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2025年上半年全球半导体分销商市场格局深度剖析
世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布的最新数据显示，2025年上半年全球半导体市场销售额达到3，432亿美元，与去年同期相比大幅增长20.30%。同期，半导体产业纵横通过对27家核心企业财报的深入调研发现，全球主要元器件分销商上半年的销售总额为873.6亿美元，约占全球半导体销售总额的四分之一。
调研数据进一步揭示，2025年上半年全球元器件分销商的营业收入普遍呈现显著上升趋势，整体增长率高达38.31%。值得注意的是，中国大陆的元器件分销商表现更为亮眼，其增速达到38.33%，略微超过了全球市场的平均增长水平。
在头部企业格局方面，文晔科技依然稳居全球最大元器件分销商宝座，但亚军席位易主。以2024年全年营收为基准，大联大在2025年上半年凭借28.1%的强劲增长，成功超越艾睿电子，跃升至全球分销商第二位，其与排名第一的文晔科技之间的营收差距缩小至2.4亿美元。另一方面，中国台湾的分销商至上电子因上半年营收下滑18.8%而跌出全球前五名，这为2024年排名第六的中国大陆分销商中电港提供了机遇，使其成功跻身全球前五行列。
综合来看，元器件分销商市场在2025年上半年呈现出三个显著的趋势性变化。
全球前十，变了
2025年上半年，全球营收排名前十的元器件分销商名单发生了更迭。2024年位列第8名的时捷集团（S.A.S. DRAGON）此次跌出前十榜单；与此同时，来自中国台湾的威健公司凭借33.1%的显著营收增长，从第13位强势跃升至第10位。
时捷集团在财报中将营收下滑归因于复杂外部环境的双重挑战。一方面，尽管中国市场第一季度的消费补贴政策带来了短暂的复苏迹象，但这一拉动效应未能持续。另一方面，更主要的压力源自美国加征的关税以及充满不确定性的全球贸易政策，这些因素共同抑制了全球消费者对智能手机等消费电子产品的长期需求。时捷集团表示，未来将继续通过拓展全球半导体供应商基础、扩大区域销售网络等方式，强化其在大中华区市场的设计与供应链服务能力。
从营收增长率维度观察，2025年上半年增长最快的公司是中国大陆的香农芯创。香农芯创的第一大供应商为SK海力士，受益于SK海力士上半年旺盛的市场行情，其电子元器件分销业务实现了惊人的117.32%的增长。然而，一个值得关注的现象是，尽管营收大幅增长，公司上半年的毛利率却下降了3.17个百分点，这凸显了存储芯片价格上涨对分销环节利润的挤压效应。根据香农芯创的半年报，其经营活动产生的现金流量净额为-4.98亿元，同比增长52.7%；上半年的销售主要依赖于库存出货，这从侧面反映了整个存储行业产品销售的炽热程度。
为了保障货源供应，香农芯创上半年加大了采购力度，导致应收账款、应收款项融资、预付款项在总资产中的占比均有上升，分别达到11.49%、4.52%和6.36%。公司解释称，增长主要源于信用期内销售额增加、信用期内保理业务客户销售额上升以及通过预付方式采购的货物增多。
从利润表现来看，2025年上半年利润最高的公司是艾睿电子，而非营收排名前两位的文晔科技或大联大。
艾睿电子将利润增长归结于四个关键因素：首先是人工智能（AI）市场蓬勃发展，带动了相关基础设施的巨额投资，使其高毛利业务快速扩张；其次是公司的工程设计与系统集成服务等业务规模持续扩大；再者，其基础业务收入通过签署战略性外包合约并获得市场独家经营权，实现了经常性收入的稳步提升；此外，以亚太地区为代表的工业与交通运输两大垂直领域市场需求保持稳定，提供了坚实的业绩基础。
2025年上半年，安富利遭遇了营收与利润双双下滑的局面。安富利的收入主要由安富利EC（服务大客户）和Farnell（服务小批量客户）两大板块构成。安富利EC的销售额中约82%来自半导体产品。Farnell的销售额构成则更为多元。安富利指出，两大业务下滑的主要原因是自2023年下半年以来，行业进入下行周期，客户库存水平高企叠加终端需求疲软，导致销售额回落。公司表示，当前库存水平相对于销售额的比例已高于历史常态。
