2025加密市场年度复盘：盈利与亏损的真实写照，2026展望与错失的暴富机会

岁末圣诞如期而至，与往年热闹非凡的“圣诞行情”形成鲜明对比，今年加密市场的圣诞氛围显得格外平淡。BTC 在 8.5 万至 9 万美元区间反复拉锯；ETH 则失去了此前冲击新高的锐气，略显疲态；SOL、BNB 等主流币自“10·11 大暴跌”后持续低迷，与历史高点渐行渐远；至于山寨币，对多数人而言或许只剩一句“抱歉，不熟”。

在此前的《4 大关键词，奏响 2025 Crypto 四季歌》一文中，我们曾以季度关键词梳理行业一年脉络，但因主题与篇幅限制，许多参与者的真实经历未能展开。为此，针对大家普遍关注的“年度投资复盘”，我们进行了为期半月的问卷调查，收集了社区用户、KOL、交易员、媒体人及投资人等多方群体的“年度投资回忆录”。

从中可见，尽管市场在新高与低谷间剧烈波动，仍有人坚守牌桌并斩获颇丰，当然，成功背后亦有失意者的割肉离场与亏损出局。借助问卷数据，我们得以窥见当前加密交易的真实生态；同时，也将对今年“那些令人扼腕的错失良机”进行盘点，供读者汲取教训，来年再战。

2025 年度投资回忆录：总有人终将老去，但也有人正在年轻

以下为《Odaily 星球日报 2025 年度投资复盘》问卷的核心发现，我们从人群画像、投资战绩、关注赛道等维度展开分析。

问卷对象：新韭菜 VS 老油条？入圈超3年人群占比超6成

先看本次问卷的人群特征。结果显示，超60%的投资者入圈超3年，属于“老江湖”，其中：入圈4-6年群体最多，占比约41%；入圈6-8年占比约12%；8年以上占比约9%。相较而言，“新韭菜”人数稍显单薄，入圈不足1年及1-3年者共21人，在有效问卷中占比约38%。

读至此处，笔者不禁感叹：“难怪加密市场流动性趋紧，原来是新血注入放缓了！”（注：受问卷样本限制，此结论仅为单次调查结果，不代表行业整体。）

投资战绩：爆赚 VS 血亏？盈利群体占比超57%

这无疑是多数人最关注的话题——忙活一年，究竟是赚是亏？是否只有我独自亏损？问卷结果却让人意外：大幅盈利（+50%以上）占比17.2%；小幅盈利（0-50%）占比39.7%；不赚不亏（白忙一年）占比15.5%；小幅亏损（0-50%）占比15.5%；大幅亏损（-50%以上）占比12.1%。换言之，盈利群体占比近60%，不亏不赚者占15%，而亏损者约三成，远低于社区讨论中弥漫的悲观情绪。如此反复震荡的猴市，仍是老韭菜的天下，新人要么仍在摸索，要么已被痛击离场。

笔者只能苦笑：“原来群里喊亏的人那么多，真亏的只有我一个？！”

盈利赛道：Meme 币 VS 主流币？土狗仍然是YYDS

在盈利领域/项目方面，问卷结果呈现多元分布。不出所料，Meme币（土狗）仍是致富主渠道，约34%的参与者提及主要靠此盈利（少数人甚至提及铭文，真假难辨）；约26%的投资者依靠BTC、ETH、BNB、SOL等主流币获利，考虑到这些币种年内均创下新高，若及时止盈则收获颇丰，否则只能独自神伤；约16%的人将票投给DeFi，今年“稳定币大年”与“高端理财局”盛行，加之链上Perp DEX的火热，DeFi迎来“第二春”；约12%的主要盈利来自空投交互，这出乎意料，毕竟流动性紧缩下多数项目空投愈发吝啬，但仍有“撸毛圣手”坚守岗位，值得敬佩；最后，居然还有人提及NFT，可见在赛道沉寂之际仍有交易员能从中掘金，除了一句“牛X”无以言表。此外，个别项目如WET、黄金、PING、币安Alpha、DOGE等也有提及，但代表性不强。

亏损赛道：Meme 币 VS 合约？数据验证盈亏同源

有人得意，自然有人失意。亏损赛道方面，问卷再次揭示市场的残酷：约28%的投资者在Meme币及山寨币上损失惨重，涉及Giggle、ASTER等币安系资产，Base生态山寨币（如PING）及HYPE等热门币种；其次，亏损的另一大诱因为“黑天鹅事件”——有人因质押服务商暴雷在FIL上巨亏，有人在Polymarket押注失利，还有DeFi无常损失、高位接盘BTC/ETH/SOL等常见原因；约26%的投资者在合约交易上栽跟头，考虑到特朗普任职后的多变表态及“10·11大暴跌”等清算事件，亏损在所难免；再次，NFT、GameFi、L2等“大败局赛道”也让约22%的人因死守某一类资产而损失惨重；最后，今年加密主流化趋势下，DAT财库公司股票也成了亏钱新渠道：有人买入MSTR、BMNR被套，有人在Circle（CRCL）上亏损。身份转变并未带来必然盈利，反而可能多了一种亏钱方式。

