蔚来ES8三代降价背水一战：李斌豪赌纯电大三排时代来临

李斌与蔚来已经历两次至暗时刻，但每次都做出了关键性的战略抉择。

在全新ES8正式上市前，51岁的李斌从西藏日喀则启程，驾驶新车一路换电前行。经过长达10小时的超长直播，他和全新ES8抵达海拔超过5200米的珠峰大本营，蔚来在G318川藏线上的第15座换电站也在此正式投入运营。

返程途中，李斌邂逅了雪山罕见的奇观“日照金山”。在藏地文化中，这一景象被视为山神的赐福，寓意着好运、平安与顺遂，也象征困境消散、生机勃发。

五天后，“山神的祝福”在资本市场上得到了数字印证：

蔚来港股收盘大涨超11%，市值攀升至1021.3亿港元，时隔近一年重返千亿市值；蔚来美股在21日晚涨超9%，22日开盘涨幅超12%，同样重回千亿市值俱乐部。

01.「蔚来活下去是最重要的」

8月21日，第三代ES8公布预售价。尽管是预售价，但业界普遍认为，这将是继乐道L90之后，蔚来在不到一个月内打出的第二场翻身仗。

原因很简单：蔚来ES8大幅降价了。这也意味着蔚来其他车型的售价将同步调整。尽管可能背负“背刺老车主”的争议，但一向以“好人”形象示人的李斌这次展现了果决的一面。

第三代ES8提供行政豪华版六座/七座和行政签名版三款车型。前两款预售价416,800元起，若采用BaaS电池租用方案，预售价308,800元起；行政签名版预售价456,800元起，BaaS方案预售价348,800元起。

李斌再次将“全系标配”理念贯彻到底，现场观众以阵阵“斌神”的欢呼回应。

他还不忘补充一句：“这只是预售价！提醒大家。”

现场的沸腾声浪甚至超过了乐道L90公布售价时的喧嚣。

这很好理解：L90仅比预售价低了两万，而三代ES8相比上一代直降11万多元（上一代整车售价52.8-63.8万元，BaaS方案45.8-51万元）。这个差价几乎可以再买一辆萤火虫。

市场再次证明“没有卖不掉的车，只有不够低的价”。蔚来总裁秦力洪透露，从发布会到次日中午，全新ES8同期的订单量已超过乐道L90。

蔚来第一次真正意义上的爆单，用了十年；第二次，仅用了20天。

但如此定价，蔚来不怕“背刺”老车主吗？

在次日的媒体沟通会上，李斌解释，如果蔚来继续保持高价，将很难参与市场竞争。

这是曾宣称不降价的蔚来向市场低头了吗？并非完全如此。

面对媒体，李斌坦承2022年上市的第二代ES8在成本设定和产品定义上存在问题。为保证毛利率而定价过高，最终影响了销量。

全新ES8则得益于自研神玑X9031芯片上车、900V架构、电驱和电池包等平台化部件在ET9、ES8、L90之间共享，实现了跨车型的规模摊销。

设计上，第三代产品更注重结构紧凑与部件集成，如线束和电气架构一体化、座椅等关键部件自研，从而在设计端控制了成本。

此外，全新ES8在确保安全的前提下，减少了车身铝材使用量，不再采用全铝车身。多项降本措施使全新ES8实现了成本压缩。

李斌甚至透露：“（2022年）那时定高价，毛利也不比现在多。”

全新ES8的使命就是回归它应有的市场定位——40万级别的大三排SUV。

“虽然我们知道这个定价会伤害老用户，但整体来看，这是一个合理的决定。”

在中国汽车品牌中，蔚来拥有或许是最忠诚的用户群体。ES8售价公布后，社交媒体上虽有老车主的抱怨，但李斌表示：“很多用户都建议不要过于顾虑老用户的感受，认为蔚来活下去最重要。” “过去一段时间，我们的确让他们太担心了。” 秦力洪对智驾网透露，蔚来后续将在各地开展针对老车主的关怀活动，“我们不能把他们的善意视为理所当然。”

这某种程度上也是利益共同体的一致选择：对蔚来车主而言，“只有蔚来活下去，曾经的承诺和权益才有保障。”

四季度实现盈利，成为达成这一共识的紧迫目标。乐道L90成功在前，ES8必须乘胜追击。

发布会上，李斌宣布全新ES8将于9月下旬正式上市并开启交付。为确保节奏，蔚来已提前启动大规模量产。

ES8上市前两天，全国近400家门店已到位展车。距离正式交付还有一个月，蔚来承诺将保持交付初期的强劲势头：“过去20多天，大家看到了乐道L90的节奏。乐道能做到，蔚来也一定能。”

