2026脑机接口创投热潮：非侵入与侵入技术路线竞速，谁将引领未来？

2026年伊始，科技创投领域便迎来重磅消息，脑机接口赛道迅速升温，成为开年最受瞩目的焦点。1月6日，非侵入式脑机接口公司「强脑科技」完成20亿元融资的消息不胫而走，为脑机接口概念股再添一把烈火。强脑科技相关负责人回应称：“确实完成新一轮融资，具体细节以公司正式公告为准。募集资金将主要用于加速脑机接口核心技术的深度研发、极限工程化突破、产品规模化量产及落地应用。”次日，脑机接口板块持续走强，创新医疗、南京熊猫、岩山科技等多只个股涨停，市场热度可见一斑。不过，部分公司的股价异动也引发了监管层的关注。

此轮行情的最大催化因素，当属埃隆·马斯克在社交平台投下的重磅消息：其旗下Neuralink计划在2026年启动脑机接口设备的“大规模量产”，并将植入手术推进至“全自动化”阶段；适应症也从渐冻症患者的脑控外设，拓展至盲人视觉重建等更广泛领域。这一消息无疑为全球脑机接口产业注入了强心剂。

除了国际巨头的技术突破，中国政策层面的顶层设计也为产业发展提供了“地利”。在“十五五规划”中，脑机接口被明确列为六大未来产业之一；上海、深圳等地更是直接设立了数十亿元规模的脑机接口与脑科学专项基金，从资金和制度上为技术创新保驾护航。

当然，无论非侵入式还是侵入式脑机接口，在规模化落地的过程中仍面临诸多不确定性。不少人质疑其“烧钱且短期难以变现”，应用场景目前主要集中于危重病人，与普通人生活相距甚远。既然如此，为何还要大力投入？一位早在2018年就投资强脑科技的投资人向36氪解释道：“脑机接口领域具有极高的技术壁垒，一旦某家公司或团队形成领先优势，后来者想要跟随并超越，难度极大。可以类比创新药研发，如果从A靶点转向B靶点的难度是50分，那么后来者要想复制脑机接口公司的成果，难度可能高达90分，因为这需要重建一整套学科生态体系，并让整个交叉团队与业务深度匹配。”

作为前沿交叉学科，脑机接口需要时间来构建技术体系与行业壁垒。细致梳理可见，临床试验进度较快、产品落地相对成熟的公司，大多成立时间不短，且背后汇聚了众多知名投资机构。红杉中国、IDG、鼎晖、百度风投等头部VC已布局多家不同技术路线的脑机接口企业。

展望2026年，脑机接口赛道或将迎来一轮融资大年，博睿康、强脑科技等头部玩家正积极冲刺科创板、港交所。与此同时，投资机构的构成也从以医疗投资人为主，逐渐拓展至科技、消费赛道的投资者，毕竟脑机接口更具想象力的场景在于消费医疗，尤其是与具身智能概念的深度融合。

尽管二级市场热闹非凡，但目前“含脑量”最高的脑机接口公司仍以未上市企业为主。不同技术路线的前景究竟有何差异？这些高“含脑量”公司的技术能力与落地进展如何？下文将逐一剖析。

非侵入式：场景广阔，具身、医疗、娱乐……

在非侵入式脑机接口赛道，强脑科技是坚定的“扛旗者”。此外，还有1月5日刚宣布获得春晓基金投资的柔灵科技、米哈游早年投资的零唯一思、岩山科技的全资子公司岩思类脑等。实际上，非侵入式技术并非新鲜事物，早在2019-2021年的上一轮融资热潮中就曾备受追捧，主要应用集中在睡眠监测与干预、注意力监测、精神类疾病诊断与治疗等场景。然而，许多睡眠仪、头环产品同质化严重，2C端用户教育成本高昂，导致多家公司未能兑现融资时的业绩承诺，赛道一度冷却。

非侵入式虽有开发周期短、适用人群广等优点，但技术瓶颈也很明确：信号读、写质量不够高。人脑的颅骨既是保护大脑的坚固盾牌，也是电信号的“绝缘墙”。通过脑电图（EEG）技术在头皮表面捕捉神经元活动产生的电位变化，容易出现信号衰减、模糊和空间分辨率低等问题。马斯克曾多次公开评价非侵入式的局限，2025年6月他在Neuralink夏季发布会上指出：“像脑电图这类非侵入式脑机接口，就好比试图通过一根吸管来传递信息，传输速率被卡在每秒1比特以下。要实现真正的脑机共生，必须将带宽提升到每秒百万比特甚至十亿比特的量级。”他还将非侵入式比作“在体育场外面听球赛”，只能听到场内轰隆的欢呼声，却无法分辨某位球员的喊话或赛场内的具体战况。相比之下，侵入式脑机接口的信号质量，就像把麦克风直接架在球员嘴边。

