SpaceX 2026年IPO计划：星链业务与太空数据中心前景展望

近期，国际媒体广泛报道SpaceX正筹划于2026年进行首次公开募股（IPO），公司首席执行官埃隆·马斯克及首席财务官布雷特·约翰逊已在内部会议上确认相关计划正在积极推进。据不同消息源透露，SpaceX的估值目标可能在8000亿美元左右，计划募集资金250亿美元；而也有报道称其估值目标高达1.5万亿美元，融资规模或达300至400亿美元。

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早在2025年7月，该公司曾以每股212美元的价格进行股票出售，当时估值达到4000亿美元。如果按照最新估值成功上市，SpaceX将跻身全球前20大上市公司行列，并超越OpenAI近期创下的5000亿美元估值，成为全球最具价值的私营初创企业。

在12月12日致股东的信函中，CFO约翰逊坦言IPO的具体时间与估值仍存在不确定性，但他强调，如果公司运营表现优异且市场环境配合，此次发行有望筹集巨额资金。

CFO布雷特·约翰逊  图片来源：网络

然而，马斯克在其推特中表示，以8000亿美元估值进行募资的说法并不准确，公司多年来一直保持正向现金流，并提供定期股票回购服务。言下之意是SpaceX并不缺乏资金，且其价值可能更高，主要取决于星舰和星链项目的进展，以及全球通信服务（运营商）的拓展，还有另一项“重要”计划。

这番话信息量巨大，暗示未来可能涉足全球运营商服务？甚至对IPO持开放态度？此外，那项“重要”计划究竟是什么？马斯克似乎有意卖关子。

即便有人猜测，SpaceX并非在公开市场募集资金，而是在二级市场销售股份，为员工提供套现机会，但如此大张旗鼓地炒作令人怀疑。考虑到马斯克曾表示公司会回购员工股份，此举或许别有深意。

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因此，目前我更倾向于认为马斯克是在为IPO进行情绪铺垫，特别是他提到的“重要”计划，让公众似懂非懂，从而创造更大想象空间，为高估值上市铺路。

那么，我们来分析一下他“卖关子”的内容究竟是什么？

SpaceX的盈利模式与终极愿景是什么？

SpaceX当前收入主要分为两部分：首先是Starship星舰商业发射业务，为客户提供卫星等设备送入太空的服务。其猎鹰系列火箭凭借可回收技术，大幅降低发射成本，增强了业务竞争力，相关发射视频常常见诸网络。

不过，马斯克最近在推特中反驳了依赖NASA订单支撑业务的说法，他指出2026年NASA订单仅占总收入的5%，最关键的收入来源是商业星链业务。

而星链正是SpaceX第二项核心盈利业务，通过自主研发的火箭发射低轨卫星，构建Starlink卫星互联网星座，提供全球网络服务。

可以看出，这两项业务相辅相成：星链依赖低成本卫星发射，而这正是SpaceX火箭的技术优势所在。

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据多家媒体报道，星链卫星互联网用户数量从2022年12月的100万激增至2025年11月的全球800多万活跃用户。这一迅猛增长使星链成为SpaceX最大的收入来源，预计2024年将创造77亿美元收入，约占公司总收入的58%。

行业分析师预测，星链计划到2025年有望实现118亿至150亿美元的收入。该服务通过近地轨道上超过7500颗卫星运行，是目前全球规模最大的卫星网络。

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此外，SpaceX近期从EchoStar公司收购了价值超过170亿美元的无线频谱许可证，实现了直接到基站的服务，使普通智能手机无需额外设备即可直连星链卫星。目前，SpaceX已与T-Mobile就此技术展开合作。

如果这一技术最终落地，星链将不仅为偏远地区提供网络，还可能为人口密集区域提供低轨宽带通信服务，甚至成为全球重要的通信基础设施。

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因此，这三项业务紧密关联，最终通过星链网络实现更高收入。如果上市，SpaceX筹集的巨额资金将用于多项投资，例如为人口密集区提供宽带服务，需要研发更大容量、更高吞吐量的卫星，而发射更多大型卫星则需更稳定、单次运载量更大的火箭。

星链现已成为SpaceX的现金牛，不仅不自补贴火箭业务，反而反哺火箭研发。

此外，低轨空间资源有限，谁先完成部署并稳定运行，谁就能占据“网络效应”优势，成为行业霸主。这或许是SpaceX计划融资并大力投入星链业务的原因。

但马斯克的暗示似乎指向更宏大的计划。

有网友猜测，星链可能构建太空数据中心，甚至通过卫星间激光通信，形成不依赖地面基站的全球数据路由能力。

如果太空数据中心能利用太阳能持续供电，结合AI计算能力，在太空中训练更强大的大模型或AI应用将具有可行性。

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另有媒体报道，根据股东信，除了在太空部署人工智能数据中心，SpaceX计划利用IPO募集资金提高星舰飞行频率，建造月球基地阿尔法，并执行火星任务。

结合双方信息，SpaceX很可能确有类似计划。我认为马斯克所说的“重要”计划或许就是太空数据中心，这并非遥不可及，而月球基地和火星载人计划则相对长远。

从中国国家战略视角看，马斯克和SpaceX的探索为商业太空领域开辟了投资与孵化空间，中国同样不会将低轨太空资源拱手让人。

北京时间2025年12月12日7时00分，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨16组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务圆满成功。为加速轨道占位并确保频谱资源，中国在2025年12月进行了7天内3次火箭发射，将多组低轨卫星送入轨道。

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未来，中国星网计划部署约1.3万颗卫星的GW星座，一场新的太空竞赛悄然展开。

后记

太空基建确实激发无限想象，尽管短期难以盈利，但全球范围内符合公众期待的私营公司恐怕非SpaceX莫属，而最有可能实现这一愿景的企业家目前正是马斯克，这也为其上市赋予了更高的“市梦率”。

当然，许多网友一方面表达对SpaceX的赞叹与期待，另一方面也在询问，持有特斯拉股票的投资者能否优先认购SpaceX股票？

还有用户调侃，任何认为SpaceX价值低于OpenAI的人，显然需要通过脑机接口升级认知。

更有趣的是，有人戏称马斯克或许最终目标是打造一部卫星手机？

那么，大家是否看好马斯克和SpaceX的太空数据中心计划呢？