宁德时代磐石底盘：百亿估值下的造车新挑战

01 估值超百亿

近日，宁德时代（上海）智能科技有限公司（以下简称“时代智能”）宣布完成首轮融资，金额超过20亿元。据悉，此轮融资由博裕投资、国泰君安等领投，北汽产投、上海科创、孚腾资本等共同参与，囊括了市场化机构、产业资本和国有资本。

时代智能透露，这笔资金将主要用于推动磐石底盘车型的量产，以及下一代磐石底盘技术的研发。《科创板日报》报道，融资后，时代智能估值已突破百亿元大关。

公开资料显示，时代智能成立于2021年，是宁德时代旗下的重要子公司，后者持股约70.6%。其核心产品是一款名为“磐石底盘”的CIIC一体化智能底盘，集成了电池、电驱动、热管理、底盘域控制器等核心部件。

磐石底盘，业内俗称“滑板底盘”，其设计使得底盘与车身可分离，如同滑板一般，便于车企实现车架与底盘的独立开发。这种设计灵感来源于玩具四驱车，车壳与底盘分离，更易于理解。

据官方介绍，磐石底盘预留了丰富的软硬件架构和标准化接口，车企采用后仅需对车身进行开发和适配，且支持多车型同时开发，大大缩短了新车开发周期。整车量产时间可从传统的36个月缩短至12~18个月。

简而言之，磐石底盘降低了造车门槛和成本，让车企只需更换外壳即可造车。因此，有人戏称它为“宁王”为造车界准备的“预制菜”。

宁德时代提供的数据显示，采用磐石底盘造车，主机厂可节省60%~70%的开发费用，BOM成本下降约5%。

时代智能的董事总经理杨汉兵曾就职于汽车零部件巨头公司舍弗勒，担任大中华区汽车科技事业部总裁。2023年1月，时代智能与江西宜春经济技术开发区管委会签约，在宜春建设其首个滑板底盘生产基地，该工厂已于去年投产。

时代智能的主要目标客户是跨界造车的新势力及需要快速导入产品的传统车企。去年年底，时代智能召开发布会，同一天，阿维塔宣布与宁德时代签署《深化战略合作协议补充协议》，协议显示磐石底盘将率先应用于阿维塔产品。

02 主机厂会买单吗？

造车并非易事。乘联会数据显示，2025年上半年，汽车行业利润率为4.8%，而宁德时代的利润率高达17%，远超行业平均水平。既然动力电池业务如此盈利，为何宁德时代还要涉足汽车制造底盘领域呢？

“宁德时代希望加深与车企的绑定，赚取更多利润。”宁德时代前员工李帆告诉《财经天下》。在电动车领域，底盘的核心是电池。电池包的布局影响车身刚度、车内空间等。确定电池包布局后，电车底盘就完成了80%，其余系统均需围绕电池包进行取舍。

李帆表示，多数新势力起初通过拼凑供应商产品构建底盘。但采用磐石底盘后，无需如此复杂，且管理更简单。理论上，滑板底盘的商业模式是可行的。

然而，问题是主机厂会接受吗？

宁德时代首席科学家吴凯曾比喻：“车体是车的大脑与智慧空间；底盘是小脑与能量运动单元。”

如今，许多主机厂已将智能辅助驾驶交给供应商。若再将“小脑”底盘交给供应商，主机厂是否将沦为代工厂？如何让消费者信任非自产底盘的车企？

以美国新势力Rivian为例，其曾凭借滑板底盘概念成为资本市场宠儿，并与福特等老牌主机厂合作开发电动车。但合作很快结束，“我们自身具备底盘开发能力，无需使用他们的滑板底盘。”福特解释。

在国内，新势力已度过创业初期，基本拥有自家造车平台。有车企研发人员表示，无论是平台还是架构造车，上车身开发占更多周期。即使滑板底盘提升下车身开发效率，整体效率优势并不显著。

此外，主机厂开发新车核心逻辑是应用市场而非快速制造。强调用户思维的主机厂难以用标准化产品满足个性化需求。

而且，时代智能已错过新技术推广窗口期。去年8月，哪吒S猎装纯电CIIC 800V版本预售首发搭载宁德时代CIIC一体化智能底盘。遗憾的是，哪吒汽车尚未走出困境，滑板底盘也未经市场验证。

当然，滑板底盘并非没有机会。

实现上下车体解耦需线控技术和轮毂电机技术。尽管这两项技术并非新概念但受限于技术和成本问题尚未在乘用车领域大规模应用。

综上所述随着技术成熟和自动驾驶技术普及滑板底盘可先从to B端运营场景入手如物流和Robotaxi等。媒体报道称此次融资资金还将用于加速新技术研发特别是面向“RoboX”（无人化智能载具）等创新应用场景的开发。此外该公司也在布局海外项目可能突破乘用车领域。

行业人士认为这类企业商业模式依赖运营效率而非终端销售滑板底盘有机会得到规模化应用。据了解时代智能当前合作伙伴包括北汽新能源、江淮汽车、阿维塔、哈啰出行、T3出行、百度、东风日产、长安马自达等。

（文中受访者为化名）