因此，当前的非侵入式公司大多不再死磕纯粹的脑意念控制，而是转向智能仿生手、仿生腿等应用。信号采集以肌电（EMG）为主，辅以神经电信号和AI算法，更准确地识别运动意图、控制硬件。本质上，这类产品与2025年同样火热的“外骨骼”相似，更偏向具身智能概念，与常规医疗器械做人体临床试验、注册准入医院的逻辑大不相同。

在医疗场景，非侵入式虽难以实现“人机共生”，但随着技术进步，国内已有公司的无创脑电传输速率实现10倍量级的提升。中国科学院院士、脑科学专家蒲慕明近日表示，非侵入式脑机接口的产业前景甚至大于侵入式。他指出，当前国内非侵入式已有成熟应用，如通过个性化脑区定位技术对患者进行针对性电刺激，可有效改善睡眠；精准的经颅磁刺激在治疗抑郁、脑卒中康复等方面也有巨大潜力。当然，这类产品的关键在于“有客观数据支撑”。

侵入式：硬核玩家的“开颅”竞赛

如果说非侵入式是AI+硬件“寻找爆款”的逻辑，那么侵入式脑机接口的第一步就是攀登医学的“珠穆朗玛”。尽管2022-2024年间一级市场医疗赛道遭遇寒冬，但侵入式脑机接口凭借高技术壁垒和临床价值，依然走出了一波融资“小阳春”。

不同于消费级产品的快速迭代，侵入式脑机必须面对严苛的“三座大山”：长期植入的安全性、信号读写的稳定性、医疗器械注册的合规性。当前资本市场对脑机接口公司的评估，已从单点技术长板提高到全栈落地能力。因此，人体临床试验进展和数据表现成为验证各家技术实力的最硬指标。

国内拥有电极、算法、神经芯片等全系统开发能力的团队屈指可数，产业版图主要集中在上海、北京、深圳等城市。京沪双城各具特色：上海依靠临床资源与产业化速度领跑，北京则依托顶级科研院所的原始创新紧追其后。

上海比较有代表性的企业包括博睿康、阶梯医疗、脑虎科技等。

博睿康

博睿康成立于2011年，董事长胥红来、总经理黄肖山均出自清华大学生物医学工程系，师从洪波教授，团队带有浓厚的“清华系”低调务实色彩。2026年，博睿康将冲刺科创板上市。成立前十年，博睿康主要做无创脑电设备的国产替代，如无线脑电采集系统、高频脑电图机等，这些产品线不仅为其注入现金流，使其在医疗资本寒冬中持续研发侵入式脑机接口，同时也锤炼了工程和产业化能力。

博睿康的脑机接口系统Neo被业内称为“半侵入式”。相比Neuralink直接刺入大脑皮层深部，博睿康的电极贴附于硬脑膜之上。如果把大脑皮层看作一盒嫩豆腐，硬膜就是保护豆腐的外包装膜。为规避电极刺入“豆腐”带来的瘢痕、移位等问题，博睿康选择了硬膜外微创技术路线，在高信号强度与微创植入之间寻求平衡。临床试验方面，截至2025年底，博睿康已完成32例颈段脊髓损伤截瘫患者的植入与随访。据披露：100%患者实现居家脑控抓握辅助与康复训练，抓握评分平均提升8-9分。目前正推进三类医疗器械注册上市申请。

