合资品牌逆境求稳，新能源转型成效初显

乘联分会的数据显示，2025年主流合资品牌累计销量为577万辆，市场份额从2020年的51%降至24%。5年时间，市场占有率缩水一半，合资品牌似乎再也不会有未来了。

不过当我们仔细拆解2025年的销量结构，会发现合资品牌似乎已经有了一些止跌回稳的迹象。从市场大盘来看，2025年主流合资品牌的销量比上一年减少53万辆，是过去五年来的最低值，但销量下跌幅度从去年的15.7%收窄至8.4%。

除了大盘的整体回暖之外，去年南北丰田、长安马自达以及北京现代等几家合资车企实现了销量的逆势增长，并且它们增长的原因各不相同，大家都逐渐摸索到了适合自己的生存策略。

此外，南北大众、上汽通用、东风日产虽然没有实现销量增长，但是销量跌幅都有所收窄，稳住了各自的基盘。本田和福特的销量还在继续下沉，新能源转型也没有什么起色。但某种程度上，这是一种主动选择的结果。在努力的边界收益很低的时候，收缩也未必不是一种明智的选择。

NO.1 合资企稳 并不全靠新能源

面对自主品牌的围追堵截，快速推动新能源转型成为了合资车企的头等大事。过去两年，大家都在践行着全新的合资模式——将研发主导权转移给中方、融合本土化智能技术并调整过去高高在上的定价策略。

只要是把这几点都做好的新合资产品，过去这一整年都取得了不错的回报。比如广汽丰田铂智3X、长安马自达EZ-60、东风日产N7、别克GL8混动版等。对于一些小体量的合资车企来说，这一点回报甚至足以扭转过去几年的势头。

除了长安马自达，东风日产和上汽通用也在新能源转型中看到了比较丰厚的回报。对于部分中小体量的合资品牌，新能源产品已经成为了重要的销量增长点。但从整个市场大盘来看，2025年合资整体在新能源市场上的占有率反而有所下降。

一些合资品牌的新能源销量在2025年不升反降，比如大众。但值得注意的是，新能源销量的大幅度下滑其实并没有对大众的业绩造成更严重的打击。依据官方公布的数据，去年大众集团在华交付量超269万台，顺利达成年度目标。

大众之所以能够在新能源转型暂时不力的情况下稳住基本盘，是因为它们在燃油车市场的份额提升到了创历史新高的22%。有内部人士指出，大众中国2025年的基本策略其实是：“以盈利能力为核心，先聚焦盈利能力更强的燃油车型销售。”

和大众相比，丰田在新能源领域的建树更多一点。数据显示，一汽丰田和广汽丰田的2025年销量位居80万辆上下。客观说，过去一年丰田在新能源领域的建树比大众要更多一点。

NO.2 2026年，合资会更好吗？

从几大合资车企公布的目标销量来看，大家对于2026年基本上都是一个谨慎乐观的态度。在产品层面，如果2025年是新合资产品元年的话，那么2026年就是真的新合资产品大年。

大众这边，三家企业将围绕不同的重点各自展开探索。上汽大众ID.ERA 9X将通过增程加大六座的经典组合，杀入奶爸车市场；一汽大众将针对迈腾和探岳L两款主销车型推出插混版本；大众安徽的重点则是完全颠覆原有设计风格的与众08。

当前，高阶辅助驾驶、AI座舱等正在成为一种可以被标准化供应的能力。客观上这对于合资品牌来说是巨大的利好。有业内人士表示：“电动化已成标配，三四年后，高阶智驾在供应商的努力下也会成为标配。”

除了在新能源赛道完成追赶，当下大部分合资车企也在快速推动燃油车的智能化。未来几年，伴随着市场份额的收缩，燃油车的市场集中度也会进一步提升。

最后，回到那个问题：2026年，合资会更好吗？对大多数愿意折腾的合资企业来说，答案应该是确定的。哪怕最后真的在国内卷不过，靠着跨国车企的渠道，把更智能的产品推向全球也是可行的路子。