存储芯片涨价潮：中低端手机面临生存挑战

自去年下半年以来，存储芯片市场经历了一场前所未有的涨价风暴，消费级内存条的涨幅甚至超过了6倍，成为了当下最炙手可热的保值投资产品。

人工智能基础设施需求的激增，使得三星、美光、SK海力士这三大存储芯片巨头的产能迅速告罄。SK海力士早在去年10月就宣布，其2026年的DRAM、NAND Flash和HBM三大产品线的产能已被预订一空，而三星和美光的HBM产能也全部售罄。

AI芯片所需的HBM内存因其更高的利润率，在产能分配中占据了优先地位，这进一步压缩了消费级产品的供应，导致存储芯片涨价的压力不断向下游行业传导，而最大的受害者便是低端手机。

以性价比著称的传音品牌，其中低端机型占据了出货量的绝大部分，也最早受到了涨价的冲击。去年三季度，传音的营收增长了22.6%，但净利润却大幅下滑了11%，毛利率更是减少了两个百分点。

尽管单季度的业绩可能会受到新机型上市的影响，但按全年业绩来看，传音在2025年的营收和利润均出现了双降，净利润更是直接腰斩。手机销量也从全球第四的位置滑落至others。

传音的情况如此，其他厂商的中低端机型也面临着同样的困境。据市场消息，各大手机厂商都在有意搁置低价产品线的更新，转而将重心放在利润更高的高端机型上。

年初，魅族宣布取消魅族22 Air的上市计划，原因正是存储涨价的冲击。随后有供应链消息流出，小米、OPPO、vivo、传音等多家手机品牌下调了2026年的整机订单量，幅度在10%-20%不等，中低端机型无一例外地成为了调整的重点。

每一次通胀，似乎底层消费者总是受伤最重。

昂贵的配角

存储芯片涨价对中低端手机的影响在于其特殊的定位：一个重要性不强的刚性成本。

说它是刚性成本，是因为无论是手机还是其他现代电子产品，都离不开内存和存储芯片；说它重要性不强，是因为它并不是决定手机功能体验的核心零部件。

决定手机档次的核心要素是屏幕、镜头、处理器。以小米的产品线为例，从定位中端的红米Turbo 4到高端旗舰机型小米17 Ultra，都有12GB+512GB的配置，但同存储器配置的机型，价格差距可以达到4700元。

换句话说，存储器是中低端手机和高端手机差距最小的一个环节。就像肯德基套餐里的可乐，虽然可以选大中小杯，但真正决定套餐价值的是汉堡和炸鸡。

尽管手机品牌在涨价面前焦头烂额，但存储市场曾在2022年经历了一场价格雪崩。当年，存储市场面临内忧外患的双重压力，如今存储价格暴涨，却暴露了中低端手机在经营上的最大短板：成本弹性太差。

大部分消费电子产品的开发逻辑都是先确定定价区间和利润率，再根据成本选择各种零部件和传感器。在定价固定的情况下，选择什么零部件就成为了一场资源分配的游戏。

高端机的定价是通过堆叠各种顶级零部件实现的，成本高但利润空间更大；而低端机的定价是通过削减非必要零部件实现的，以挤出有限的利润空间。因此，在低端机型的成本结构中，“刚性成本”占比天然更高。

这种情况下，如果手机厂商自行吸收存储成本上涨而保持售价不变，高端机腾挪的空间会更大，而低端机本就不充裕的利润空间会被直接牺牲。如果手机厂商通过涨价来覆盖存储成本涨幅，同样也会是低端机受损最大。

根据TrendForce的数据，一台12GB+256GB的iPhone Pro Max的存储器成本约占总BOM成本的10%。按照研究机构给出的BOM成本估算（2910元-3829元），存储器成本大约在300元左右。如果存储颗粒价格上涨50%，那么配置为12GB+256GB的手机存储成本将增加约150元。

iPhone Pro Max的售价是9999元，即使将增加的这150元全部体现在价格上（变为10149元），对于苹果用户来说可能只是一个平台活动补贴的差距。

但对于定价较低的消费品来说，覆盖的消费群体更多且对价格更敏感。同样的存储器配置如果放在定价约1500元的机型上，仅仅150元的涨幅就可能劝退很多消费者。

对手机品牌来说高端机型只是少赚一点而低端机则是越算越亏因此不少厂商选择暂停相关产品线等待存储价格回落。

漫长的冬季

AI基建需求挤压了存储产能使得乙方翻身做主人这让手机厂商的供应链管理也陷入了一片混乱。

即使家大业大的苹果也在财报会上表示存储器供应压力巨大据说目前只签好了第一季度的NAND Flash和上半年的DRAM供货协议而今年的剩余供应量还得看情况再谈。

三星内部甚至为了存储器而“兄弟阋墙”由于新款Galaxy机型的LPDDR5X内存颗粒年内涨价超过100%手机部门不得不向半导体部门求情签长约但遭到了拒绝。在KPI面前任何情谊都是空洞的。

三星和SK海力士还向手机和PC客户发出警告称后者需要对存储器获取困难做好准备：“他们正直接或间接地被服务器相关产品的强烈需求所影响。”

这就意味着手机存储器什么时候能摆脱供应紧张、价格回归正常区间取决于AI需求什么时候先被满足。从近期谷歌、Meta等科技公司猛超分析师预期的资本开支指引来看这个时间点还遥遥无期。

市场研究机构TrendForce从去年10月至今至少三次公开上调了对2026年第一季度DRAM价格环比涨幅预期从最早的8%-13%上调至18%-23%又上调至55%-60%最新更新的预测数字已经高达90%-95%了。

当存储器事实上成为了卖方市场手机厂商的成本预期就变得高度不可控尤其是对本就利润稀薄的中低端手机来说“越卖越亏”是正在发生的事实。

只要AI的虹吸效应还在持续供应链的寒意就会持续且公平地传递给每个终端厂商。

可以预见在高端化上走得更远的手机品牌将因为更灵活的定价区间掌握主动权要么借此机会涨价、进一步提高ASP要么反其道行之、降价以扩大市场份额进可攻退可守。

考虑到手机市场格局稳定高端化、提高均价是每个品牌的心头大事。趁着存储芯片价格暴涨让“千元机时代”就此终结似乎也不是不可想象。