马斯克或成人类首位万亿富翁：揭秘特斯拉9000亿美元薪酬方案与十年挑战

埃隆·马斯克是否将成为人类历史上首位万亿富翁？特斯拉董事会近日为他定制了一项堪称“金手铐”的巨额激励计划。

过去几年，随着特斯拉股价一路飙升，市值突破万亿美元大关，稳坐全球车企头把交椅；马斯克也因此成功解锁了多项绩效奖励，个人财富跃升至4000亿美元以上，问鼎全球首富宝座。

如今，他迎来了一个前所未有的机遇——成为全球首个资产突破万亿美元的超级富豪。要实现这一登顶珠峰般的壮举，他必须在特斯拉继续领导十年，并带领公司完成比七年前更为艰巨的业绩与市值目标。

一心多用的CEO

上周五，特斯拉董事会向美国证券交易委员会提交文件，公布了针对CEO马斯克的全新薪酬方案，并定于11月6日的股东大会进行投票表决。基于以往股东投票记录，这一方案通过几乎毫无悬念。

特斯拉的散户投资者持股比例高达42%，在万亿美元市值公司中独占鳌头；相比之下，谷歌和Meta的散户持股比例甚至不足20%。这些散户大多是马斯克的铁杆支持者，此前已多次批准对其的天价薪酬，因为他们深信马斯克的宏大愿景能够转化为耀眼的业绩。

根据这项全新薪酬方案，如果马斯克达成所有绩效目标，他将获得最高价值9000亿美元的特斯拉期权，其在特斯拉的持股比例将翻一番，达到25%。这也正是马斯克此前所要求的、足以保障其控制权的投票权比例。

当然，马斯克的个人资产版图远不止特斯拉，他还持有SpaceX、xAI、Neuralink、The Boring Company等公司的多数股权。随着航天与人工智能概念热潮涌动，SpaceX和xAI的估值正急剧攀升，目前已分别达到4000亿美元和2000亿美元。马斯克在这两家公司分别持有42%和54%的股份。值得一提的是，其持有的SpaceX股权价值实际上已超过了特斯拉的持股价值。

能够同时运营多家分布各地、涵盖上市与初创阶段的企业，业务横跨电动车、航天探索、人工智能、社交网络、轨道交通等多个前沿领域，甚至还能深度卷入美国及欧洲的政治漩涡，马斯克的时间与精力管理能力令人叹为观止。

值得注意的是，马斯克习惯于让他旗下的公司相互投资，甚至允许管理与技术人员跨公司流动，从而编织了一个复杂的商业帝国网络。这既实现了资源优化，又在保持控制权的同时获得了更多资金支持。

此前收购推特（现X平台）时，他就曾从SpaceX借款10亿美元，并调派特斯拉工程师前往推特进行裁员评估；此外，马斯克还安排SpaceX向xAI投资20亿美元，并让特斯拉采购xAI的系统，以此扶持自己的人工智能创业公司。下个月，特斯拉股东还将就投资xAI的计划进行表决。

对于SpaceX和xAI这类私人公司，这类操作只需董事会批准即可，而马斯克本人就是最大股东。但对于上市公司特斯拉而言，这些操作就可能涉嫌侵占股东权益，此前也曾引发股东诉讼。

9000亿美元激励

为了留住这位“一心多用”的CEO，确保马斯克能将主要精力投入特斯拉的运营，特斯拉董事会此次精心设计了一份既慷慨又极具挑战性的绩效薪酬目标。无论马斯克最终能否达成目标，董事会其实都已达到了部分目的。

他要拿到这9000亿美元的天价报酬，就必须在未来十年内带领特斯拉实现8.5万亿美元的市值，这相当于目前全球市值冠军英伟达（超4万亿美元）的两倍多。当然，十年后英伟达的市值或许也已翻番。

目前特斯拉市值约1.1万亿美元，这意味着马斯克需要在未来十年推动公司股价增长至目前的八倍左右。从1万亿美元市值攀升至8.5万亿美元，特斯拉每达到一个市值里程碑，马斯克即可获得353万股期权奖励。

除了市值目标，马斯克还需完成一系列严苛的业绩指标。这些目标包括：将营业利润从去年的170亿美元提升至4000亿美元、累计交付2000万辆特斯拉汽车、推动全自动驾驶（FSD）活跃用户数达到1000万、交付100万台特斯拉人形机器人（Optimus），以及运营100万辆无人驾驶出租车（Robotaxi）。

