xTool冲刺港股IPO：腾讯领投2亿美元Pre-IPO轮，成激光雕刻机第一股

作者｜张子怡

编辑｜袁斯来

据36氪消息，2026年元旦，消费科技品牌xTool正式向香港交易所提交招股书，拟登陆主板，联席保荐人为摩根士丹利和华泰证券。

招股文件显示，xTool在2025年完成了约2亿美元的Pre-IPO轮融资，腾讯作为领投方，联合Granite Asia、凯辉基金、高成资本、源一资本、嘉御基金共同参与。此前投资方阵容包括红杉中国、深创投及中金甲子。

本次IPO募资将重点投向研发创新、品牌强化、海外用户社群构建以及供应链优化。

个人创意工具正成为全球新兴的黄金赛道。在AI技术赋能下，其使用门槛大幅降低，底层技术变革带来持续增长动力。xTool近年发展迅猛，稳居激光雕刻机行业头部位置。

xTool主营激光类个人创意工具及材质打印机，目标用户覆盖个人消费者、中小企业及品牌零售店。

根据灼识咨询数据，xTool在全球激光类个人创意工具市场独占鳌头，2025年前九个月市占率达37%。在激光雕刻机细分赛道，其市场份额高达47%，是第二名的6倍有余，且超过第二至第十名总和。

招股书披露，2023年至2024年，xTool营收从14.6亿元跃升至24.8亿元，增幅70.0%。2025年前九个月持续增长，“黑五网一”期间GMV同比增长50%，单日GMV突破亿元大关。

从收入地域看，xTool 97%的收入来自海外，其中欧美市场占比85%。2024年官方自营独立站贡献总收入的62.1%。用户复购率达40%，NPS净推荐值高达67%。

盈利能力方面，2023年、2024年及2025年前九个月，整体毛利率分别为59.2%、54.4%和56.0%；经调整净利润率分别为12.6%、10.4%和9.7%。受海外消费习惯影响，业绩呈现季节性，第四季度是收入和利润的主要贡献期。

产品定价上，xTool平均售价较行业平均水平高出10%-30%。核心产品“激光个人创意工具及配件套组”均价从2023年的1.2万元提升至2025年前九个月的2.1万元。

技术层面，xTool融合光学、CNC控制与AI算法，自研统一软件平台xTool Studio。其AI引擎AIMake能记忆用户偏好并优化性能。目前研发人员占比约56%。

除激光产品外，xTool于2025年6月推出首款服饰打印机，短短数月就在全球DTF细分市场拿下12.7%的份额，按GMV计排名全球第三。

用户活跃度方面，约80%用户每月使用设备，40%用户每日使用。自营海外社区Atomm及社交平台覆盖活跃用户超21万，线下在32个国家建立了470个社区。

据灼识咨询报告，全球科技赋能型个人创意工具市场规模预计从2024年的68亿美元增至2030年的391亿美元，年复合增长率达33.8%。Google搜索数据显示，2023年以来xTool品牌词搜索量已超越“激光雕刻机”品类词，2022年至2024年间搜索量增长约50%。

目前，个人创意工具赛道增长空间巨大，IPO成为多家企业的选择。老牌3D打印企业创想三维去年亦向港交所递表。若xTool成功上市，将成为消费级激光雕刻机第一股。