腾讯财付通小贷五年六次增资至150亿元，分付升级借款功能拓展金融生态

近日，腾讯旗下的财付通网络金融小额贷款有限公司（简称财付通小贷）获得监管批复，增加资本45亿元，注册资本将提升至150亿元。自2020年至今，该公司在五年内进行了六次增资，注册资本扩张了50倍。

对小贷公司而言，注册资本的增加并非简单的数字变化。

根据监管规定，小贷公司融资杠杆上限为“1+4”，即1倍非标准化融资加上4倍标准化融资。以此计算，150亿元注册资本理论上可让财付通小贷撬动高达750亿元的放贷资金池。

博通咨询资深分析师王蓬博表示：“以此为基数，若采用助贷中的联合贷款模式，按照监管要求联合贷款出资比例不低于30%，再参考合作互联网贷款余额不得超过银行全部贷款余额50%的规定，财付通所能撬动的贷款规模估计在1000亿到1500亿元之间。”

财付通小贷累计完成六次增资

财付通小贷注册资本增至150亿元后，在全国网络小贷机构中排名第二，仅次于字节跳动旗下中融小贷的190亿元注册资本。

目前，各大互联网平台均持有小贷牌照，以方便流量变现。零壹智库根据企业预警通数据不完全统计，截至2025年7月，国内注册资本超过50亿元的网络小贷公司共有12家，基本具有大厂背景，也是近年来行业增资的主力。

包括财付通小贷在内的互联网小贷增资，被认为是监管逻辑与业务需求的双重驱动。

2020年11月，原银保监会与央行发布《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》。该办法虽未正式实施，但提出了跨省级经营网络小贷公司注册资本需达50亿元的要求，并确立了“1+4”杠杆率框架。

此后监管路径有所优化，但核心原则保持一致。2025年1月正式施行的《小额贷款公司监督管理暂行办法》，不再设定全国统一的注册资本门槛，转而聚焦业务规范与地域管理，但在关键处收紧了要求，例如明确网络小贷公司在与银行的联合贷款中，出资比例不得低于30%。

这一具体比例要求使业务规模与资本金直接挂钩。平台若要扩大信贷投放，就必须同步补充核心资本——监管通过业务规则，巧妙实现了对资本充足性的刚性约束。

2020年至今，财付通小贷在五年内完成了六次增资，其注册资本从最初的3亿元增加至150亿元，扩张了50倍。

“分付”功能升级：上线借款服务

财付通小贷旗下主要有两大产品，针对不同需求：

“分付”：随用随还，日利率0.04%，适用于日常消费周转；

“分期”：固定期数还款，适配大额支付场景。

腾讯的消费信贷业务长期呈现“双轮驱动”格局：一是由微众银行运营的“微粒贷”；二是由财付通小贷提供信贷服务的“分付”及“分期”业务。

在互联网平台的消费信贷产品中，微信“分付”属于后来者。2020年3月，微信版“花呗”——微信分付开启小范围测试。2022年，微信“分付”陆续在全国多地小规模对用户开通。

公开信息显示，2024年6月末财付通小贷的贷款余额约为129亿元。《21世纪经济报道》报道显示，截至2025年6月末，微信“分付”的贷款余额已冲到1200亿元。

财付通小贷的在贷余额预计将增长，微信“分付”正在加速进化。2025年8月，多家媒体报道，“分付”悄然上线了“借款”功能，进入灰度测试阶段。“还未全部面向用户开放，只适用于小部分用户。”

随后的9月、10月，社交媒体上已有用户晒出截图，显示“分付”页面出现了“凭历史交易借款”和“借款到银行卡”的选项。在相关分享中，有人惊喜于额度，有人对比利率高低。

这些用户分享见证了财付通小贷的关键战略跃迁——分付的产品形态再次进化。简单来说，它从此前仅限于微信体系内消费的“花呗”，升级为可提现至银行卡的“借呗”。

王蓬博表示：“资金用途被打开，从纯消费信贷向类现金贷服务延伸。为未来拓展更多个人信贷产品打下基础。”业内也认为，注册资本的补充恰好为“分付”产品边界的拓展和财付通小贷随之而来的规模增长打通了关键环节。

与其他消费信贷产品相比，微信“分付”的优势在于微信平台的巨大用户流量池。一季度财报显示，微信及WeChat合并月活跃用户数首次突破14亿大关，达到14.02亿。

在王蓬博看来，支付和信贷的协同逻辑，核心在于以高频支付场景为入口，提升用户活跃度和黏性，并通过数据沉淀反哺风控模型，进而推动循环授信产品渗透。

腾讯的金融版图扩展

除了财付通小贷的增资与动作频频，在消费信贷领域，腾讯还有另一张王牌——微众银行。2014年，腾讯作为主要发起人设立微众银行，持有约30%股份，是其最大外部股东。这家国内首家互联网银行已成为显著的利润贡献者，2024年净利润达109.03亿元，超过其他18家民营银行的净利润总和。

与信贷业务同步，腾讯在财富管理与保险领域的探索也已成形。腾讯理财通平台连接上百家持牌机构，上架数千只公募基金；与主打灵活现金管理的“零钱通”、满足传统投资偏好的“微黄金”共同构建了多层次理财生态；微保则作为保险代理平台，将保障服务融入场景。

所有这些业务的起点与交汇点，都归于超级入口——微信支付。它不仅承载着超过14亿月活用户、日均数亿笔的交易，成为全球最大的支付网络之一，更深层的价值在于其作为“数据中枢”的角色。每一次支付行为都在为后端的信贷风控、理财推荐、保险定价提供实时、鲜活的数据燃料，驱动整个金融生态的精密运转与持续进化。

这套生态体系的商业价值已在腾讯控股的财报中清晰显现。根据财报，金融科技及企业服务板块的毛利率从2020年28%提升至2025年三季度的50%。在2025年三季度财报电话会议中，腾讯控股首席战略官兼高级执行副总裁James Mitchell表示，毛利率改善更多来自收入结构的积极变化。

具体到金融科技板块，除了支付基本盘，消费贷款业务增加成为推动收入和利润增长的重要驱动。

2025年前三季度，金融科技及企业服务板块为腾讯贡献1686.17亿元收入，日创收达6.25亿元，成为集团第二大营收支柱。在这个板块中，金融科技至关重要。

腾讯从2018年起将“金融科技及企业服务”合并计算。对此，据说有一种微妙的自嘲：“怕别人知道金融科技赚太多，又怕别人知道企业服务赚太少。”