徐新斥资近3亿美元终圆梦字节跳动，错过张一鸣后搭上“末班车”

徐新近来鲜少在公众视野中现身。

据彭博社消息，本周三的一场字节跳动老股竞拍中，吸引了多达7家机构激烈角逐，最终由徐新领导的今日资本以接近3亿美元的价格成功拿下。

此次交易后，字节跳动的估值约为4800亿美元。投资界也从字节跳动的投资人处核实了这一信息。

其实早在多年前，徐新就曾与张一鸣有过融资接触，但当时她对张一鸣提出的70亿美元估值感到犹豫，最终没有投资。她事后感叹：“我明白得太晚了，错过了这个机会。”此后，错失张一鸣成为她投资生涯中的一大遗憾。

尽管迟到，但终究没有缺席——徐新还是选择了上车。这也是一级市场为数不多还能参与字节跳动的机会。

字节老股遭投资人疯抢，徐新终于入局

字节跳动的老股究竟有多抢手？

根据彭博社披露，此次字节跳动的股权转让吸引了众多潜在买家，最多时有7家竞标者共同参与，因此最终成交价也随之水涨船高——

这批由字节跳动早期投资方中银集团出售的股份，最初定价约为2亿美元（对应估值约3600亿美元），最终成交价攀升至近3亿美元，对应估值达到4800亿美元（约合3.4万亿人民币）。

这一次，徐新如愿以偿地进入了字节的股东名单。

事实上，在二手交易市场上，字节的老股溢价转让早已成为常态。自2021年起，市场对字节跳动老股的需求就愈发旺盛，价格更是一路飙升。类似今日资本这样错过早期投资机会的机构，都在二手市场寻找一张能搭上字节跳动的“船票”。

报道援引知情人士称，本次竞拍之所以如此激烈，很大程度上是因为中银集团出售的这批股票，是难得的一次性获取字节跳动大量现有股份的机会。

显然，字节跳动的老股已成为市场上的“硬通货”。

回到徐新的此次交易，尽管单一且份额较小的交易并不能完全代表字节跳动的整体估值，但超过3.4万亿人民币的估值仍然令人惊叹。

弥补遗憾，当年错过张一鸣

此番出手，也让一段往事再度被提起。

早年徐新与张一鸣见面谈融资时，张一鸣直接开价70亿美元。“我一听就吓了一跳，我们投早期的，从没见过这么贵的。”对于一家早期风险投资基金而言，这样的数目显然过于庞大。

最终，徐新与字节跳动失之交臂。

后来的故事大家都有目共睹：字节跳动以惊人的速度成长为全球互联网巨头。无数错过的VC投资人拍断大腿，失去了投资生涯中浓墨重彩的一笔。

“其实是我没有看懂。”在与南京大学校友总会的对话中，徐新罕见地反思，“有句话说，你赚不到你认知之外的钱。”

她透露，后来在研究Winner Pattern时才真正理解了内容与广告的模式，尤其是Facebook创始人马克·扎克伯格当时说过的一句话，让她对这一模式有了更深刻的领悟——以后的内容不再是Search，而是以Feed信息流的形式分发给大家。这意味着，即使是一个广告，内容也要做得足够吸引人，因为这广告会无缝地衔接在内容的Feed流里。

“但是我明白得太晚了，那时抖音（估值）已经翻了5倍，错过了这个机会。”徐新遗憾道。

相似的一幕也发生在是否投资黄峥的拼多多上。当年今日资本的一位实习生把黄峥的演讲全部打印了出来，但最终还是错过了拼多多。直到多年后，徐新重新研究拼多多，完成了从质疑拼多多，到理解拼多多，并成为拼多多投资人的心路历程——在二级市场集中建仓拼多多。

回望最近几年，一级市场想要投进字节跳动的迫切景象从未间断，但常规“上车”通道早已关闭。直到这一次，徐新率领今日资本在竞争异常激烈的老股角逐中胜出，即便此时，字节跳动的估值早已今非昔比。

时机

几乎所有人都在等待字节跳动的敲钟时刻。

至今，字节跳动背后的股东结构复杂，集结了SIG海纳亚洲、源码资本、DST Global、红杉中国、高瓴、凯雷投资、泛大西洋投资、Coatue Management、软银愿景基金、KKR、云锋基金、春华资本等身影。

一旦成功IPO，必将载入创投圈史册。

但更值得关注的信号是，此番交易字节跳动估值上涨，成为当下中国科技资产重估的一抹生动写照。

正如今年我们共同感受到的，以往持观望态度的国际资本如今重新流露出“FOMO”心态，不愿错过中国科技崛起的机会。而以字节为代表的互联网大厂们抓住了这一波AI浪潮，开启了新的科技叙事。

兜兜转转，最好的资产依旧在中国。