亏损反思：及时止盈 VS 果断止损？止盈是一堂人生必修课

谈及亏损原因，问卷试图寻找共性问题。约三分之一的人归咎于“套牢后未及时止损”，这是多数投资者的通病——未认清市场上90%甚至99%的山寨币终将归零，只有极少数能经历低谷后反弹，且多半是庄家拉盘收割。及时止损、停止幻想，实属必要。操作层面，反应迟钝、操作保守或盲信消息、追涨杀跌成为另一主因，超45%的投资者在此犯错。据笔者观察，“成为先信资本”等待接盘或许是常胜法门，但这与信息敏锐度、信源、风险偏好等密不可分。最后，约12%的人将亏损归因于操作失误、判断失误或行业黑天鹅，在猴市震荡中实属“非战之罪”，只能默默接受调整。最令人意外的是，高频交易导致亏损的比例仅8.6%，或因多数人自认并非高频，或因标准不一。

常用产品：Perp DEX VS 预测市场？仍有超40%人群没用过预测市场

在热门产品使用上，数据耐人寻味。使用过Perp DEX的人群占比约40%，其中约40%为Hyperliquid用户；约22%使用过Lighter；约12%使用过Aster；其他平台（如DYDX、GMX）占比约15%。预测市场方面，参与使用的投资者占比近60%；超40%听说过但未参与，显示预测市场仍有较大增长空间，2026年Polymarket、Kalshi、The Clearing Company及BSC/Base生态预测平台或将继续迎来用户爆发。

展望未来：看好赛道 VS 投资建议？RWA、AI、Meme分列前三，定投才是王道

问卷最后设置了两道开放题：“2026年看好的赛道”与“可分享的投资心得/建议”。看好赛道方面，RWA、AI与Meme币分列前三——提及RWA的占比高达31%（含股票代币化、稳定币、PayFi等）；提及AI的占比约25%，AI与加密结合仍受高度期待；Meme币因低门槛与高波动仍被看好，但笔者对此持保留态度，因场内流动性难复当年。预测市场也成为不少人的共识，Polymarket和Kalshi两大寡头及行业规模增长让人看到潜力，叠加2026年体育赛事与政治选举热点，预测市场或再添一把火。投资建议方面，多数人认可“定投为王”，并建议“只买BTC”，但能做到者几何？有趣的是，KOL @_FORAB 建议每周五下午定投主流币；某不愿具名群友建议下午4点后交易，因“那时老外醒了”，将“老外”视为退出流动性。还有6位参与者给出“高买低卖”的“韭菜指南”；也有人直言：“L1、L2已死，远离合约或设置止损，寻找低市值RWA”；还有人提醒：“赚到钱及时落袋；别上头；极端情绪敢于出手”。

在此，感谢所有参与问卷的投资者；同时，感谢以下留下ID的问卷用户，与Odaily星球日报读者分享年度回忆：@wanzwa6、@_FORAB、@airn_619、@muzz201o、@0xJerrrry、@bcxiongdi、@GaoNew3、@anchor9960、@cryptoshouyi、@Meiko5200、@a6825272、@qinxiaofeng888、@Asher_0210、@azuma_eth、@ethanzhang_web3、@0xmz2987、@gold7108。

无论如何，如今仍活跃在加密市场的每个人，都是彼此的“战壕战友”。

2025年我们错失的那些“大机会”：年度最扎心项目盘点

文章最后，我们简要盘点今年无数人错失的“年度暴富机会”。一年走过，无数次机会曾摆在面前，但受限于本金、手速、认知乃至突发状况，我们终究擦肩而过。在2025年岁末回望，或许更能看清“无法赚到认知以外的钱”的真谛。无论遗憾或期盼，新的一年总有新的机遇与挑战等待我们去征服。

Q1错失大机会：TRUMP、MELANIA、Swarms、PIPPIN、TST、MUBARAK、HYPE、VIRTUAL、IP、KAITO

第一季度，特朗普就职前的官方Meme币TRUMP堪称“年度史诗级暴富机会”，不少中文交易员借此实现单币百万乃至千万美元利润，一步A8；随后AI Agent概念币短暂发酵，CZ领衔的“币安系Meme币热潮”初现，测试币、名人Meme再成焦点；HYPE暴涨、IP空投及后续10倍涨幅、KAITO开创“嘴撸赛道”等均造富一批人。

Q2错失大机会：Circle（CRCL）上市、PUMP、LAUNCHCOIN、USELESS、MYX、HUMA、SAHARA

第二季度，DAT渐入加密战局，Circle的“10倍涨幅奇迹”在美股登场，打破原生圈对合规稳定币的质疑，虽后续受市场影响回落，但由此开启的“加密IPO热潮”为DAT财库阵营扩大及股票代币化奠定基础；此外，Launchpad乱战、AI领域发展及币安Alpha神盘频出，为市场注入新流动性，不少项目借此完成TGE，把握“最佳发币时间窗口”。

Q3错失大机会：WLFI、Plasma（XPL）、ASTER、AVANT（Avantis）

第三季度，最令人扼腕的两大项目：一是存1U即可领取近10000U代币的Plasma（XPL），虽需手速或KYC，但回报惊人，让无数人拍断大腿；二是交易数万U即可领取不菲代币的ASTER，很多人“倒在黎明前夜”卖飞，不乏卖飞数百万者。时也命也，徒留叹息。

Q4错失大机会：币安人生、4、Giggle、ZEC

第四季度，市场呈现回光返照的“人造牛市”，无论是CZ、何一力推的BSC生态Meme如币安人生，还是“10·11大暴跌”后隐私币代表ZEC的焕新，均为大盘新高后的“人造产物”，虽难称纯粹大机会，但无疑是“加密市场本年度最后的造富余晖”。

借用群友的话：“你总以为机会无限，结果机会果真无限。”从后视镜看，2025年造富机会层出不穷，抓住一次，或许足以翻身。

2025年，加密主流化之年行将结束；2026年，加密市场又将有何等波澜壮阔等待我们？

See you next year.