白酒巨头引领产业投资新风潮

白酒巨头再度发力，豪掷3亿元参与设立母基金，为行业注入新活力。

白酒巨头引领投资

在2025年的最后一天，宿迁市智能制造战新产业母基金（有限合伙）顺利完成工商注册，总规模达到15亿元，其中洋河股份等成为重要出资方。

早在2025年10月31日，洋河股份便宣布了与宿迁市多家国资平台共同设立“江苏宿迁智能制造产业专项母基金”的计划。两个月后，基金规模从原先的20亿元调整为15亿元，洋河股份的出资额保持不变，占股比例从15%上升至20%，基金管理人变更为宿迁产发创业投资有限公司。

该基金主要聚焦于宿迁市现代化产业体系中的智能制造领域，涵盖机器人、人工智能、智能装备、数据产业和低空产业等，致力于“投早、投小、投长期、投硬科技”，推动产业链的发展。基金存续期为15年，其中投资期为8年，退出期为7年。

投资策略明确：基金通过直接投资项目和设立子基金进行投资，对单个直投项目的投资金额不超过基金实缴规模的20%，直投项目累计投资金额不超过基金认缴规模的30%。基金不成为被投企业第一大股东，持股比例不超过30%。对单一子基金的认缴规模不低于1亿元，认缴出资比例不超过子基金规模的40%。

随着基金的正式注册成立，标志着其即将进入新阶段，为创投行业带来新的活力。

产业LP活跃入场

洋河的此次出手并非孤例。2025年以来，一级市场明显回暖，机构LP出资活跃度持续上升，产业资本也呈现出高频入场的态势。

据FOFWEEKLY发布的《LP全景报告2025》显示，2025年前三季度，机构LP认缴出资规模约1.24万亿元人民币，同比增长9%；新备案基金3434只，同比上涨15.18%。进入11月，机构LP的活跃度持续呈正向增长趋势，环比增长14.7%，同比增长31.8%。其中，产业型LP的出资频次在各类LP中保持领先。

在政策引导与市场自我调节的双重作用下，市场信心正在形成良性循环，机构LP的出资意愿明显提升，产业LP也开始积极入场，加大对股权投资的投入。

腾讯、宁德时代等成熟产业巨头开始以LP身份重新活跃于私募股权市场，而一部分新兴的产业资本也开始涌入市场。新老LP的密集出手，从食品饮料到传统制造公司，纷纷涉足股权投资，为市场的结构性复苏提供有力支持。

国家队引领市场重构

中国创投市场正在经历一场新的重构。2025年最显著的变化之一是“国家队”资金的系统性入场。从中央到地方，各级政府对产业投资的引导力度明显加大。

国家创业投资引导基金于2025年12月26日正式启动，采用“基金公司—区域基金—子基金”三层架构。首批设立的三只区域母基金已落地，并与49只子基金和27个直投项目签订投资意向。社保基金也在多地陆续落地，为市场注入强大动力。此外，国新、诚通等央企母基金也陆续宣布设立。

国家级基金的设立不仅提供了资金支持，更重要的是为市场注入了“耐心资本”，为GP和早期项目发展提供了强劲动力。政策层面的支持也为市场创造了更加良好的制度环境。

展望未来，随着政策红利的持续释放和国有“耐心资本”的进一步支持，市场有望进一步回暖。IPO市场的良性发展、退出渠道的畅通以及国家级母基金的陆续出资和市场化LP的稳步回归，将推动创投生态进入更加健康、可持续的发展阶段。

结语

在政策暖风与技术变革的推动下，一级市场在2025年逐步重拾活力。

“国家队”资金的陆续入场为市场带来了一场期待已久的“及时雨”，不仅填补了市场资金缺口，更重要的是传递了长期信心。

一级市场的热度持续回升，曾经“消失”的产业LP们也带着资金陆续回归。