长光辰芯冲刺港股IPO：学霸夫妇联手，全球工业CIS市场激战正酣

最近，半导体领域又有新动向，一家企业向港交所发起了上市申请。

据格隆汇了解，长春长光辰芯微电子股份有限公司（简称“长光辰芯”）于12月19日向港交所提交了招股说明书，中信证券和国泰海通担任其保荐人。

此前，公司曾在2025年6月首次提交上市申请，但因招股书有效期满6个月而需重新提交。

追溯至两年前，长光辰芯还曾尝试在A股市场上市。2023年6月，公司向上交所科创板递交了上市申请，并经历了多轮问询，但在2025年1月突然宣布终止。

招股书披露，公司撤回A股上市申请的主要原因包括A股上市审核流程较长、整体市场情绪波动以及全球化战略定位调整等因素。

01 浙江大学学霸夫妇携手闯IPO，高瓴裕润、奥普光电参投

成立于2012年9月的长光辰芯，于2022年12月改制为股份有限公司，总部位于吉林省长春市经济技术开发区。

公司创立之初，由奥普光电（002338.SZ）、王欣洋博士及凌云光分别持股50%、30%和20%。

奥普光电仅作为财务投资者，自公司成立以来从未意图获得公司的控制权或参与日常运营。目前，奥普光电持股比例为25.56%，为最大外部股东。

截至2025年12月11日，王欣洋与张艳霞夫妇、珠海云辰、珠海旭辰、珠海鹏辰、珠海曦辰、珠海星辰及杭州祺芯共同构成控股股东，合计有权行使公司49.53%的投票权。

王欣洋博士现年45岁，是公司创始人、董事、总经理兼首席执行官。他先后取得浙江大学应用电子学学士学位、南安普敦大学微电子系统设计硕士学位以及荷兰代尔夫特理工大学博士学位，专攻CMOS图像传感器。

在创业之前，王博士曾在CMOSIS NV（一家从事CMOS图像传感器设计的比利时公司）担任图像传感器专家。

张艳霞博士现年46岁，现任公司副总经理、董事会秘书、营运总监、执行董事及联席公司秘书。她与王欣洋在本科和博士阶段是同窗。

张博士于2013年2月加入公司，此前曾在Philips Electronics Nederland BV和Mapper Lithography BV担任要职。

公司的主要机构投资者包括珠海祈欣、高瓴裕润、先进制造、国策骧驰、厦门源峰、华舜广州、深圳九思、中科创星、中科先导和中科科投等。

在2022年6月10日的股权转让中，公司的估值达到100亿元。此前在A股IPO阶段，监管层曾对这一估值的合理性提出过问询。

长光辰芯是一家专注于CMOS图像传感器（CIS）的公司，采用无晶圆厂模式运营。

公司提供九大产品系列及50余款标准产品，对于提升工业相机、科学相机和专业电影摄影机的性能和成像质量至关重要。

例如，在工业成像应用中，公司的CIS用于制造检测过程，如锂电池制造中的对准误差检测；而在科学成像应用中，则用于DNA序列成像、共聚焦显微镜和荧光相机。

公司产品组合来源：招股书

长光辰芯的CMOS图像传感器按像素排列可分为面阵传感器和线阵传感器。

在2025年1-9月期间，CMOS图像传感器在总收入中的占比约为96.8%，较2024年的75.8%有所提升；其中面阵传感器占比约为76.4%，线阵传感器占比约为17.6%。

此外，公司还提供定制传感器解决方案，在2025年1-9月的收入中占比约为3.1%。

按业务线划分的收入明细来源：招股书

公司产品广泛应用于工业成像、科学成像、专业影像和医疗成像等先进技术领域。其中工业成像和科学成像是公司主要收入来源。在2025年1-9月期间，来自工业成像的收入占比约为72%，来自科学成像的收入占比为26.3%。

02 关联交易引关注，现金状况承压

近年来，受下游需求拉动和行业周期等因素影响，长光辰芯的收入有所增长。

在2022年、2023年、2024年及2025年1-9月（报告期），公司的收入分别为6.04亿元、6.05亿元、6.73亿元和5.65亿元；净利润分别为-8410万元、1.7亿元、1.97亿元和1.48亿元。

在2022年，公司出现净亏损，主要原因是股份支付费用高达3.77亿元。

关键财务数据来源：招股书

在报告期内，长光辰芯的毛利率分别为76.2%、63.5%、59.0%和64.2%。

从2022年至2024年，公司产品毛利率及平均售价整体呈下降趋势。主要原因包括：

1. 公司从高端市场逐步扩展到主流市场
2. 包括工厂自动化、定位及条形码阅读器等领域。由于市场壁垒较低且价格竞争激烈

• ““随着从高端市场逐步扩展到主流市场（如工厂自动化、定位及条形码阅读器等领域），由于市场壁垒较低以及价格竞争更加激烈，主流应用的产品利润率通常较低。”
• ““在定制传感器解决方案方面提供优惠以确保新机会等。”
• 公司毛利率情况来源：招股书
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