存储芯片价格飞涨：AI热潮下的供需挑战

存储芯片，这一电子产业的“基石”，正经历一场前所未有的价格飙升，且这一趋势似乎远未触及终点。受此影响，为这些设备提供“大脑”的AMD、高通以及架构设计师Arm，在最新财报发布后，股价不升反降。

以2月3日为例，AMD发布了2025年第四季度财报，尽管营收达到103亿美元，同比增长34%，但盘后股价却大跌超17%。紧接着一天，高通2026财年第一季度业绩出炉，营收122.5亿美元，同比增长5%，超出市场预期，但股价一度跌近10%。

高通高管直言不讳，存储芯片的短缺和价格上涨正成为手机行业的决定性因素。“部分客户已表示，因无法获得足够的存储芯片，将减少手机产量。”这预示着，存储价格的上涨和缺货将在2026年对手机行业造成显著影响。

就连不直接购买存储芯片的Arm也未能幸免，其客户——芯片设计公司——的业绩受到存储芯片短缺的影响，减少对Arm技术的采购或授权。因此，尽管Arm新季度财报实现营收12.42亿美元，同比增长26%，但股价仍下跌了7.48%。

其他公司也发出预警，联发科称之为“仍在演变中的”局面；英特尔首席执行官陈立武表示，存储芯片短缺的状况可能会持续数年：“就我所知，目前看不到任何缓解迹象。”

AI正在重塑计算格局，但人们似乎仍用传统的周期性框架分析这一正在经历范式转变的行业。业绩与股价的背离，正是这种认知滞后性的体现。

在经历多年的高速增长后，半导体行业正步入一个调整期。值得注意的是，此次调整的根源主要来自生产端的「人为控制」，而非市场层面的「需求扩张」。

01.原厂“大丰收”

存储芯片的价格近期可谓“一日一变”。这背后，AI的“胃口”大增是主要原因。相较于普通服务器，单台AI服务器所需的内存是其8到10倍，而训练大模型所需的内存容量更是惊人——相当于数百台普通服务器的总和。

在此背景下，全球存储制造商纷纷调整策略，将有限的产能从普通电脑、手机用的DDR4内存等转向生产HBM（AI专用）和DDR5等高端产品。美光甚至宣布停止运营近30年的消费级存储品牌“英睿达”，全力投入数据中心市场。这意味着消费者购买原厂内存条和硬盘将变得更加困难且昂贵。

这种产能转移带来了双重后果：

首先，推动了存储行业向“高技术”和“高利润”方向发展，相关企业业绩显著增长。

美光2026财年一季度营收136.4亿美元，同比增长57%，净利润52.4亿美元，同比增长169%；闪迪的业绩同样亮眼。这反映了市场对新产品的强劲需求。

其次，市场出现“供需错配”。AI占据大量资源导致手机、电脑等产品面临短缺和价格上涨。

据TrendForce集邦咨询的数据预测，2026年第一季度一般型DRAM价格将上涨55%-60%，NAND闪存价格预计上涨33%-38%。尤其是DDR4这类“上一代”产品因产能被挤占严重其价格涨幅甚至超过新一代DDR5。

02.下游日子“吃紧”

在消费电子领域存储涨价对智能手机、PC等消费型终端的BOM成本影响正在迅速扩大。

根据市场研究机构Counterpoint Research的报告目前存储芯片在智能手机中约占物料成本的10%-20%，在PC领域这一比例进一步上升至 20%-25%。对于高端AI PC而言其成本占比已接近40%。

以苹果为例从iPhone 12 Pro Max到iPhone 17 Pro Max存储芯片成本占比从8%上升到约10%。在安卓阵营这一比例更高达到20%或更多。这迫使智能手机厂商通过提高终端产品售价来应对成本上涨从而可能抑制消费者购买意愿。

Counterpoint Research预计2026年全球智能手机出货量将同比下降6.1%而智能手机SoC出货量预计较2025年同比下降7%。笔记本电脑市场同样面临压力高端轻薄笔记本可能成为最早且涨幅最大的细分市场之一。

与去年下半年相比目前主流笔记本整体涨幅在10%-20%之间高端游戏本因存储和显卡成本占比更高涨幅更为明显。TrendForce集邦咨询认为全球笔记本电脑自去年下半年起面临存储器涨价压力今年年初又遭遇CPU阶段性供给缺口再加上其他零部件成本上行预计导致今年一季度全球笔记本电脑出货量环比下降14.8%。

这股涨价风甚至波及二手市场笔者联系的一位北京二手电脑销售商表示其销售的不同配置电脑主机价格相比半年前不降反升。

下图是DoNews整理的该店铺现在和半年前不同配置的价格对比不难看出涨价幅度与内存强相关涨幅靠前的配置组合都包括DDR4内存其中包含16G内存的配置组合涨价都在10%以上与商家所说的“大概翻了三四倍”相符合而DDR3内存对价格几乎不存在影响。

对计划在2026年换机的消费者来说可能会深刻感受到钱包的缩水以往电子产品的“早买早享受晚买有折扣”规律被打破买的越晚价格反而越高。

当新的趋势显现总会有人欢喜有人愁无论是股价下跌的高通等大厂数钱到手软的存储厂商还是“扎心”的普通消费者都难以逃避时代的影响。随着AI产业的持续高速发展存储涨价的“冲击波”才刚刚开始。