xTool上市之路：消费级激光雕刻机领军者

近日，激光创意工具品牌xTool，正式向港交所提交上市申请。若成功上市，xTool将成为“消费级激光雕刻机第一股”。

xTool由“85后”王建军创立于2021年，作为一个典型的电商驱动型品牌，其超过80%的收入来自亚马逊、独立站（国内外）、沃尔玛等渠道。

xTool主营产品为“激光雕刻机”和“激光切割机”。用户通过其机器能在各种材料表面进行作画或雕刻，例如，在木板上雕刻围棋图案，在玻璃杯上定制文字、名字，在皮革上切割定制形状等。

xTool的商业模式具有一定的独特性，既能吸引普通消费者，也能为大量电商卖家或企业提供设备、耗材和服务。

例如，xTool今年推出的新产品——服装打印机。借助该打印机，用户可在服装上打印个性图案。该产品上市仅3个月，销售额近亿元。

该服装打印机不仅受到普通消费者的欢迎，还捕捉到了电商行业“按需打印（POD）”的市场热潮。在“按需打印”的模式下，消费者在线上定制服装图案，然后由卖家打印、发货。

近年来，按需打印市场增长迅猛，预计规模在10年后将跃进到千亿美元。

在这一趋势下，xTool的激光打印机和雕刻机迎来了需求大爆发。在2025年“黑五网一”期间，xTool的销售额同比增长50%，单日销售额首次突破亿元。

目前，xTool产品线逐步延伸到激光焊接机、数控切割机、材质打印机，覆盖到教育、工作室和小型工业级场景，与创想三维、Ortur(昂图)、Laserpecker(嗨兴科技)等展开激烈角逐。

不过，xTool的业务兼具高增长与盈利承压的双重特征。

2024年，xTool净利润不到2%，且近两年在营销与广告方面的开支呈现上升趋势，从2.16亿元提升至3.14亿元。

转型之路：从创客工场到xTool

在创立xTool之前，王建军走了一些弯路。

2013年，从西北工业大学毕业后，王建军创立了创客工场（Makeblock），专注于STEAM解决方案，提供机器人套件和编程平台，业务一度覆盖全球140多个国家和地区的2.5万余所学校。

然而，在2020年前后，公共卫生事件冲击了STEAM行业采购，导致公司年亏损超千万元。为此，王建军不得不探索转型之路。

王建军及团队发现欧美个人创作文化兴起，于是开始瞄准消费级激光雕刻机赛道。2021年，王建军带着团队成立xTool品牌，定位为“消费级专业工具”，并于同年推出首款桌面激光雕刻机xTool D1，随后踏上了高速增长的道路。

xTool的收入大部分来自电商渠道，其在海内外的官方商城（独立站）、亚马逊、Walmart、eBay等线上渠道合计贡献了80%以上的营收。