段永平密集发声与众泰汽车人事换血：资本与产业重组猜想

2025年尾声，资本市场聚焦于两条起初看似互不关联的线索，它们正悄然交织，引发广泛关注。

一边是沉寂多年的商业巨擘段永平，近期频繁现身公开场合，从特斯拉投资探讨到财富管理哲学，甚至修正了对马斯克的以往看法，以“不做朋友但可以投资”一语激起千层浪，令这位“步步高之父”的每番言论都成为舆论热议焦点。

另一边，曾凭借“国民神车”称号迅速走红、却又因连续六年累计亏损超过250亿元而陷入困境的众泰汽车，正静默完成一轮关键的人事调整——在新一届管理团队中，韩必文、李立忠等拥有奇瑞背景的资深人士，与许明哲、严敏霞等步步高体系出身的高管相继入驻，勾勒出一幅“产业实力与资本运作”深度融合的重组蓝图。

这场横跨电子消费与汽车制造两大领域的人事交汇，激发了外界的无限遐想。部分观察者将段永平的活跃表现解读为“进军造车领域的前奏”，认为其正通过资本网络布局整车制造业；另有分析指出，奇瑞汽车或许欲借助众泰汽车的上市平台实现A股市场落地，以推动自身新能源战略的全面升级。

需强调的是，截至目前，无论是段永平本人及步步高集团，还是奇瑞汽车方面，均未通过正式公告或官方渠道确认对众泰汽车的直接投资或接管计划，奇瑞汽车相关工作人员向《每日经济新闻》记者明确回应称其为“不实信息”。

众泰汽车的公告栏成为唯一可靠的信息来源。12月8日和12月9日晚间，众泰汽车（000980.SZ）连续发布两则公告：3.35亿股被解除司法冻结后，计划处置不超过1.51亿股，所获约5.8亿元资金将全部投入整车复产工作。

此前的人事任命已全面落地，由“奇瑞系”高管主导生产制造环节，“步步高系”高管分管财务与资本运作。这场充满叙事空间与想象力的组织架构搭建，更像是一家濒临危机的车企为寻求自我救赎而做出的最终努力。

“重出江湖的事情绝对不会发生”

段永平的商业历程堪称传奇。

1989年，段永平南下广东接管一家年亏损达200万元的国营小厂时，抓住游戏机市场供不应求的机遇，推出价格仅为进口产品四分之一的小霸王游戏机，迅速占领市场，使工厂扭亏为盈，成为上世纪90年代中国电子行业的典范企业。

1995年创立的步步高电子，成为段永平商业生涯的又一基石。这家以复读机、VCD等电子产品起步的公司，凭借精准的市场定位与深度渠道拓展，快速崛起为中国消费电子领域的头部玩家。随后，段永平通过巧妙的股权设计，孵化出OPPO、vivo两大手机品牌，构建起覆盖消费电子全产业链的商业帝国。

在投资领域，段永平以“价值投资”理念闻名。早年“抄底”网易、重仓苹果等成功案例，使他成为国内价值投资界的标志性人物。近期的频繁亮相中，段永平多次强调投资的核心逻辑：“购买股票即是投资公司，关键在于审视商业模式与企业文化。”

段永平（图片来源：新浪微博@谢谢你系列-共同说）

这一理念在其特斯拉投资决策中体现得淋漓尽致——从最初对马斯克个人的质疑，到亲身体验Model Y后高调加仓，段永平以“不做朋友但可以投资”的表态，清晰展示了其投资逻辑，而资本市场也对其投资方向的变化保持高度敏感。

尽管看好特斯拉，段永平对当前新能源汽车行业仍持冷静甚至严峻的判断。“目前可见的大部分电动车企业都将消亡，这一点我可以肯定。”在近期的一场访谈中，段永平直言不讳地表示，当下的竞争格局让他回想起当年游戏机行业的混战时代——数百家企业激烈竞争，最终仅少数几家能够存活并实现盈利。

早在2021年，段永平就曾回应“段永平重出江湖，联合OPPO、vivo造车”的传闻，称“20年前就已退休。多年前说过，今天再次重申，‘重出江湖’之事绝无可能。顺便提及，尚未听闻我们有造车计划，但进行市场调研是可能的”。

