养元饮品跨界投资半导体，欲转型突破主业瓶颈

9月26日，养元饮品（603156.SH）开盘涨停，连续三日涨停，实现3连板。行情显示，9月24日、25日，养元饮品股价均实现10CM涨停，报28.14元/股，累计涨幅为33.11%。

近日，养元饮品新增“创投”概念，这一变化背后是公司股价上涨的推动力。据悉，长江存储母公司长江存储科技控股有限责任公司（以下简称“长存集团”）于近期完成了股份制改革，而养元饮品通过子公司向长江存储母公司长控集团注资16亿元，获得了0.99%的股权。

这只是养元饮品众多投资中的一个缩影。在投资领域，养元饮品一直较为活跃，其投资范围涵盖了半导体、新能源、传媒等多个领域，试图在巩固植物蛋白饮料市场地位的同时，通过跨界投资布局新兴产业，为公司长期发展注入新动力。

主业增长遇到瓶颈

提到养元饮品，尽管“要补脑，喝六个核桃！”的广告词家喻户晓，但了解公司的人可能并不多。作为一家在植物蛋白饮料行业具有重要地位的上市公司，“六个核桃”是养元饮品的当家品牌，也是其最大的收入来源。

2018年，养元饮品成功上市，公司业绩达到历史高峰，实现营收81.44亿元，净利润达28.37亿元。其中，核桃乳就贡献了80.21亿元的营收，可以说，“六个核桃”是养元饮品的核心产品。

然而，随着市场竞争的加剧和新兴品牌的涌现，植物蛋白饮料行业已发生巨大变化。承德露露、维他奶、蒙牛、伊利等纷纷布局植物蛋白赛道，对“六个核桃”的市场份额造成挤压。面对这种情况，养元饮品推出的新产品市场反响平淡，未能突破原有用户圈层。2024年其植物奶业务营收只有131万，远不及“六个核桃”的零头。

因此，作为植物蛋白饮料行业的领军企业，养元饮品的主业增长遇到瓶颈，营收也逐渐缩减至2024年的61亿元。

投资16亿元欲转型？

尽管当前养元饮品的主营业务面临增长压力，营收呈现波动，但整体来看其业绩表现尚属稳健。2024年，公司依然实现了17.22亿元的净利润。而在2025年上半年，净利润也达到了7.44亿元。

在长期稳健发展中，养元饮品积累了一定的闲置资金。例如，2025年上半年公司经营性现金流为3.77亿元，同比大幅增长1358.23%。且历年财报数据显示，养元饮品现金流较为可观，均在10亿元以上。这些资金为公司的跨界投资提供了可能。

养元饮品似乎开启了“核心业务+跨界”的策略。然而，其投资似乎都在试水阶段，并没有将哪个领域视为公司未来发展的第二赛道。例如，出资8亿元入股的锂离子电池企业瑞浦兰钧能源到2024年末账面价值已缩水至5.94亿元累计损失达2.06亿元。

尽管如此养元饮品的投资策略逐渐激进。从2021年起先后投资了多家企业包括人工智能企业重庆紫光华山智安科技锂离子电池企业瑞浦兰钧能源以及梯媒企业成都新潮传媒。对长存集团的注资更是高达16亿元相当于公司2024年净利润的92%。

公开资料显示长存集团在半导体领域构建了完整的价值链生态体系其研发的Xtacking®4.0架构技术处于国际领先水平具有很强的竞争力。结合养元饮品的投资金额及长江存储未来的发展空间外界猜测此次投资或许标志着养元饮品的转型。