内存涨价风暴：英伟达的AI野心如何推高手机价格？

令人意外的是，我们或许真的误解了雷军。

回溯至10月24日，红米K90系列正式亮相。雷军和卢伟冰在社交媒体上抱怨，K90系列涨价实属迫不得已，主要原因是内存成本大幅攀升，恳请大家谅解。

具体而言，红米K90标准版起售价2599元，较前代上涨300元；若从256GB升级至512GB，需支付3199元，差价600元，而上代仅需加400元。

过去，每当新品发布，厂商总以成本上涨为由提价，随后又在首销时降价促销，营造出‘厚道’形象，消费者对这种套路早已麻木。实话说，这种‘叫苦式营销’大家见得多了，早已厌烦。

万万没想到，进入11月后，内存价格暴涨成为头条新闻。首当其冲的是电脑市场，内存条价格一天一变，同规格产品从一两个月前的200元涨至四五百元；固态硬盘价格更是翻倍，涨幅甚至超过黄金。

手机行业同样未能幸免。据媒体报道，众多手机厂商正承受内存价格上涨带来的成本压力，甚至不得不暂缓本季度的存储芯片采购。

目前，小米、OPPO、vivo等厂商的物料库存普遍低于两个月，后续若要保证出货，可能需接受上游接近50%的涨幅报价。

当相关新闻铺天盖地后，人们才意识到，这次雷军和卢伟冰的‘叫苦’似乎并非空穴来风。

然而，令人疑惑的是，过去两年内存涨价现象一直存在，但并未造成显著影响；为何偏偏在11月，内存涨价突然成为科技圈的‘成本灾难’？

答案指向英伟达。

‘太会赚钱’惹的祸

做AI、卖显卡的黄仁勋，看似与内存制造毫无关联，更别提手机厂商，但他为何搅动了整个科技圈？

一句话总结：晶圆产能有限，而AI需求过于疯狂。

实际上，不同平台上的内存，例如DDR5（电脑用）、LPDDR5（手机用）和HBM（AI用）的核心存储单元，本质上都是相同的DRAM颗粒。

它们都必须在同一条高精度产线上，使用同样的ASML EUV光刻机将电路刻在硅晶圆上。

产线、晶圆，就像每天限量供应的‘黄金面粉’，全球仅有少数几家厂商能生产，总产能固定，无法轻易增加。

以往，上游原厂（三星、海力士、美光）可能会用90%的产能生产手机、电脑内存，剩余10%用于服务器内存。

但如今情况大变。黄仁勋成为AI硬件领域的霸主后，全球公司争相购买AI计算卡、算力服务器；显卡销量激增，其上的HBM内存需求也呈爆发式增长。

然而，晶圆厂的总产能固定，且生产高端HBM不仅工艺复杂，还极度耗费材料。

生产一颗HBM芯片消耗的晶圆面积，原本可切出三颗手机用普通内存。

但原厂仍毫不犹豫地将产能优先供给黄仁勋，为何？因为利润差距大到资本无法抗拒。

根据高盛、摩根士丹利及TrendForce在2024-2025年间的调研数据，同样1GB容量，HBM给原厂带来的净利润是手机的5到10倍。

举个直观的例子：英伟达最新的H200显卡搭载了141GB HBM3e显存，对三星或海力士而言，卖给黄仁勋这一张显卡所需的显存，所获净利润约相当于卖出5000台红米K70手机所用内存的利润总和。

英伟达20日发布的最新财报显示，第三季度营收创下570亿美元新高。正如黄仁勋所言，‘旗下Blackwell系列芯片销量节节攀升，云GPU已售罄’，背后正是上百万片HBM的火爆需求。