掐在9月底交付的全新ES8，将成为蔚来实现“四季度盈利”的发令枪。

同样将“四季度”设为阶段目标的，还有零跑和小鹏。

目前，两家公司均已发布二季度财报。

数据显示，今年上半年零跑营收242.5亿元，同比大增174%；毛利率14.1%，毛利润34.26亿元，同比暴增3469%。净利润0.3亿元。考虑到下半年购车旺季，零跑已将目标从全年盈亏平衡调整为全年盈利。

小鹏上半年总营收340.8亿元，同比增长132%；毛利率17.3%，汽车毛利率14.3%。上半年净亏损收窄至11.4亿元。何小鹏对“四季度盈利”的预期保持不变。

蔚来尚未公布二季度财报。但一季度财报显示，净亏损同比扩大超30%，达67.5亿元。累计亏损已超千亿。流动负债超过流动资产，资产负债率升至92.55%。

尽管乐道L90和蔚来ES8目前取得阶段性爆单，但蔚来远未到放松时刻。

正如秦力洪所说，手握两场小胜的蔚来依然面临：“每一年都很关键，每一天都是生死局。”

02.「最好的决定，都是在最坏的时候做出的」

“蔚来是全球唯一在三地上市的汽车公司，财报将研发投入计为当期费用，亏损明明白白，资产负债表非常干净。”

今年7月，李斌在工厂直播中直面亏损质疑。他透露，过去十年蔚来研发投入约600亿元。

李斌将这600亿分为三个层面：第一，底层研发，不仅利好蔚来，也对整个行业有贡献，同时培养行业人才；第二，产品平台核心零部件，包括芯片、电驱、座椅平台、电池包等；第三，车型和应用层软件功能，如辅助驾驶和NOMI。

尽管强调不会缩减研发，但李斌也承认，这600亿投入确有提效空间。

蔚来自去年推行“基本经营单元（CBU）”机制，要求各部门核算投入产出比，严控成本。管理层薪资和激励也做了调整，实行“一人双职”以提升协同效率。此外，继续向小鹏学习，目标实现全年整车成本降低10%。

“现在每个项目都必须算账。比如两年期项目，两年后我们就来算总账。” 李斌直言，“想算一定能算清，不想算就是在浑水摸鱼。”

目前，蔚来每个项目都实施ROI闭环管理，识别哪些能真正为用户和公司创造价值。例如，将手机软件团队合并到车机部门，保留基础功能如智能车钥匙，为未来车机生态留出空间。

“我们最好的决定都是在最艰难时做出的，最差的决定往往在顺境时做出。我们会保持饥渴和承压状态，这样才能保持正确姿势。”

换电是蔚来另一大投入板块。ES8发布会上，李斌透露十年间换电领域投入超180亿元，目前基本实现国内主要城市换电可达。

这难免让人猜测：降价是否因老车主已分担建站成本？李斌立即否认：“并非因原有换电而将车价定高，不是这个原因。”

在李斌的“用车账本”中，换电解决了用户后期电池更换费用和时间成本，且“相当于电池终身免费质保”。换电体系的成本均摊到每辆车不止BaaS方案节省的十万元左右，在他看来，这仍是对用户的保障。

03.「纯电大三排」拐点来了？

乐道L90上市后，李斌在多个场合反复强调一个观点：当前国内汽车行业已形成共识——“增程大三排的黄金时代已过，纯电大三排的时代正到来。”

李斌提出两点论据：第一，曾靠增程起家的友商纷纷推出纯电大三排车型，且销量不俗（理想i8上市当周订单8000个；问界M8纯电版两小时订单7000个），表明用户对大型纯电车型接受度提升；第二，根据他在318国道等地的观察，友商充电站全面铺开，显示他们也在为纯电转型铺路，技术网络逐渐完善，足以缓解里程焦虑。

换言之，充电难不再是纯电短板。他的判断有数据支持：乘联会数据显示，2024年增程式车型销量116.7万辆，同比增长78.7%；今年上半年销量53.8万辆，同比增长仅16.5%。

李斌和蔚来苦盼多年的纯电拐点真的到了吗？至少竞争对手的动作似乎佐证了这一点。

继乐道L90后，理想i8、特斯拉Model YL、蔚来ES8和问界M8纯电版四款大三排纯电SUV相继上市，均成市场热点。

对蔚来而言，乐道L90与蔚来ES8打出了组合拳，避免了内耗。两款产品虽尺寸功能相似，但目标人群鲜明区分。秦力洪表示：“乐道满足所有基础功能，蔚来则在物理功能外承载更多高端追求。” 有用户弹幕总结：“从此，L90定义实用，ES8定义豪华。”

但行业真会按李斌的剧本发展吗？

ES8上市前一周，广汽与智己分别发布增程技术“星源增程”和“恒星增程”，均搭载宁德时代专为增混车型推出的“骁遥超级增混电池”。该电池最大容量66kWh，在智己车型上CLTC纯电续航450km，综合续航1500公里，亏电油耗5.32L/100km，支持800V+5C超快充，补能体验堪比燃油车。如此大容量已超特斯拉Model 3。