图源：中信建投研究报告

阶梯医疗

阶梯医疗的核心壁垒在于“超柔性神经电极”技术。2025年初获得3.5亿元B轮融资，资方包括启明创投、奥博资本、礼来亚洲基金等。两位创始人李雪、赵郑拓均为90后科学家，早年由蒲慕明院士引入中科院脑智卓越研究中心。为对抗人体移动时电极产生的位移，阶梯医疗将柔性电极尺寸缩小至头发丝的1%，以稳定地在同一位置采集信号。2025年12月底，阶梯医疗宣布第2例侵入式脑机接口临床试验取得成功，受试者为脊髓损伤导致高位截瘫的患者；第3例也顺利植入。第一代植入系统为64通道，二代256通道系统（WRS02）首例前瞻性临床试验计划近期开展，应用领域从运动控制拓展到失语者的语言重建，脑控外设也将升级至“流畅控制五轴机械臂、初步控制具身智能机器人”等。李雪曾对36氪表示，医疗是必经之路，但阶梯的目标是通过技术迭代将脑机接口推向更广泛的消费级人机交互场景，不仅恢复患者的运动能力、感知觉，更希望帮助患者探索人类控制的边界。

脑虎科技

脑虎科技是国内明确对标Neuralink的企业之一。创始人陶虎教授曾任中科院上海微系统所副所长，2024年底辞去该职务全力投入产业化。脑虎科技在柔性电极方面有独家差异化技术，利用蚕丝蛋白作为电极包裹材料，这种生物材料具有可控降解性，既能在植入时提供硬度辅助，植入后又能降解消失，减少对脑组织的长期损伤。信号采集策略上，与Neuralink深度单点采样不同，脑虎科技选择“广域多点采样”，即64个采集位点分布于大脑皮层表面的不同功能区域，实现更广泛的“面状覆盖”，同步采集来自不同功能区的多样化信号。2025年12月，脑虎科技宣布完成一例高位截瘫患者（病程8年）的植入手术。手术采用类DBS（深部脑刺激）微创植入方式，经过系统训练，患者在标准测试中的脑控解码速率达到每秒5.2比特，据称这一数据已跻身国际前列。

北京比较有代表性的企业包括芯智达、智冉科技、和泽科技、明视脑机等。

芯智达

在北京的脑机接口版图中，芯智达作为北京脑科学与类脑研究所、中关村发展集团重点孵化的企业，承载着北脑所罗敏敏团队及多个PI科研成果转化的重任。据行业消息，芯智达或将启动混改、引入社会资本，并按照市场化体系运营。“北脑一号”选择了半侵入式技术路线，128通道无线全植入脑机系统，植入硬脑膜外，已进入研究者发起的临床试验（IIT）阶段，2025年完成6例人体植入，帮助脊髓损伤、脑卒中、渐冻症患者实现运动、言语功能的替代和康复。“北脑二号”则选择了与Neuralink相似的全侵入式，已发布1024通道有线版产品，2026年有望升级为512通道无线版、完成工程机定型，并进入临床IIT验证阶段。

智冉医疗

智冉医疗成立于2022年，2025年中完成超3亿元A轮融资，由方英博士和宋麒博士共同创立，属于PI、CEO配置较强的创业公司。首席科学家方英为北京脑科学与类脑研究所研究员/博导，长期从事柔性高通量电极与神经记录调控研究。CEO宋麒为连续创业者，曾任科亚医疗CEO，在器械三类证的临床转化与注册方面经验丰富。高通量柔性电极是智冉医疗的核心技术，其电极平均每通道能采集到超过一个活跃神经元，同时采用“可拉伸设计”防止电极与脑组织的相对运动，以降低免疫炎症反应，克服长期采集不稳定的瓶颈。临床试验方面，2024年底，智冉在浙大二附院完成植入手术，在深部脑区采集到多种神经元信号；2025年底，在吉林大学中日联谊医院为一位胶质瘤患者植入无线信号采集系统，用于术中功能定位，验证系统安全性与信号采集有效性。

和泽科技

和泽科技首席科学家戴小川博士、CTO高腾博士均来自哈佛大学Charles M. Lieber实验室。核心技术之一是仿组织支架神经电极，“已通过啮齿类、犬科、灵长类动物等多物种实验验证，具有与生物神经组织融合、避免免疫排异反应等优势，可实现单神经元信号的终生稳定采集。”上市公司三博脑科2025年投资了和泽科技，双方建立战略合作，重点加速脑机接口在瘫痪患者运动功能重建、渐冻症患者语言交互等场景的临床转化。

2026年将是脑机接口的分水岭。在技术和系统落地的同时，支付端也迎来政策利好：2025年国家医保局发布《神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，将脑机接口的多项服务设立为独立收费项目，体现出多方支持脑机接口产业落地的决心。对于相关企业和投资者而言，占据脑机接口的前沿阵地，更有望掌握相关技术、产品、标准的主导权，从而赢得未来的话语权。