AI驱动磷化铟需求激增，AXT股价暴涨近1000% 产业链公司受益

近日，该公司披露已完成1亿美元募资，用途包括子公司北京通美磷化铟衬底产能扩张。

在本周三交易中，美股市场中的磷化铟（InP）相关股票AXT Inc股价飙升近20%。

从更长的时间维度观察，过去六个月左右，该股持续刷新历史高点，累计涨幅已逼近1000%。

就在数日前，AXT宣布完成816.33万股普通股的公开承销，成功募集约1亿美元资金。

根据规划，这笔资金将用于支持子公司北京通美的磷化铟衬底产能扩张，以满足全球市场日益增长的需求，同时投入新产品研发及日常运营。

光模块是磷化铟衬底最主要的下游应用市场。

在去年第三季度的财报电话会上，AXT首席执行官Morris Young指出，全球数据中心对磷化铟的强劲需求推动公司业务高度活跃。他透露，“第三季度磷化铟收入环比猛增逾250%，达到近三年峰值，主要得益于当季多项关键出口许可的获批。”此外，公司磷化铟的未交付订单总额已接近5000万美元，环比增幅超过100%。

值得一提的是，另一家光芯片龙头企业Lumentum近期同样创下股价新高，过去半年涨幅超过280%。

在去年11月初的业绩说明会上，Lumentum披露，2026财年第一季度所有产品线均表现亮眼。其中，基于磷化铟平台的EML激光器出货量创下历史纪录；由于客户需求旺盛，其磷化铟晶圆厂产能已完全饱和。公司预期未来几个季度将扩充约40%的产能，为2026年激光芯片出货量进一步增长、巩固在数据中心磷化铟光源领域的领先地位打下坚实基础。

磷化铟是一种由磷和铟构成的二元化合物半导体，其成熟度在半导体材料中仅次于硅，广泛用于射频器件、光模块、LED（包括Mini LED和Micro LED）、激光器、探测器以及传感器等产品的制造。

历史上，磷化铟的应用主要集中在电信设备和特种仪器领域，相对小众。1980年代，它首次被应用于晶体管；1990年代，则开始用于电信领域的电吸收调制激光器。

然而，随着人工智能热潮的兴起，磷化铟凭借其高饱和电子漂移速度和低发光损耗等特性，完美契合AI对高速计算的需求，能够保障数据的高速传输，从而跃升为光芯片上游的核心材料，从昔日冷门产品变成AI产业链上的热门标的。

华泰证券分析认为，在磷化铟衬底需求高速增长的背景下，头部供应商供应紧张的局面有望为二三线厂商带来新的发展机会。相关产业链公司梳理如下：

1）云南锗业：子公司云南鑫耀携手九峰山实验室，成功开发出6英寸InP基PIN结构探测器与FP结构激光器的外延生长工艺；

2）跃岭股份：截至2025年9月18日，公司持有中石光芯10.05%股权，中科光芯作为中石光芯子公司，产品涵盖InP基外延片、光芯片等；

3）博杰股份：截至2025年6月30日，公司直接持有鼎泰芯源10.28%股份，后者已建成国内首条拥有自主知识产权的InP衬底材料生产线；

4）三安光电：公司是化合物半导体材料研发与应用的主要上市公司之一，核心业务涵盖InP等半导体新材料的外延片、芯片。