广汽昊铂之后，小鹏的增程车型也已提上日程。何小鹏官宣四季度推出鲲鹏超电版X9，纯电续航超450km，综合续航超1500km，并称其为同类续航冠军：“后续还将发布多款超级电动车型，目标均为同类最长纯电续航和最快5C超充。”

上海车展亮相的大众首款增程车型ID. ERA计划明年一季度量产，别克、福特增程车型也即将露面。

一时间，市场泾渭分明：一边是“纯电大三排时代到来”，一边是“增程2.0阶段已至”。纯电与增程的战争，或许2025年底会见分晓。

04.造车新势力首款完成三代迭代的智能电动车

严格来说，蔚来ES8是2014年新造车运动首款规模化量产交付车型，对蔚来具有独特时代意义。

但客观而言，初代ES8并非完美产品：百公里能耗高、综合续航短、车身过重、操控不突出。然而，它最早引入女王副驾、智能体NOMI，具备换电能力，开创BaaS购车模式，为蔚来赢得首批用户。

2018年5月，首台量产第一代ES8下线；七年后，蔚来ES8成为造车新势力中“首款完成三代迭代的智能电动汽车”。

在智驾网静态体验中，这是迄今新势力最出色的大三排纯电SUV。

乐道L90已展现NT3.0平台的空间优势，而全新ES8更胜一筹。

全新ES8车身长5,280mm，比上一代长20cm，轴距3,130mm，是目前市场最长的纯电SUV。车内空间如李斌新顺口溜：“6人12箱无压力，座座都是MVP，MPV可平替”。

在6.2平米座舱内，蔚来塞进行业唯一三把零重力座椅，标配空悬+CDC可变阻尼减震。空悬7秒内可降50mm，二排最低地台仅380mm，无需踏板即可平移进出。

满员六人下，后备厢容积777L，还配乐道L90同款“前备舱”，容积230L，支持轻叩、按压及语音开启。

这又是一款模糊SUV与MPV界限的车型。李斌再次解释不做MPV的原因：用户需要的是使用需求而非车身形态，ES8已满足MPV需求，且不牺牲高速性能、安全碰撞和风阻优势。

座舱内，冰箱、彩电、大沙发齐备。中控横屏为15.6英寸AMOLED屏，后排娱乐屏为车规级无蓝光21.4英寸mini-LED天空屏。

音响是一大惊喜：行业首创“天空中置”扬声器，全球首发Dirac RRM“超境临场”技术，车内体验震撼。

性能方面，全新ES8采用全域900V高压架构，标配102kWh电池，配合520kW前后双电机，峰值扭矩700N·m，零百加速3.97秒，CLTC综合续航635公里。

神行智享底盘具备AI端到端融合控制，4D全域舒适领航新增车道级感知能力。转弯半径仅5.7米，首发智能湿地模式含环氧地坪智能控速功能。

智驾层面搭载ET9同款cedar雪松智驾系统，三激光雷达+自研神玑NX9021芯片+8295座舱芯片+蔚来世界大模型NWM。“SkyOS·天枢”整车全域操作系统实现对车联、车控、智驾、座舱、手机应用等的统一管理与协调。

这是一款为L3落地做好准备的智能SUV。

NOMI进入3.0时代，升级为“NOMI Intelligence”，对话理解力大幅提升，表情更丰富。官方提供四款帽子周边，戴上后可解锁特殊能力。

最后重点提及其补能体系。

截至8月21日零点，蔚来全国累计建设8,173座充换电站，其中换电站3,458座、充电站超4,715座，充换电站数量行业第一。

蔚来已建成9纵11横16大城市群高速换电网络，全国主要城市均可换电直达。这对大三排纯电SUV而言堪称最佳嫁妆。

写在最后

今天，蔚来宣布2025 NIO Day将于9月下旬在杭州举办。

作为蔚来最具代表性的车型，第一代、第二代ES8均在NIO Day上市，全新ES8将延续这一传统。

在此之前，蔚来大概率会公布二季度财报。财务数据与资本市场反应是否会影响ES8定价、李斌能否捍卫“斌神”称号，都待九月杭州揭晓。

近日罗永浩与何小鹏的对话耐人寻味。罗永浩问及中国汽车市场竞争何时结束、最终胜出品牌数量，何小鹏表示：五年内，国内可能剩五家左右。

“那么谁已上岸？特斯拉算吗？” 何小鹏直言：“都还在路上，都未拿到门票，即便是特斯拉。”

先后经历或正经历生存危机的小鹏和蔚来，都在短期内通过新产品和销售策略调整，实现了市场口碑逆转。

中国拥有最瞬息万变的市场，但也给造车新势力提供了闪转腾挪的空间。