元，营造出一种“让利惠民”的形象...说实话，这种“哭穷式营销”套路消费者早已司空见惯，甚至感到厌倦。

然而，进入11月后，内存价格暴涨成为科技圈头条新闻。首当其冲的是电脑市场，内存条价格每日攀升，同规格产品从一两个月前的两百元飙升至四五百元；固态硬盘价格直接翻倍，涨幅甚至超过黄金。

手机行业同样受到冲击。据媒体报道，多家手机厂商正承受内存价格上涨带来的成本压力，甚至不得不暂缓本季度的存储芯片采购计划。

目前，小米、OPPO、vivo等厂商的物料库存普遍不足两个月，未来若要保证出货，可能需要接受上游供应商接近50%的涨幅报价。

随着相关新闻广泛传播，人们才意识到雷军和卢伟冰的“诉苦”似乎并非空穴来风。

但令人困惑的是，过去两年内存涨价现象一直存在，却从未造成如此显著的影响；为何偏偏在11月，内存涨价演变为科技圈的“成本灾难”？

归根结底，这一切都要归咎于英伟达。

“盈利能力过强”引发的连锁反应

从事AI和显卡业务的英伟达，表面上与内存制造商并无直接关联，更不用说手机厂商了，但它为何能搅动整个科技行业？

核心原因在于：晶圆产能有限，而AI需求过于狂热。

实际上，不同平台的内存，如DDR5（用于电脑）、LPDDR5（用于手机）和HBM（用于AI）的核心存储单元，本质上都是相同的DRAM颗粒。

它们都需要在同一条高精度产线上，使用相同的ASML EUV光刻机将电路刻在硅晶圆上。

产线和晶圆就像每日限量供应的“黄金面粉”，全球仅有少数几家工厂能够生产，总产能固定，无法迅速增加。

过去，上游原厂如三星、海力士、美光可能会将90%的产能用于生产手机和电脑内存，剩余10%用于服务器内存。

但如今情况截然不同。在英伟达成为AI硬件市场的实际霸主后，全球企业纷纷采购其AI计算卡和算力服务器；随着显卡销量激增，计算卡上的HBM内存需求也呈爆炸式增长。

然而，不仅晶圆总产能固定，生产高端HBM还非常耗时耗料。制造一颗HBM芯片所消耗的晶圆面积，原本可以切割出三颗手机用的普通内存芯片。

但原厂仍毫不犹豫地将产能倾斜给英伟达，为什么？因为利润差距大到让资本无法抗拒。

根据高盛、摩根士丹利及TrendForce在2024-2025年期间的调研数据，销售同样1GB容量，HBM为原厂带来的净利润是手机内存的5到10倍。

举个直观例子：英伟达最新的H200显卡配备了141GB的HBM3e显存，对于三星或海力士等原厂，卖给英伟达一张显卡所需显存的净利润，大约相当于销售5000台红米K70手机所用内存的利润总和。

英伟达在20日凌晨发布的最新财报显示，第三季度营收创下570亿美元的新高。正如其CEO黄仁勋所言，“Blackwell系列芯片销量持续增长，云GPU已售罄”，这背后代表着上百万片HBM的火爆需求。

一边是愿意高价采购的AI巨头，一边是精打细算的手机厂商，原厂自然更愿意将产能分配给HBM。

手机厂商若嫌贵？最好别买，这样原厂不仅能顺理成章地将所有产能转向HBM，还不愁销路。

因此，红米涨价并非小米想多赚钱，而是因为英伟达赚得太多了。

苹果与华为，置身事外的赢家

在这场由AI引发的存储涨价海啸中，几乎所有人都被波及。但比起手机厂商的“卖惨”，消费者更关心明年手机市场将如何演变？

从当前形势看，明年市场将呈现“两极分化”格局。简而言之：高溢价品牌“从容不迫”，性价比品牌“疲于奔命”。

高溢价品牌以苹果为例。对库克而言，这波存储芯片涨价可能只是财报中的一个微小“误差”。为何？因为苹果的“内存定价策略”本身就利润丰厚。

这类似于奢侈品店的包包，皮革原料涨价20%，会影响其3万元的售价吗？完全不会。

看看iPhone的定价策略就明白了：若想将iPhone 17 Pro Max的存储从256GB升级到512GB，用户需额外支付2000元。

但实际上，这额外256GB闪存的采购成本，即便按当前涨价行情计算，可能也只增加不到100元。

苹果在存储升级上预留了高达10倍甚至20倍的利润空间，为成本上涨提供了巨大的缓冲余地。

再看华为。作为国产高端品牌的代表，华为目前的策略与苹果有异曲同工之妙。Mate系列和Pura系列销售的早已不是“堆料”，而是品牌影响力、鸿蒙生态系统以及某种程度的情感价值。

