长进光子：领跑特种光纤，激光科技新贵

近期，武汉崛起了一位超级隐形冠军：长进光子，正启动创业板IPO征程。

简而言之，长进光子的核心业务是特种光纤（掺稀土光纤），其角色相当于激光设备的“能量核心”，能将普通光转换为强大的激光，犹如“光刀”般切割钢板、焊接汽车零件等，同时它也是导弹制导和癌症光动力治疗的重要支撑。

至2024年，该市场全球规模已突破28亿美元，而十年前中国厂商所占份额不足5%。目前，国产厂商份额已攀升至35%（国内）。

正是在这种大环境下，长进光子应运而生。其董事长李进延，不仅是武汉理工大学和中科院的校友，还是华中科技大学的教授及博士生导师。

在这个“卡脖子”的赛道上，长进光子是如何茁壮成长的？特种光纤领域还有哪些新兴机遇？

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李进延，1972年出生，现任公司董事长。他本科毕业于武汉理工大学，后在中科院某研究所获得博士学位。

自2001年起，他先后担任烽火通信、烽火藤仓光纤的高级研发工程师、研发部经理，亲身经历了国内光通信产业对国外特种光纤的依赖困境：高功率掺镱光纤等关键材料不仅采购价格高昂，还常因国外出口管制和繁琐的审批流程导致供货延迟。

2008年，李进延加入华中科技大学，以教授、博士生导师的身份专注于特种光纤研究，并主持国家级重大科研项目。

2012年，长进光子成立。2020年，李进延接任董事长一职，推动技术产业化：他主导受让华中科技大学6项核心专利，构建了从石英管材加工到光纤成品测试的全链条工艺体系，并带领由12名博士组成的核心团队攻克了团簇抑制、模式不稳定阈值控制等关键技术。

公司初创时期，主要聚焦于特种光纤的研发与生产，其中掺稀土光纤是核心。这类光纤是光纤激光器、光纤放大器和光纤激光雷达的关键组件。

例如，在工业切割中，它能够将普通光转换为超强激光，如同“光刀”般切割钢板、焊接汽车零件等。

2024年，公司总收入中超过54%来自先进制造领域，而这一部分几乎完全依赖于掺镱光纤。

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特种光纤行业的发展历程可分为几个阶段：初期依赖国外垄断供应，随后国产厂商开始尝试进入市场，如今则进入“规模化替代”阶段。

行业趋势显而易见：国产厂商不断追赶并在细分赛道取得突破。

在报告期内，公司收入增长率保持在30%以上。2022-2024年主营业务收入复合增长率达到33.07%。这背后主要由先进制造（如激光切割、焊接）、光通信（400G传输网建设）、国防军工和医疗健康等新兴需求所支撑。

新的需求爆发点正在形成。例如，在光通信领域，随着数据中心和超高速网络的建设，掺铒光纤、掺铒镱光纤的需求量迅速上升。此外，测量传感和激光雷达市场也开始放量。

从国际对比来看，国外厂商的起步更早并长期占据高端市场。但随着锐科激光、创鑫激光等大客户逐步选择国产光纤，国内厂商的市占率快速提升。

目前，国内竞争格局已初步形成。据招股书显示，中国特种光纤行业较为集中。2023年，头部生产厂商长飞光纤、武汉睿芯、长进光子、烽火通信和长盈通占据了35%的市场份额。

在财务表现上，2022年至2025年1-3月（报告期），公司营业收入分别为1.08亿元、1.45亿元、1.92亿元、4472.99万元；净利润分别为3678.17万元、5465.65万元、7575.59万元、1518.27万元。

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对于特种光纤行业的新玩家来说，未来的增长机会主要集中在两点：新兴需求的爆发与技术迭代升级。

激光雷达是最明确的新兴风口。到2025年其全球市场规模已超过120亿美元车载与低空探测场景需求激增。目前中国激光雷达厂商所使用的保偏掺铒镱光纤、抗振特种光纤有40%依赖美国Nufern等进口品牌国产替代的缺口显著。

新玩家若能突破- 40℃至85℃宽温稳定性、低偏振串扰（≤-25dB）等技术难题即可快速切入禾赛、速腾等头部供应链抢占替代空间。

其次AIoT与智能制造的升级也带动了光纤放大器和高性能传感器的需求。

一方面400G/800G光传输网的建设催生了超低损耗光纤的需求国内仅少数企业能进行量产新玩家若能突破石英提纯（纯度≥99.9999%）技术即可进入运营商集采；

另一方面在工业设备监测新能源电池热失控预警等场景中需要耐高温、耐疲劳的定制化光纤传感器这类产品的进口价格是国产价的2-3倍技术落地后利润空间巨大。

在技术迭代方面新玩家还可以探索原材料创新如国产高端石英管材、耐温光纤涂料以打破68%的进口依赖现状从产业链上游建立差异化优势。

本文不构成任何投资建议。