特斯拉董事会主席罗宾·德诺姆和董事凯瑟琳·威尔逊-汤姆森表示，留住马斯克“对于特斯拉实现这些目标，并成为历史上最具价值的公司至关重要”。

最关键的一点在于，为了获取这些期权，马斯克必须在股份归属时仍担任特斯拉CEO或董事会批准的其他执行职务。如果十年计划结束时未能实现任何目标，相关奖励将被取消。倘若马斯克中途停止领导特斯拉，所有未归属的股份也将被没收，除非出现特定情况（如符合条件的终止或控制权变更）。换言之，特斯拉董事会用一个看似不可能完成的任务，将马斯克牢牢“锁定”在未来十年。

不可能完成的任务

马斯克若要拿到这令人瞠目的9000亿美元奖金，可能需要付出比2018年薪酬方案更艰辛的努力。然而，2018年的计划在当时看来也是天方夜谭，但马斯克最终却奇迹般地完成了。

2018年1月23日，特斯拉董事会批准了对马斯克的长期绩效奖励计划，这被视为美国企业史上规模最大的CEO薪酬方案之一。该方案总潜在价值高达约560亿美元（基于股票期权），旨在激励马斯克实现公司的长期增长目标。

要获得这些期权，马斯克需要带领特斯拉市值从当时的约590亿美元增长至6500亿美元（以500亿美元为增幅单位）。每个市值里程碑需持续至少6个月（基于30天和180天交易平均值）。期权行使价为每股350美元，且马斯克在解锁后需至少持有5年。

马斯克做到了。随着特斯拉市值突破万亿美元，他成功解锁了全部12个阶段的奖励，获得了约120亿股期权，完成了这一惊人的增长目标。不过，行使期权需缴纳巨额税款，马斯克因此在2021-2022年间出售了价值超过百亿美元的特斯拉股票来支付约110亿美元的税款，导致其持股比例从约20%降至13%。

颇具讽刺意味的是，这个极其激进的薪酬计划却遭到了特斯拉股东的诉讼，并于2024年1月被特拉华州法官否决；特斯拉股东去年再次批准后，又遭法官二次否决。为此，特斯拉董事会不得不在上个月提出替代薪酬方案，以弥补马斯克可能的损失。

完成了任务却拿不到回报，愤怒的马斯克随后将特斯拉的注册地从特拉华州迁至得克萨斯州，后者的商业法庭通常更倾向于保护企业利益。因此，这次9000亿美元的薪酬计划大概率无需再担心类似的股东诉讼。

特斯拉未来不在车

然而，此次马斯克完成薪酬目标的挑战或许比2018年更加艰巨。因为特斯拉正处在前所未有的战略转型期，传统的电动车业务已陷入停滞甚至大幅下滑，而新业务尚未带来任何实质性营收。

在全球三大电动车市场——中国、美国和欧洲，特斯拉正面临全线下滑的困境。由于马斯克深陷政治斗争，立场急剧右转，他在美国和欧洲成为了自由派民众的抵制对象，而这部分人群正是电动车的主要消费群体。在最大的电动车市场中国，特斯拉则遭遇了国产电动车的强势崛起；在激烈的市场竞争中，特斯拉车型老化、内饰简约、续航优势不再明显。

要推动特斯拉业绩与股价持续增长，实现既定的业绩目标，马斯克已无法再依赖电动车业务。这已成为一块陷入下滑困局的业务。特斯拉电动车销量去年下滑了1%，今年上半年更是大幅下滑7%，要恢复增长几乎无望。在过去几次财报电话会上，马斯克甚至对如何提振电动车业务只字不提，早已不见三年前豪言年销2000万辆的雄心。

实际上，马斯克的兴趣焦点似乎也已不在电动车上了。过去五年，面对越来越多的竞争对手产品，除了一款销量不及预期的Cybertruck，特斯拉并未发布全新车型，仅对Model Y和Model 3进行了改款。尽管Model Y依然是全球最畅销的电动车之一，但这已不足以刺激市场销量大幅增长。

