中芯国际全资收购中芯北方股权，强化晶圆代工业务布局与行业整合

半导体制造领域的领军企业中芯国际（股票代码：688981.SH；00981.HK）近期一项关键股权收购计划取得显著进展，标志着其业务整合进入新阶段。

回顾此前，中芯国际于8月29日晚间发布停牌公告，透露公司正计划收购控股子公司中芯北方集成电路制造（北京）有限公司的49%少数股权，并自2025年9月1日起暂停交易。随后在9月8日晚，公司正式披露了收购中芯北方少数股权的交易预案，并于9月9日恢复A股交易。

图源：截图自中芯国际公告

9月9日A股市场整体低开，收盘时上证指数下跌0.51%，深证成指下跌1.23%，创业板指跌幅达2.23%。当日中芯国际A股复牌后股价一度大幅下挫逾11%，随后略有回升，最终收盘下跌10.26%，报102.99元/股。与此同时，中芯国际港股表现相对平稳，微涨0.17%，收于58.25港元/股。

根据交易预案，中芯国际集成电路制造有限公司计划向国家集成电路产业投资基金股份有限公司、北京集成电路制造和装备股权投资中心（有限合伙）、北京亦庄国际投资发展有限公司、中关村发展集团股份有限公司及北京工业发展投资管理有限公司发行股份，以收购它们合计持有的中芯北方49%股权。

此次交易完成后，中芯国际将完全持有中芯北方100%股权，使其成为公司的全资子公司，进一步强化控制权。

在定价方面，中芯国际此次发行股份收购资产的每股价格为74.20元，这一价格不低于定价基准日前120个交易日公司A股股票交易均价92.75元/股的80%。

预案同时指出，目前本次交易涉及的审计与评估工作尚未全部完成，标的资产的评估值及最终交易价格尚未确定，预计此次交易不构成《重组管理办法》所规定的重大资产重组标准。

聚焦12英寸晶圆产能扩张

中芯国际作为全球主要的集成电路晶圆代工服务商之一，以及中国内地半导体制造行业的领导者，为客户提供涵盖8英寸和12英寸晶圆的代工与技术支持。此外，公司还致力于构建平台化生态服务，为客户提供设计服务、IP支持、光掩模制造等一站式解决方案。

根据中芯国际2025年半年度报告，公司上半年实现营业收入323.48亿元，同比增长23.1%；归属于母公司股东的净利润达到23亿元，同比增长39.8%；扣非后归母净利润为19.04亿元，同比增长47.8%。上半年毛利率提升至21.9%，同比增加8个百分点，显示盈利能力增强。

中芯北方成立于2013年7月，注册资本为48亿美元，法定代表人刘训峰。公司业务范围包括半导体（硅片及各类化合物半导体）集成电路芯片的制造（尤其专注于线宽28纳米及以下大规模数字集成电路制造）、针测及测试、光掩膜制造、测试封装；以及相关的开发、设计服务、技术服务；并销售自产产品。

中芯北方采用晶圆代工商业模式，已具备逻辑电路、低功耗逻辑电路、高压驱动、嵌入式非挥发性存储、混合信号/射频、图像传感器等多个先进工艺平台的量产能力。公司服务覆盖智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴设备、工业与汽车等多元终端应用领域，提供集成电路晶圆代工及配套服务。

财务数据显示，中芯北方在2023年和2024年分别实现营业收入115.76亿元和129.79亿元，归属于母公司股东的净利润分别为5.85亿元和16.82亿元，呈现稳步增长态势。

图源：截图自中芯国际公告

依据中芯国际招股说明书，中芯北方运营的12英寸成熟制程生产线于2016年年中正式投产。在中芯国际2025年半年度报告中，中芯北方与中芯京城作为重要非全资子公司，其财务数据合并披露。2025年上半年，这两家子公司合计实现营业收入88.67亿元，净利润1.26亿元。

预案进一步说明，中芯北方作为中芯国际的控股子公司，主要专注于为全球客户提供基于不同工艺平台的12英寸集成电路晶圆代工及配套服务，是公司扩展先进制程产能的关键组成部分。

根据中芯国际发布的投资者关系活动记录，公司在上海、北京、天津、深圳等地建设了多座8英寸和12英寸晶圆制造工厂。第二季度销售收入中，8英寸和12英寸晶圆收入占比分别为24%和76%。公司同时提到，第三季度平均售价（ASP）有所上升，这一方面源于产品组合的自然优化，另一方面由于新增产能主要集中在12英寸产线，从而推高了加权平均售价。

战略调整：强化核心与优化资产并行

中芯国际表示，本次收购中芯北方少数股权有助于进一步提升上市公司资产质量、加强业务协同效应，并推动公司的长期可持续发展。

行业分析指出，中芯国际此次收购主要基于多方面考量。首先是收回盈利资产，增厚上市公司利润。中芯北方成立已超过十年，产线折旧已基本完成或进入尾声，盈利能力显著。从股权结构看，中芯国际通过直接或间接方式实际控制中芯北方51%的股权。完成对剩余49%少数股权的收购后，中芯国际将全资持有中芯北方，预计将明显提升归属于上市公司股东的净利润水平。

其次，该交易也满足了以国家集成电路产业投资基金一期为代表的股东退出需求。大基金一期作为持股32%的单一最大股东，自2014年9月成立至今已近十一年，2024年已进入回收期后的“延展期”，存在明确的退出诉求。其他股东亦有类似需要。在半导体晶圆制造业中，通过为子公司项目引入外部融资解决资金需求是常见做法，后续上市公司以发行股份等方式完成收购，形成了完整的投资闭环。

在收回盈利资产的同时，中芯国际也在进行“瘦身”以聚焦主业。今年6月，公司披露其全资子公司中芯国际控股有限公司计划向湖南国科微电子股份有限公司出售所持有的中芯集成电路（宁波）有限公司14.832%股权。交易完成后，中芯控股将不再持有中芯宁波任何股权。

对于此次出售的影响，中芯国际在公告中强调：“本次交易有利于公司聚焦核心主营业务。”据了解，中芯宁波成立于2016年，主要从事半导体集成电路芯片及相关产品的开发、设计和制造。财务数据显示，2024年中芯宁波营业收入为4.54亿元，净亏损8.13亿元；2025年第一季度营业收入1.08亿元，净亏损1.50亿元，业务调整有助于公司优化资源分配。

今年以来，中国半导体行业并购重组活动日趋活跃。据统计，仅2025年8月，科创板披露的7起重大资产重组或定增收购案例中，半导体领域就占据了5起，成为市场焦点。中芯国际、华虹公司、芯原股份等行业头部企业相继公布并购计划，显示产业整合加速。

行业观察认为，半导体领域并购密集的背后，既有全球行业集中化趋势的驱动，也反映了国内产业发展的内在需求。从全球看，半导体行业因研发投入巨大、技术壁垒高，竞争格局日益集中，大公司常通过收购快速获取新技术和市场，而小公司则能借助大平台拓展渠道。在中国，半导体行业正处于快速发展阶段，一方面头部企业通过并购加速技术突破和市场占领；另一方面，受国际环境影响，国内半导体自主可控的范围不断扩展，从设备制造、晶圆生产到设计研发，头部公司围绕产业链上下游进行“补链强链”、完善生态布局的需求日益迫切。