武商集团拟收购小电科技 加速智慧商业布局

近日，武商集团发布重磅公告，计划通过其全资子公司江豚数科收购小电科技70%至100%的股权，具体收购比例将由交易各方进一步协商确定。据悉，此次交易并不构成重大资产重组，亦不涉及关联交易。

作为中国商业领域的先行者，武商集团成立于1991年，其前身可追溯至1959年创建的中苏友好商场（后更名为武汉商场）。1992年，武商集团在深交所中小板成功上市，不仅成为中国商业第一股，更被誉为“湖北第一股”。目前，公司主营业务涵盖购物中心及超市业态的商品销售，在区域市场具有举足轻重的地位。

财务数据显示，2020年至2024年间，武商集团营收分别为76.39亿元、71.27亿元、63.37亿元、71.78亿元、67.04亿元；归母净利润分别为5.47亿元、7.52亿元、3.02亿元、2.09亿元、2.16亿元。进入2025年，前三季度公司实现营收45.23亿元，归母净利润1.28亿元，净利润率为2.83%。截至2025年9月底，公司总资产达310.5亿元，净资产109.6亿元，资产负债率为65%。截至今日收盘，武商集团股价报9.85元/股，下跌3.15%，总市值缩水至75.75亿元。

来源：百度股市通

武商集团方面表示，此次收购旨在整合小电科技广泛的线下流量网络及其卓越的数字化能力，从而推动企业从传统零售向商业科技公司的战略转型。其核心投资目的在于获取关键数字资产，破解流量转化与智能化管理的痛点，进而重构“人-货-场”生态系统，延伸消费场景并实现数据驱动运营，同时进一步巩固本地市场的统治力。

据了解，本次并购交易将分两步实施：第一步，武商集团通过子公司受让小电科技70%的股份，剩余30%由创始人唐永波及员工持股平台等继续持有；第二步，在盈利承诺期结束后，武商集团将按照届时协商确定的条件收购剩余30%股份，从而实现对后者的100%控股。

交易完成后，小电科技将被纳入武商集团的合并报表范围，双方将共同构建覆盖全渠道的智慧商业基础设施，为武商集团的长期发展奠定坚实的核心竞争力。

杭州小电科技股份有限公司成立于2016年12月，是一家基于商业物联网技术的高科技企业。公司以共享充电、共享储物柜、智能出行、智慧能源等服务为核心，成功打通“人-货-场”的数字化闭环，构建起遍布全国的高频线下流量感知网络，并形成了线上线下一体化的运营闭环。凭借多年的IoT技术沉淀、数字化技术积累以及AI功能创新，小电科技大力发展智能制造，实现了各业务线智能产品的100%自主研发、生产及销售。

自成立以来，小电科技吸引了众多知名投资机构的青睐，包括腾讯、红杉中国、金沙江创投等持续加码。天眼查App显示，创始人唐永波持股29.68%；腾讯投资持股10.09%，为最大外部股东；金沙江创投合计持股7.94%；红杉中国持股6.05%；元璟资本合计持股6.30%；高榕创投持股5.04%。

来源：天眼查

此前，小电科技曾于2020年接受上市辅导，计划在创业板上市，后于2021年4月转战港交所递交招股书，但最终未能如愿。

根据港股招股书披露，2018年至2020年，小电科技总收入分别为4.23亿元、16.36亿元和19.11亿元，复合年增长率高达112.5%，远超同期行业平均水平63.3%；净利润方面则分别为-3608.3万元、1.37亿元和-1.04亿元，呈现波动状态。

武商集团公告同时披露了小电科技未经审计的最新财务数据：2024年实现营收4.56亿元，净利润8158万元，净利润率达17.88%；2025年上半年实现营收1.85亿元，净利润5843万元，净利润率更是提升至31.50%。

来源：武商集团公告

截至2025年6月底，小电科技总资产为9.09亿元，净资产为2.19亿元。

根据现有未经审计的财务数据及持续稳定经营的假设，小电科技的整体权益估值预计在16亿元左右。不过，由于本次交易的审计和评估工作尚未完成，最终估值和定价仍有待揭晓。