张予彤履新月之暗面总裁，引领Kimi商业化与融资新篇章

近日，张予彤意外现身于清华大学举办的一场交流会，吸引了广泛关注。

不同于以往，这次她以全新头衔亮相——月之暗面Kimi总裁，并表示这是首次以该职务身份公开露面。

投资界从接近Kimi人士处了解到，张予彤已正式出任月之暗面总裁，全面负责公司的整体战略规划、商业化推进及融资事务，同时积极参与部分新产品的研发工作。

回想过去一年，张予彤与老东家金沙江创投的纷争一度闹得沸沸扬扬。如今她毅然放弃投资人的光环，正式投身这场前所未有的AI创业浪潮。这一切的出发点，或许恰如其个人所言，“挑战可能的极限”。

张予彤的全新身份

追溯月之暗面的成长历程，张予彤的贡献功不可没。

作为80后，她与月之暗面90后创始人杨植麟同为清华校友。身为师姐，张予彤曾在金沙江创投时期主导投资了杨植麟联合创办的循环智能项目。

转折点发生在2022年底，AGI技术迎来历史性拐点。杨植麟深感大模型即将爆发，认为这是未来10年甚至一生中最值得投入的事业，于是告别循环智能，创立月之暗面。工商信息显示，月之暗面注册成立于2023年4月。

然而，大模型创业注定是一场对技术、商业与资本等综合能力的极限考验。为弥补自身经验短板，杨植麟主张在团队上做补充。梳理人脉圈后，他认为张予彤是最合适的人选——

“她既对业务和战略有深刻洞察，也拥有丰富的投融资经验，更重要的是，她愿意走出舒适区，选择冒险、相信并支持我。”

就这样，杨植麟邀请张予彤作为联合创始人加入月之暗面。根据他此前的声明，张予彤的股份按多年兑现计划执行，兑现条件是为公司持续提供多年服务并产出业绩。

此后，创投圈见证了月之暗面惊人的融资速度，身后集结了红杉中国、真格基金、砺思资本、今日资本等知名基金，以及阿里、美团、小红书等互联网大厂，估值螺旋式上升，早已突破30亿美元大关。

在这过程中，张予彤起到了不可或缺的作用。尤其在月之暗面与阿里的融资案中，她被认为是背后最重要的推动者。杨植麟此前也在一份声明中提到，张予彤在业务、战略以及多场融资战役中为公司做出了重要贡献。

从金沙江创投到月之暗面的转型

创投圈对张予彤并不陌生。

出生于1980年代，她拥有清华大学电子工程学士学位和斯坦福大学管理工程硕士学位。2011年，张予彤正式加入金沙江创投，专注于科技等领域的早期投资。

在金沙江创投期间，张予彤眼光独到，投出了多个经典项目，于2020年晋升为金沙江创投主管合伙人，成为该机构第四位管理合伙人。

但到2024年4月，即月之暗面刚完成10亿美元新融资之际，张予彤却从金沙江创投离职。随后，她与金沙江创投的纷争闹得沸沸扬扬。

直到这次，张予彤以“月之暗面总裁”身份现身公开活动。在这场分享会中，她主要围绕Kimi的宣讲和招聘展开讨论。

其中一个细节是——活动嘉宾介绍里列举了张予彤的投资案例，“天使投资过小红书、无问芯穹、星海图、LibLib等科技公司”。其中星海图，正是朱啸虎年初提到的“主动退出”的两家人形机器人公司之一。

追溯张予彤的投资生涯，小红书不得不提。那是2013年前后，她与金沙江创投主管合伙人林仁俊发起了首个由中国基金举办的斯坦福创业比赛，从20个中国团队中只投资了小红书创始人毛文超。

十年一晃而过，小红书估值已超310亿美元（约2200亿人民币）。朱啸虎此前透露，小红书是金沙江创投收益最高的项目。

进入最后淘汰赛阶段

此时此刻，国内大模型江湖已悄然进入“中场战事”阶段。

就在上个月，月之暗面发布了Kimi K2 Thinking——这是Kimi迄今能力最强的开源思考模型，在HLE和BrowseComp等基准测试中超越了GPT-5、Grok 4、Sonnet 4.5等顶尖模型，刷新了SOTA纪录。

最新消息显示，《华尔街日报》引述知情人士称，月之暗面最新一轮融资已进入收尾阶段，估值有望提升至约40亿美元，同时设立了在明年下半年启动IPO的目标。

在此之前，智谱已先一步冲击IPO上市。今年4月，北京智谱华章科技股份有限公司在北京证监局办理辅导备案。这意味着，智谱成为第一家正式启动IPO流程的国产大模型公司。紧接着，MiniMax也被爆出正考虑在港股IPO的消息。

目之所及，各大公司纷纷开始在IPO窗口期卡位，以争夺“抢跑上岸”的先机。这或许是中国大模型产业化进程中最残酷、也最决定性的一章。

放眼当下，一个无法忽略的景象是，年初圈内热闹讨论的大模型“六小虎”，如今已渐渐走向分化。

例如百川智能，今年4月在公司成立两周年之际，掌门人王小川罕见反思，指出公司经历了从通用基础模型到医学增强推理模型，再到百小应和AI医生应用的战略转向，战线拉得过长、不够聚焦，导致团队工作目标出现摇摆和偏差。他再次强调，百川智能将集中发力医疗领域。

大模型“六小虎”之一的零一万物也调转船头，明确不再开发万亿以上超大参数的模型，而是聚焦于To B领域。

与此同时，中国大模型另一股力量迅猛崛起，从爆红的DeepSeek，到字节跳动的豆包、腾讯的元宝、阿里的千问等，这些以巨头大厂为代表的大模型正加速分割市场，行业角逐愈演愈烈。

如此一幕，中国大模型已形成多层次的竞争格局，商业化落地的终极考验摆在每一个玩家面前。一位AI投资人警示道，未来一年将是国产大模型洗牌、整合和务实落地的关键期，“最终，能否盈利是生死线。”

行至当下，留给大家的时间已然不多了。