华为高端机型拥有充足的利润安全垫。面对内存涨价，华为完全可以通过内部消化成本，或在影像、通信等其他高感知模块上微调来平衡物料支出。

对于购买华为高端机的用户，价格敏感度相对较低，只要体验不打折扣，华为就没有被迫涨价的刚性压力。

总之，苹果和华为的用户无需担心明年产品涨价；真正陷入困境的是那些与性价比紧密绑定的品牌，如小米、OPPO、荣耀等。

这正是“两极分化”的另一极。正如小米的商业模型是“硬件综合净利率不超过5%”，这意味着其手机几乎是贴着成本价销售。

对苹果来说，内存涨价50元无关紧要；但对每一分钱都需精打细算的小米，这50元的成本上涨直接侵蚀了其利润底线。

这解释了为何最先喊出“涨价”的是小米高管，而苹果和华为却保持沉默。

涨价的终点在何方？

不过，手机厂商的成本问题并非消费者关注的核心。大家更关心的是，尽管媒体不断预测会涨价，但无人能给出确切涨幅数字。

实际上，今年已有部分机型提前释放了涨价信号。

旗舰机型方面，可参考今年OV的旗舰机，如vivo X300系列上调100-300元、OPPO Find X9上调200-300元。

中低端走量机型则看红米及各子品牌，例如红米K90系列较前代上涨300-600元，realme GT8涨价300-500元。

专业机构TrendForce集邦咨询预测，考虑到存储器占手机硬件成本约10%-15%，且2025年DRAM价格同比上涨超75%，2026年终端售价整体将上调5%-15%。

这意味着，明年购买手机的平均成本将比今年高出约500元。

然而，比单纯涨价更令人担忧的是配置的“隐性降低”。

正如卢伟冰在小米第三季度财报电话会议上所说，“提高手机价格无法完全抵消内存成本飙升的压力。”

那该怎么办？手机厂商的答案是：减配。

这已成为当前普遍做法。根据自媒体@小伊评科技的统计，今年下半年发布的多款新机中，几乎都出现了配置降低的现象。

最突出的是一加15系列：减配项多达13个，成为今年的“降配之王”；排名第二的小米17 Pro和第三的红米K90 Pro Max，分别有8个和6个配置降配，值得注意的是红米K90 Pro Max还是一款起售价上涨300元的机型。

减配的地方往往影响用户体验，如屏幕分辨率、摄像头配置、震动马达等。

大量配置缩水并非今年下半年的个别案例，而是反映了市场趋势：各品牌堆料和内卷的好日子即将结束。

归根结底，在不断攀升的成本压力下，为了维持合理利润率或“性价比”标签，厂商不得不以体验降级来填补成本窟窿。

这才是未来两三年手机市场最真实、最残酷的图景。

那么，这轮手机涨价会持续多久？

这取决于内存涨价周期。

通常，存储行业遵循“两年涨、两年跌”的周期。本轮内存涨价始于23-24年，按理说25年底到26年初会因库存增加而结束，进入价格下降周期。

但在AI影响下，这一周期很可能延长甚至失效。

原因令人啼笑皆非：上游供应商担忧AI泡沫破裂，不敢轻易扩产。他们担心一旦扩产，若AI泡沫破灭，自己将面临巨额亏损。

加之新建产线通常需16-24个月，机构预测内存高价态势还将持续一到两年，乐观估计三年结束，悲观的话可能长达十年。

对消费者而言，这无疑是个坏消息。

这轮内存涨价已赋予手机厂商公开涨价的“合法性”，正如卢伟冰在财报电话会议中明确表示，“要用涨价对抗成本上升”。

原本以为AI带给普通人的坏时代是“被人工智能取代工作岗位”，没想到最先到来的竟是智能手机堆料和性价比时代的终结。

AI行业的繁荣，原来是由我们在背后默默承担成本。