贾跃亭的FF重生：从困境到转机

距离乐视网资金链断裂，董事长贾跃亭背负上百亿美元债务、只身远赴美国已近九年。

九年间，中国互联网和汽车行业经历了翻天覆地的变化。“PPT 造车”已成现实，但贾跃亭在美国创立的电动车公司Faraday Future（以下简称FF）却未能脱颖而出。

FF成为贾跃亭手中的最后一张王牌。他紧握这张牌，竭力留在牌桌上。

多次危机中，他险些失去这张牌。2018年，FF与恒大的合作破裂，双方走向仲裁、争夺控制权。关键时刻，美国总统特朗普签署的《301调查报告》将恒大入股FF定性为获取美国尖端技术和知识产权。在多方压力下，恒大与FF最终和解。贾跃亭失去了恒大的资金支持，但保住了FF的控制权。

2021年，FF通过SPAC（特殊目的收购公司）方式在纳斯达克上市，融资10亿美元。然而，仅过了3个月，便迎来了一份28页的做空报告，质疑FF91量产订单的真实性。多家律所随即对FF发起集体诉讼。负面消息不断，FF股价一落千丈。

贾跃亭在社交媒体上称FF遭遇了“华尔街破产黑帮”的狙击。SPAC董事控制了公司，在一年多时间里几乎烧光上市融来的10亿美元。2022年底，FF只差一票就被推动破产，他本人也被迫辞去了几乎所有职务。

等到对方离开，FF已满目疮痍，在一、二级市场的信用尽失，进入了前所未有的“困难模式”。

2024年4月，FF股价连续10个交易日跌破0.1美元，触发纳斯达克的退市警告。眼看即将无路可走，系统却为FF发了一个“外挂”。

2024年5月，时任美国总统拜登宣布对中国电动车征收100%关税，而FF作为中国人创立的美国公司，不受关税影响。贾跃亭提出做中美市场的“桥梁”，将中国电动车的产业链优势与美国市场结合。

同期，美国资本市场正在上演散户对抗华尔街做空机构的热潮。贾跃亭借此机会重新获得资本市场的关注。经过多轮沟通，FF保住了上市资格。

贾跃亭也在美国市场收获了更多个人影响力。收到退市通知函后，他在短视频平台开设账号，以造车还债、渴望回国的“奋斗者”形象重新面对公众，做个人IP的商业化运营，希望用此举补贴FF。

回归后，贾跃亭提出“双飞轮”战略。一个飞轮是EAI（先是造车，后扩展到具身智能机器人），另一个是Web 3.0与加密货币，将二者打通、互相赋能。为此，FF还在2025年控股了一家主营业务为医疗的上市公司，转型从事Web 3.0和加密货币业务。

今年1月，贾跃亭宣布启动股票代币化RWA（真实世界资产）业务。“FF很快会拥有自己的币股，吸引大量的Web 3.0投资者。” 他说。

至此，FF拥有了两家上市公司，在二级市场和币圈初步完成了资本布局。贾跃亭持续在短视频平台释放利好消息，提振市场信心。

但资本表现仍需业务支撑。目前唯一能让FF的经营情况得到根本性改善的业务仍然是造车。

今年2月，FF发布机器人后股价反而下跌了。贾跃亭解释称，布局机器人不会影响汽车业务，反而能在资本、技术等层面反哺造车。

他承诺将很快释放造车业务的新进展。2024年9月，FF面向腰部市场成立了子公司FX，首款量产车为MPV，去年10月已在中东发布。

与早期高举高打、狂砸数十亿美元不同，FX选择与中国的主机厂合作，以轻资产模式在美国造车和卖车。FX CEO马骁表示，FX Super One选择了一款在国内已验证的“基础产品”，从合作的主机厂采购零部件再运到FF加州汉福德工厂组装。此模式下FX造一款车可能仅需1-2亿美元。

贾跃亭说他的生命中只剩下两件事：一是造车二是还债回国。“造车成功并还清债务之日就是我回国之时。”

2019年在美国申请个人破产重组后贾跃亭在美国法律下已无债务。在中国法律下为乐视担保的债务他通过设立两个还债信托将债权人的利益与两家上市公司绑在一起。

贾跃亭在中国互联网行业常被描述为擅长资本运作、追逐风口、造时髦词的“骗子”。但贾跃亭称自己这些年不仅没骗到任何钱反而是全世界因为个人担保而负债最高的人。

马骁也认为贾跃亭“肯定不是”骗子。在他看来贾跃亭至今仍然是中国顶级的创业者。信用破产不是他的终点只要他坚持走下去就会有人选择相信他、追随他。

股价暴涨100倍

云见 Insight：FF此前沉寂了很久重新活跃起来是看到了什么新机会？

马骁：有很多机缘巧合的因素。去年5月17号前后拜登政府宣布对中国电动车征收100%关税之后我们的股价从4分钱涨到4块钱交易量大概在100亿美金这对一个估值几千万美金的公司来讲是一个历史性的奇迹。

云见 Insight：股价上涨有缓解你们的资金压力吗？

马骁：其实并没有但我们手上没有股票了这也比较遗憾。但不管怎样股价上涨给我们的投资人巨大的信心。

云见 Insight：在很多的债权人和网友眼里贾跃亭是一个投机者甚至是一个骗子。你跟他共事这么多年你觉得他是一个什么样的人？

马骁：他肯定不是嘛。投机永远都是短期行为我们是一个长期主义者这十年我们也证明了我们没有投机。

闪亮的开局

云见 Insight：你是 FF 的第三位员工完整的经历了所有的起起伏伏。从你的视角怎么看这些年的经历？

马骁：我觉得是巨大的财富不会有很多人有我们这样的经历。

与恒大分手

云见 Insight：和恒大谈判的转折点是特朗普的政令。当时大家都觉得是你们游说美国政府成功了。

马骁：我没有做任何政府工作。我们那时候很小也没有资金和时间所有工作都在交车上。

在美国的日常

云见 Insight：这些年你们的人员规模有变化吗？

马骁：有变化最高峰的时候大概是有 2, 000 多人左右现在大概 300 多人。