电池行业动荡再起：涨价潮与停产风波

新一轮的芯片短缺还未完全平息，电池行业又掀起了波澜。

2026年伊始，多家锂电池巨头纷纷宣布停产。正极材料生产商湖南裕能、万润新能和德方纳米自1月1日起，进行了为期一个月的停产检修。

对于普通消费者来说，这些企业可能并不熟悉，但在行业内，他们是磷酸铁锂正极材料的领头羊，占据了近50%的市场份额。

一切还需追溯至2025年下半年。从那时候起，作为电池原料的碳酸锂价格持续上涨。到12月底时，其价格已较年中翻倍，创下自2024年6月以来的新高。这也使得产业链中游，包括正极材料、电解液等生产企业的成本急剧上升。

按常理，由原材料导致的成本压力应持续向下游传导。然而，当这些中游企业试图与宁德时代、比亚迪等电池制造商进行价格谈判时，进展并不顺利。

于是，便出现了开头的停产现象。业内普遍认为，这背后还有通过减产倒逼下游电池生产企业涨价的意图。

至于这种涨价是否会传导至整车企业，首先就要看宁德时代等能否挺住。

NO.1 [“故意为之”的涨价]

若对锂电池产业链进行简单划分，可分为锂矿开采、碳酸锂加工、正极材料生产及电池制造四大核心环节。而这波动荡的起点，与锂矿息息相关。

从国内市场来看，自2025年下半年起，江西宜春（被称为“亚洲锂都”）开始对涉锂矿山加强监管。8月份时，宁德时代枧下窝矿区因采矿证到期暂停开采，仅4天内就导致碳酸锂期货价格暴涨18.5%。到12月中旬，监管再次收紧——宜春市自然资源局宣布计划一次性注销27宗采矿许可证。这些无疑都影响了市场预期。

此外，在供求关系上，无论是动力电池还是储能电池，过去一年都创下了历史新高：

在动力电池方面，仅2025年1-11月，国内装机量就达到了671.4GWh，同比增长42.0%；

储能领域更是火爆。据高工产研估算，去年中国储能锂电池总出货量预计突破580GWh，同比增长超75%；海外方面，从欧洲到美国市场也均保持高速增长。

一边是上游供给不足，一边是需求激增。在经历了前两年的连续下滑后，以碳酸锂为代表的电池原材料价格又迎来了V型反转。

但这对于本就承受巨大业绩压力的中游厂商而言，无疑是雪上加霜。

数据显示，在过去一年里，由于电池需求持续上涨，这些厂商基本都处于产能满负荷运转状态。然而，不断增长的产量并未带来真金白银的回报。

以湖南裕能、万润新能和德方纳米为例，过去两三年里，他们的利润大多呈现下滑趋势。净利润率不仅比不上宁德时代等电池企业，甚至大多数还处于亏损状态。

此前有媒体报道称，在2025年11月时，这些企业曾共同应中国化学与物理电源行业协会邀请在北京开会，研究如何打破电池企业定价“霸权”。但从结果来看，在那次会议之后，他们与下游企业的谈判依然不顺利，于是才有了开头的停产现象。

NO.2 [电池价格会上涨吗？]

从电池产业链中游到整车企业，“天下苦宁王久已”似乎成了共识。但事实上从宁德时代的角度来看，他们自己也并不容易。

“谁在给谁打工？”在去年11月的世界动力电池大会上，宁德时代董事长曾毓群曾发出这样的感慨。这源于中上游供应链的影响，如今宁德时代每块电池的原材料成本相比半年前也增加了将近两成。

面对中上游的施压，宁德时代显然不想妥协。为了转移成本压力，在之前的业绩电话会上，宁德时代表示他们正在通过推出麒麟二代快充电池、扩大储能电芯产能等方式“打开利润空间”。

这还不是最主要的。为了降低成本并彻底解决来自碳酸锂原材料的制约问题，12月28日宁德时代再次公布了他们在钠电池领域的最新进展——从2026年起将在换电、乘用车、商用车和储能等领域大规模应用钠电池。其中在工信部最新的新车公告中钠电池已经首发出现在了江淮的三款商用换电车型上；乘用车方面接下来钠电池也将应用于宁德时代的巧克力换电业务上。

可以说此动作一出宁德时代在与中上游的定价权博弈中又有了新的优势。但对于其他中小电池厂来说事情就没有那么简单了。

早在12月初时孚能科技就公开表示迫于成本压力已经在与客户沟通涨价事宜。至于一些议价能力更低的中小电池厂则不得不被迫停产以减少亏损。

按照目前大多数研究者的推断这波碳酸锂原材料的涨价潮预计将延续到2026年上半年。

虽然时间不算长但根据乘联会秘书长崔东树的预测今年一季度国内新能源锂电池需求将环比2025年四季度出现断崖式下滑。

这首先是因为经历年底冲量后一季度原本是汽车销售淡季。再加上从今年开始新能源汽车购置税优惠开始减半。即便“以旧换新”政策还在延续但由于补贴方式从“定额”改为“按车价比例”拉高了补贴条件再加上对低价车型的支持力度减弱整体来看今年一季度新能源汽车销量同比改善空间依然有限。再加上过去几年储能行业在经过快速增长后2026年也大概率会放缓。

一边是放缓的终端需求一边是中上游还在持续的涨价。对于夹在其中既要留住客户又要保证利润的二线电池企业来说2026又是艰难的一年