投资者和分析师也心知肚明，特斯拉的未来已不再是销售电动车。过去几个季度的财报会议上，分析师甚至不再询问如何提振电车销量，而是与马斯克一同将未来增长的期望投向自动驾驶和机器人领域，尽管目前这些业务尚未产生任何营收。

马斯克曾表示，特斯拉未来80%的价值将来自于自动驾驶和机器人技术。据其传记作者沃尔特·艾萨克森记载，马斯克告诉他自动驾驶技术可以“让特斯拉成为十万亿美元公司”。可以想象，马斯克或许对完成董事会的任务充满信心。

第四代发展规划

就在特斯拉董事会授予马斯克9000亿美元薪酬计划的前夕，马斯克发布了最新的特斯拉“第四代发展规划”。这份规划中未提及任何正在研发的新款电动车，而是一部雄心勃勃的未来世界畅想白皮书。

在马斯克设想的未来里，特斯拉制造的人形机器人将人类从琐碎任务中解放出来，创造一个“可持续富足”的乌托邦；出行则由特斯拉无人驾驶出租车提供，电能供应则来自特斯拉的储能产品。

在特斯拉23年的发展史上，仅发布过三次“发展规划”，每次都为公司后续的战略方向指明了道路。2006年的第一份规划概述了特斯拉的电动车发展路线：从高端车型起步，再利用利润拓展至更经济的车型。这已成为电动车创业公司的经典蓝图，几乎所有特斯拉的竞争对手至今仍遵循这一路线。

2016年的第二份规划则布局了更多电动车型，包括未来的SUV和皮卡。Model Y的发布与上市，是推动特斯拉市值飙升的直接动力，这款车型至今仍是全球最畅销的电动车。不过，马斯克在2016年就已畅想自动驾驶愿景，让特斯拉车辆自主载客充电，为车主创造额外收入。2023年发布的第三份规划是一份41页的白皮书，聚焦可持续能源的未来及其如何为自动驾驶车队供电。

而第四份发展规划则将焦点完全转向人工智能，即自动驾驶和机器人技术。在这份规划的视频演示中，可以看到特斯拉车辆在自主驾驶，特斯拉机器人则在工厂与家庭中忙碌地处理从繁重到繁琐的各项任务。

尽管特斯拉去年发布了无方向盘的无人驾驶出租车Cybercab，但这款车要到明年才会投产，且特斯拉的新车型跳票已成惯例。不过，特斯拉的无人驾驶前景并不完全依赖Cybercab，而更在于搭载FSD的现有车型如Model Y。

在得克萨斯州奥斯汀试运营两个月后，特斯拉已在美国推出Robotaxi服务。然而，这并非类似谷歌Waymo那样的真正无人驾驶，而是配备安全员的类Uber出行服务。按照马斯克的设想，今年年底前Robotaxi将服务美国半数人口。这种激进的扩张战略显然不同于Waymo的稳扎稳打。

机器人则是特斯拉的另一大未来支柱。特斯拉在规划中写道：“研究分析师估计，到2050年，人形机器人行业的全球销售额可能飙升至约4.7万亿美元。基于这一预测，特斯拉正在开发Optimus人形机器人，其长期愿景是彻底改变商业和家庭领域的劳动力与生产力。”

近期，特斯拉在洛杉矶开设了一家机器人餐厅，使用了多台Optimus机器人作为服务员，旨在展示其机器人技术及未来愿景。但在最近Salesforce CEO马克·贝尼奥夫造访特斯拉工厂的视频中，Optimus在与人类交流时仍显反应迟钝，距离投入实际应用还有很长一段路要走。

未来十年内，部署100万辆Robotaxi和100万台Optimus机器人，这对特斯拉而言无疑是一个巨大的挑战。

值得一提的是，尽管马斯克此前深陷政治争议，给特斯拉在欧美品牌形象造成严重损害，但特斯拉董事会在此次薪酬计划中并未对他的政治活动施加任何限制。显然，他们并不愿触怒或约束马斯克。

从另一个角度看，即便马斯克未能带领特斯拉实现全部业绩目标，他也必将把大量精力——即便不是主要精力——投入特斯拉的未来运营，尤其是自动驾驶与机器人业务。

或许，特斯拉董事会这份天价薪酬计划的真正目的，正是将马斯克牢牢“绑定”在特斯拉的领导岗位上长达十年之久。