一边是求着买、溢价买的AI巨头，一边是斤斤计较、讨价还价的手机厂商，原厂偏爱将产能分配给HBM也就不难理解。

手机厂商嫌贵？最好别买，原厂不愁销路，还可顺势将所有产能转给HBM。

因此，红米涨价并非小米想赚钱，而是英伟达太会赚钱了。

苹果华为，风景独好

在这场由AI引发的存储涨价海啸中，所有厂商都受到影响。不过比起手机厂商的‘卖惨’，大家更关心明年手机市场将何去何从。

从目前形势看，明年市场将呈现‘两极分化’。简言之：高溢价品牌从容应对，性价比品牌步履维艰。

高溢价品牌的代表苹果，对库克而言，这波存储芯片涨价可能只是财报中一个不起眼的‘误差’。原因在于苹果的‘金子内存’。

这好比奢侈品包包，皮革原料涨价20%，会影响其3万元的售价吗？显然不会。

看看iPhone的定价策略便知：若将iPhone 17 Pro Max的存储从256GB升级至512GB，需多付2000元。

但实际上，多出的256GB闪存，即便按当前涨价行情计算，采购成本增加可能不足100元。

苹果在存储升级上预留了高达10倍甚至20倍的利润空间，为成本上涨提供了巨大的缓冲余地。

再看华为。作为国产高端独苗，华为的打法与苹果异曲同工。Mate系列和Pura系列早已不再单纯‘堆料’，而是靠品牌势能、鸿蒙生态及情感溢价。

华为高端机型拥有充足的利润安全垫。面对内存涨价，华为可通过内部消化，或在影像、通信等高感知模块微调来平衡物料成本。

购买华为高端机的用户对价格敏感度较低，只要体验不降级，华为便无涨价压力。

总而言之，苹果华为用户无需担心明年产品涨价；真正难受的是那些与性价比‘剪不断理还乱’的品牌，如小米系、OPPO、荣耀等。

这便是‘两极分化’的另一端。小米的商业模式是‘硬件综合净利率不超过5%’，意味着其手机几乎贴着成本价销售。

对苹果而言，内存涨价50元只是‘洒洒水’；但对精打细算的小米，这50元成本上涨直接击穿其利润底线。

这也解释了为何最先喊出‘涨价’的是小米高管，而苹果华为保持沉默。

涨价的终点在哪？

手机厂商的成本问题消费者难以左右。大家更关心的是，尽管媒体不断吹风降价，但无人能给出确切数字，究竟会涨多少。

事实上，今年已有几款机型提前释放涨价信号。

旗舰机型方面，今年OV旗舰如vivo X300系列上调100-300元、OPPO Find X9上调200-300元。

中低端走量机型，红米K90系列较前代上涨300-600元，realme GT8涨了300-500元。

专业机构TrendForce集邦咨询预测，考虑到存储器占手机硬件成本约10%-15%，且2025年DRAM价格同比上涨超75%，2026年终端售价整体将上调5%-15%。

这意味着，明年买手机平均将比今年贵500元左右。

不过，比起单纯涨价，更需警惕的是配置‘暗降’。

正如卢伟冰在小米第三季度财报电话会议上所言，‘提高手机价格无法完全抵消内存成本飙升带来的压力。’

那怎么办？手机厂商们表示，那就减配吧。

这已成为当前普遍做法。据自媒体@小伊评科技统计，今年下半年发布的新机中，几乎全部出现配置降低现象。

最夸张的当属一加15系列：减配项多达13个，成为今年的降配置之王；排名第二的小米17 Pro和第三的红米K90 Pro Max，分别有8个和6个配置降配，要知道红米K90 Pro Max还是一款起售价上涨300元的机型。

减配之处有些相当影响体验，如屏幕分辨率、摄像头配置、震动马达等。

大量配置缩水并非下半年才出现的‘个例’，它反映了一种市场趋势：各家堆料、内卷的好日子或将终结。

归根结底，在成本不断高涨的背景下，为保持合理利润率或‘性价比’标签，厂商不得不用体验降级填补成本窟窿。

这才是未来两三年最真实、最残酷的手机市场图景。

那么，这轮手机涨价会持续多久？

这取决于内存涨价的持续时间。

通常，存储行业遵循‘两年涨、两年跌’的周期。本轮内存涨价始于23-24年，按理说25年底到26年初应因库存增加而进入降价周期。

但在AI影响下，这个周期很可能拉长甚至失效。

原因颇为讽刺：上游供应商担心AI泡沫，不敢扩产。他们怕一旦扩产，若AI泡沫破裂，又将陷入困境。

加之新建产线需16-24个月，机构预测内存价格高企还将持续一到两年，乐观估计三年，悲观则可能长达十年。

对消费者而言，这无疑是坏消息。

这轮内存涨价已为众多手机厂商提供了涨价的‘合法性’，卢伟冰在财报电话会议中明确表示，‘要用涨价对抗成本上升。’

原本以为AI给普通人带来的坏时代是‘被人工智能取代工作岗位’，没想到最先到来的是手机堆料、性价比时代的终结。

AI行业欣欣向荣，原来是我们在负重前行啊。