另一家出现营收与利润双下滑的公司是中国台湾的元器件分销商至上电子。作为三星电子的核心代理商，其业务涵盖存储、显示、电源管理等多条产品线。2024年存储产品贡献了至上电子76%的收入。在上半年，尽管服务器需求（尤其是AI服务器）增长带动其服务器业务收入比重从20%提升至25%，但消费电子市场持续疲弱导致移动产品存储销量大幅下滑，其收入比重从57%下降至47%。
从前十名分销商的业绩表现可以清晰看出，上半年AI已成为元器件市场最强劲的增长引擎；与此同时，消费电子市场的需求仍未恢复至乐观水平，即便头部企业也受到较大冲击。而工业控制与汽车电子市场则表现相对稳健，成为支撑行业增长的稳定力量。
中国大陆分销前三，变了
从中国大陆整体市场规模来看，排名前三的元器件分销商已经合计占据了超过66%的市场份额。2025年上半年，中电港实现335.3亿元营业收入，成功进入全球元器件分销商前十行列。其前十大产品线收入同比增长超50%，前十大客户收入同比增长超100%。中电港表示，公司上半年重点围绕人工智能及相关应用领域加强投入，处理器业务成为增长最强劲的动力，营收占比达40.78%，增速高达77.33%；而存储器销售占比30.53%，同比微降2.89%。报告期内，中电港人工智能相关业务收入达77.02亿元，同比增长超过140%。
2025年上半年，中国大陆分销商前三名的格局出现变动，神州数码凭借其微电子业务成功跻身前三。根据神州数码财报，其以国内外通用芯片和人工智能等专用芯片分销为主的微电子业务板块在上半年保持高速增长，实现收入121亿元，同比增长30.4%。在业务拓展上，该板块加速布局国产半导体，相继引入海思、长鑫、京东方、华星光电等头部品牌，并围绕主控、存储、屏和驱动、分立器件四大品类完善业务布局。公司正积极打造应用电子产业生态服务平台。值得注意的是，神州数码近期新成立了深圳神州数码微电子有限公司，其经营范围包含电子元器件制造、半导体分立器件销售、集成电路设计等。
可喜的是，2025年上半年中国大陆头部元器件分销商全部实现了营收正增长。同时，中国大陆分销商正在提升其在国内市场的占有率。本次统计数据显示，2025年上半年中国大陆主要分销商的营收总额占比达到15.2%，较2024年同期的12.3%有明显提升。
在国内主要分销商中，雅创电子成为2025年上半年增长最快的公司。其业绩增长主要得益于汽车电子与AI市场的双重驱动。上半年，雅创电子在车规级摄像头、线控底盘、激光雷达等汽车电子产品的销售额较上年同期增长超过2.5亿元人民币。在AI相关领域，其AI存储器销售额为7356万元，AI眼镜相关业务贡献已超过5300万元，光模块相关收入也超过3500万元。
需要指出的是，雅创电子的营收中有相当一部分来自其子公司威雅利集团。若剔除威雅利集团的影响，雅创电子原有分销业务销售额为16.28亿元，增速为48.45%。2025年，雅创电子延续了其并购策略，先后收购了融创微100%股权、类比半导体35.88%股权，并宣布拟收购欧创芯40%股权以及怡海能达45%股权。
2025年下半年，变了
半导体产业纵横预测，2025年全球前十元器件分销商的总销售额有望超过1608亿美元。对比2024年全球元器件分销商约1599亿美元的营收总和，预计增长幅度约为1%。
从市场整体增长预期来看，中国大陆市场的增速有望超越全球分销市场平均水平。2024年，中国大陆主要分销商营收为1509亿元人民币，据预测，2025年这一数字有望大幅增长至2110亿元人民币，实现约40%的增幅。
对比2025年上半年与第三季度的营收增速可以发现，大部分公司在第三季度的营收增速都低于上半年，甚至部分公司出现了负增长。据业内人士向半导体产业纵横透露，下半年增速放缓主要源于三方面因素：首先，上半年由AI热潮带动的爆发式增长已趋于平缓，相关产品营收难以复制上半年的辉煌；其次，存储芯片价格的大幅上涨给分销商的经营成本带来了压力，同时也抑制了部分客户的下单意愿；最后，在国内市场，由于国家补贴政策的收缩，消费电子相关订单预计将逐步减少，这也拖累了下半年的增长势头。
总体而言，全球半导体市场的增长目前主要由与AI发展紧密相关的逻辑芯片和存储芯片驱动，这在多家高增长分销商的业绩中得到印证。行业面临的关键考验在于，这种景气度能否持续到下半年乃至更长时间。
本文由主机测评网于2026-01-26发表在主机测评网_免费VPS_免费云服务器_免费独立服务器，如有疑问，请联系我们。
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