尽管段永平本人表态不涉足造车，但其一手培育的OPPO、vivo，近年来已在汽车产业链上下游持续布局——不仅在车规级芯片、智能座舱等技术领域加大投入，更在人才端密集吸纳汽车行业专业力量，向汽车领域渗透的迹象日益明显。同时有消息称，众泰汽车新一届董事会、监事会及高级管理层中，至少三位成员带有“步步高系”背景。

这也令市场纷纷推测，“步步高系”是否会借助众泰汽车这一潜在载体正式切入造车赛道。作为手握新能源汽车生产资质与现有产能的标的，众泰汽车对意图进入造车领域的资本而言，无疑是具备实用价值的“壳资源”。且这与段永平过往在传统行业低谷期精准介入的投资逻辑高度契合。加之“步步高系”资本近年来的活跃扩张，更放大了这种想象空间——然而，一切仍停留在推测阶段。

福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪接受《每日经济新闻》记者采访时表示，步步高系高管擅长资本运作与公司治理，若能入局帮助众泰理顺股权和债务问题，其沉淀的下沉市场运营经验、线下渠道资源，还可赋能众泰创新销售模式，适配下沉市场，为其注入新的运营思维。

多位“奇瑞系”背景高管入局众泰

众泰汽车近年来的境遇与段永平倡导的“价值投资”理念背道而驰。

今年9月，《每日经济新闻》记者曾实地探访众泰汽车杭州工厂，曾经的涂装车间、焊装车间和钣金库显得格外“萧条”——空旷破败，碎石、玻璃碴、污水遍地，窗户多处漏风。“这里已不属于众泰汽车，早已被出售。”一位不愿透露姓名的厂区工作人员向记者表示。

财报资料显示，众泰汽车自2019年起，连续六年出现巨额亏损，至今累计亏损超250亿元。2025年上半年，众泰汽车实现营业收入约2.8亿元、净亏损1.48亿元，资产负债率高达97.28%，归属母公司股东权益仅剩8725万元。

而经营状况堪忧的众泰汽车却在A股市场呈现强烈反差。自今年10月以来，众泰汽车股价逆势上涨，公司总市值一度突破200亿元。

股价异动的导火索，或源于众泰汽车一系列人事变动。今年10月，新任董事长李立忠曾任奇瑞新能源汽车董事长，主导过奇瑞“全面新能源化”战略；11月，在奇瑞体系内工作近20年、曾负责奇瑞捷豹路虎、观致汽车的生产制造与质量管理的韩必文上任众泰汽车总裁。这二人共同构成了众泰汽车管理层的核心力量。除此之外，众泰汽车董事会中，林隆华（原奇瑞监事会主席）、吴东林（原奇瑞商用车国际事业部高管）等“奇瑞系”成员相继就位，在6席非独立董事中，“奇瑞系”背景高管占据3席。

多位“奇瑞系”背景高管入局众泰汽车，一度被行业解读为奇瑞汽车或将参与众泰汽车的重组。但目前并无任何官方信息证实，奇瑞汽车相关工作人员也表示此为“不实消息”。

不论“奇瑞系”背景高管的入局是否仅为个人职业选择，福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪接受《每日经济新闻》记者采访时都表示，“奇瑞系”高管能为众泰汽车带来多方面核心赋能，可注入成熟的整车制造、品控与供应链体系，还能借鉴此前新能源战略和国际化经验，助力众泰汽车盘活产能、推进新能源转型并拓展海外市场，同时重塑其产品口碑。

在汽车行业洗牌进入深水区的2025年末，众泰汽车的重组大戏已成为观察产业格局与资本逻辑的关键样本。

按照段永平“买股票就是买公司”的核心投资逻辑，众泰汽车当前的重组本质上似是一场对“价值重构”的冒险尝试。一边是“步步高系”高管们资本运作和消费电子基因的潜在赋能，一边是“奇瑞系”高管的制造功底与新能源经验的现实注入，这家车企正试图在双重力量的交织中实现绝境重生。

这一次，众泰汽车能成功吗？