AI与汽车驱动被动元件涨价潮，高端市场成竞争焦点

2026年伊始，被称为电子信息产业“无声基石”的被动元件行业，掀起了一轮声势浩大的涨价浪潮，标志着新一轮景气周期已然开启。与以往因短期供需失衡引发的价格波动不同，本轮涨价自2025年下半年开始酝酿，并在2026年元旦前后全面爆发，其覆盖范围和涨价幅度均创下近年之最。

涨价潮由台系领军企业国巨率先点燃，其对磁珠产品打响了2026年涨价第一枪。随后，大陆代表风华高科跟进，针对MLCC、电阻、电感等全线产品启动年内第二次价格调整。日系巨头村田制作所、松下等也纷纷加入，使得钽电容、MLCC、芯片电阻、电感等所有关键品类均被卷入涨价洪流。

涨价全景 

此轮涨价展现出显著的多点并发、逐层传导的特点。早在2025年下半年，上游关键原材料价格的大幅上涨就已开始向产业链下游施压。白银作为制备电极浆料的核心原料，年内价格飙升逾50%，国际现货价格更是一度突破74美元/盎司，创下45年新高。与此同时，锡、铜、铋、钴等金属价格也全面走高，导致被动元件厂商面临巨大的成本压力。

1月2日，市场消息称，国巨旗下磁性元件品牌普思已正式通知客户，自2026年1月1日起，对部分公制尺寸1608及以上铁氧体磁珠产品进行价格调整，已签订合约及在执行项目则不在此次调价范围内。

自2018年被国巨收购后，普思已成为其拓展汽车及工业应用市场的重要力量。目前，磁性元件产品贡献了国巨27%-28%的营收，是其第一大产品线。国巨磁性产品事业群产品范围涵盖功率与信号磁性元件、马达线圈等，其中电感器和车规级磁性元件的全球市占率排名第三，网络变压器更是高居全球第一。值得一提的是，2025年国巨已两度上调旗下基美品牌钽电容价格，10月份的调价通知涉及T520、T521、T530等多个系列，据供应链消息，此次涨价幅度在20%至30%之间。

观察行业动向，以风华高科为代表的企业在调价通知中，均将“白银价格持续上涨”列为主要原因。然而，业内普遍认为，如果仅仅是成本驱动，下游客户很难普遍接受涨价，也不会形成如今这种持续扩散的局面。

真正的拐点在于，来自高端应用领域的强劲需求，使涨价从“可选”变成了“必需”。与此前消费电子主导的周期不同，本轮需求的核心引擎是AI服务器、新能源汽车以及高端工业应用。这些领域对元器件的性能与可靠性有着近乎苛刻的要求，但对价格相对不那么敏感。

因此，当国巨于2025年11月再次提价，针对应用于AI服务器和汽车电子的T520、T521系列钽电容时，市场并未出现抵触情绪。这清楚地表明，下游厂商的关注点已从一味压价，转向优先保障供应链稳定。行业头部企业凭借在高端领域的技术壁垒和认证门槛，拥有了更强的议价能力。

涨价波及面的广度也印证了此轮周期的强势。大陆七家片式电阻厂商集体涨价，且已正式生效，迅速缩小了与台系厂商的价格差。在需求复苏的拉动下，行业整体产能利用率不断提高，为价格持续上涨提供了有力支撑。这种龙头企业引领、二三线企业跟随、全品类普涨的局面，共同奠定了新一轮涨价周期的坚实基础。

核心增长引擎 

本次被动元件行业的景气变动，根源在于下游应用格局的结构性重塑。人工智能算力基础设施与智能电动汽车这两大新兴需求主力，对被动元件的技术要求和采购模式，已与昔日消费电子市场截然不同。这种变化使得高端产能变得供不应求，并重新定义了行业价值链的分配。

在AI算力领域，服务器特别是高性能AI服务器的普及，对电源管理系统提出了严苛要求。为保证GPU等高功耗芯片在负载剧烈波动时仍能稳定工作，供电回路需要大量高性能电容和电感用于瞬时电流补偿和滤波。数据显示，一台高端AI服务器中MLCC的用量高达20万至30万颗，所需总容值可达普通服务器的数十倍。这不仅导致用量激增，也倒逼产品向小型化、超高容值、超低ESR等方向升级。同时，为适应更高的功率密度和开关频率，电感技术正从传统铁氧体材料向采用金属软磁粉的一体成型工艺转变，以提升饱和电流和降低损耗。这一技术路线的背后，上游核心磁性材料的制备能力已成为新的竞争焦点。

智能电动汽车的影响则更加广泛且系统化。电动化与智能化使汽车从单纯的机械产品演变为复杂的电子电气架构。纯电动汽车的电池、电机、电控三大系统中，大量应用电容、电感和电阻进行电能变换、滤波及信号采样。高级驾驶辅助系统、智能座舱和各种传感器则进一步推高了对高频、高可靠性元件的需求。综合来看，单车被动元件用量较传统燃油车增长数倍，其中MLCC用量可从约3000颗增至1.8万颗以上，部分高端车型甚至超过3万颗。

更关键的是，汽车应用引入了“车规级”概念。这并非简单的性能指标，而是一整套基于AEC-Q200等标准的可靠性认证体系。该体系对元器件在极端温度、长期寿命、抗振性以及失效率等方面设定了“零缺陷”的严苛目标。要达到这些要求，制造商必须在材料配方、生产工艺、质量控制和长期数据积累方面拥有深厚积淀。因此，汽车供应链准入门槛极高，其产品附加值也远超消费电子类标准品。

不同应用领域MLCC用量对比

从产业影响看，这两大需求引擎正将被动元件市场分化为两个层级。一是以消费电子为代表的成本敏感型标准品市场；二是以AI和汽车为代表的追求极致性能与可靠性的高端市场。后者因技术壁垒高、认证周期长、产能扩张审慎，供需矛盾更为突出，价格更具刚性。当前的价格波动在很大程度上折射出高端产能的稀缺性和价值重估。

需求结构的长期变化也推动厂商调整战略布局。行业龙头正将研发和资本开支更多向车规级产品、服务器专用元件等高端领域倾斜。同时，整机厂与元器件供应商的绑定日益紧密，联合开发与长期供货协议愈发普遍。总体来看，被动元件行业正逐步从周期性波动向成长性转变，其未来增长将与新兴科技产业的发展深度绑定。

材料为王的竞争时代 

此轮全行业涨价正成为重构全球被动元件竞争格局的重要推手。其核心影响在于，竞争的关键已从下游的产能规模和成本控制，明显上移至对上游核心材料体系的掌控以及垂直整合的深度。这迫使所有参与者重新审视自身战略定位与技术壁垒。

当前全球市场竞争格局层次分明。日本企业如村田、TDK、太阳诱电等，凭借数十年在基础材料科学领域的持续深耕，在高端市场构筑了近乎垄断的壁垒。它们在陶瓷介电粉体、电极浆料和高性能磁性材料等方面的深厚底蕴，使其能够定义高端产品的性能标准。例如，在生产01005尺寸（0.4mm×0.2mm）的超微型MLCC时，其良率可保持极高水准，失效率以PPB（十亿分之一）计，这是进入汽车和高端工业市场的通行证。韩国厂商如三星电机，则依托强大的资本实力和系统化制造能力，在高端产能上紧追日本企业，并通过与全球核心消费电子及服务器客户的深度合作，在中高端市场占据稳定份额。

以风华高科、顺络电子、三环集团等为代表的中国大陆厂商，正处于发展路径转换的关键时期。其目标正从实现国产替代的“量增”转向攻克高端的“质升”。市场数据显示，大陆MLCC整体自给率已从2020年的约12%升至2024年的22%以上，片式电感自给率则超过30%。具体企业的突破更具标志性：顺络电子的高功率电感已进入英伟达等头部客户的AI服务器供应链；风华高科多款车规级MLCC通过权威认证并实现批量供货；非上市公司微容科技在超微型MLCC领域已跻身全球前列。大陆厂商此次参与全行业涨价，既是对原材料成本上涨的回应，也体现出其部分产品线技术附加值提升后寻求市场价值重估的内在需求。

此次行业波动揭示了一个根本性的产业逻辑：材料的性能最终决定元件的性能。无论是满足AI服务器对MLCC小型化、高容值要求的纳米级镍粉和钛酸钡陶瓷粉，还是制造高性能一体成型电感所需的超细球形金属软磁粉，其制备技术均存在极高壁垒，全球仅有少数企业能规模化稳定供应。例如，中国大陆的博迁新材可量产用于MLCC内电极的80纳米镍粉，主要供应三星电机。因此，未来产业竞争很大程度上是材料科学的竞争。那些能够实现从基础粉体到元件垂直整合的企业，不仅能在成本波动中更具抗风险能力，保障供应链安全，更重要的是能从材料源头协同创新，更快开发出满足下一代电子产品需求的新型元件，从而在技术演进中占据先发优势。

从长期趋势看，本轮由需求结构驱动的涨价并非短暂周期现象。人工智能与汽车电子化作为明确而持久的科技趋势，将为高端被动元件创造一个持续数年乃至十年的结构性增长市场。据行业龙头村田预测，到2030年，仅AI服务器对MLCC的需求就将在2025年基础上增长约3.3倍。在汽车领域，随着电动化和智能驾驶等级提升，单车被动元件用量和价值将持续上升。这预示着行业，特别是高端领域，将进入需求高度确定的成长通道。而高端产能的扩张，因技术复杂、投资巨大且认证周期漫长，将是一个相对缓慢有序的过程。因此，未来高端被动元件市场供需有望保持紧平衡，拥有核心技术、关键材料能力和高端客户认证的厂商将占据更有利的市场地位。